公開資料顯示,安踏體育在倫敦奧運(yùn)會(huì)上的贊助花費(fèi)將達(dá)6億元左右。在后奧運(yùn)時(shí)代,安踏體育將會(huì)面臨怎樣的業(yè)績(jī)走勢(shì),或許李寧近幾年的表現(xiàn)可供參照。
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安踏體育是倫敦奧運(yùn)會(huì)中國(guó)代表團(tuán)的合作商,這種合作對(duì)其品牌宣傳比較有利,但資本開支也相對(duì)較大,預(yù)計(jì)公司今年的業(yè)績(jī)肯定不會(huì)理想!焙忝髦樽C券(香港)研究部總監(jiān)梁淵對(duì)記者表示,奧運(yùn)會(huì)對(duì)安踏體育的廣告效應(yīng)有限,而從基本面上看,公司業(yè)績(jī)?nèi)狈袋c(diǎn)。
財(cái)報(bào)顯示,作為2008年北京奧運(yùn)會(huì)的主要贊助商,
李寧當(dāng)年?duì)I業(yè)收入66.90億元(人民幣,下同),同比增長(zhǎng)53.83%,并在2009年取得83.87億元的營(yíng)業(yè)收入,同比增長(zhǎng)25.37%,但2010年增速放緩,2011年公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)。
“奧運(yùn)對(duì)體育股業(yè)績(jī)幾乎沒有幫助,目前來講,只有支出,對(duì)于收入的增加十分有限!比捉鹑诟酃裳芯繂T曾燕玲認(rèn)為,觀眾看到奧運(yùn)健兒身上的品牌,也未必能刺激其購買欲,當(dāng)然對(duì)品牌宣傳有些作用。
在2008年,李寧大力贊助北京奧運(yùn)會(huì),并不斷宣傳自己的品牌,讓其走向國(guó)際化。但在一般消費(fèi)者眼中,李寧并沒達(dá)到知名國(guó)際品牌的形象,而李寧過高的產(chǎn)品定價(jià),讓其庫存難以消化。
“李寧不愿意降價(jià)走回大眾化形象來釋放庫存,所以是目前業(yè)績(jī)最差的股票,安踏也會(huì)有庫存的擔(dān)憂,并且高庫存已經(jīng)很明顯!痹嗔岜硎。
8月6日披露的中報(bào)業(yè)績(jī)顯示,2012年上半年公司營(yíng)業(yè)額同比下降11.6%至39.3億元,歸屬上市公司股東應(yīng)占凈利潤(rùn)同比下跌17%至7.696億元,每股基本盈利亦同比下降17%至0.3086元。
“安踏體育中期業(yè)績(jī)同比下滑,全年業(yè)績(jī)也將唱衰,如果行業(yè)沒有明顯好轉(zhuǎn)的跡象,2013年業(yè)績(jī)可能進(jìn)一步惡化!币晃徊辉竿嘎缎彰姆治鰩熢诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示。
此前在2011年,公司營(yíng)業(yè)額達(dá)89.05億元,僅次于李寧的89.29億元;從凈利潤(rùn)而言,安踏首次坐上本土品牌之王的交椅。
“庫存高,業(yè)績(jī)差,新增店鋪數(shù)為零,是目前安踏面臨的現(xiàn)狀,四季度訂單減少,讓安踏的業(yè)績(jī)進(jìn)一步承壓!痹嗔嵴J(rèn)為,安踏體育的營(yíng)運(yùn)資本及現(xiàn)金狀況正面對(duì)前所未有的壓力,并且由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、對(duì)中國(guó)奧委會(huì)的贊助進(jìn)入最后一年等因素,公司業(yè)績(jī)不容樂觀。
公開資料顯示,7月結(jié)束的公司2013年第一季度
訂貨會(huì)的訂單金額(按批發(fā)價(jià)值計(jì)算)同比減少20%~30%。同時(shí),由分銷商及加盟商營(yíng)運(yùn)并以經(jīng)營(yíng)超過1年的安踏零售店來計(jì)算,2012年上半年安踏品牌產(chǎn)品的同店銷售增長(zhǎng)(按零售價(jià)格計(jì)算)較2011年同期獲得中單位數(shù)百分比的跌幅。
基本面的疲軟也在二級(jí)市場(chǎng)得到體現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月10日,安踏體育今年來股價(jià)累計(jì)跌幅47.11%,報(bào)收4.73港元,低于首發(fā)價(jià)格。
梁淵則認(rèn)為,安踏體育業(yè)績(jī)公布的結(jié)果并不像市場(chǎng)預(yù)期的那么差,加上派息比率仍維持得比較好,可能引發(fā)投資者重新審視投資價(jià)值。8月6日公布的信息顯示,雖然業(yè)績(jī)同比下滑,但董事局建議派發(fā)中期股息每股23港元。
曾燕玲認(rèn)為,目前公司股價(jià)雖然低于首發(fā)價(jià)格,但安踏過往5年都有3%~5%的年派息率,所以股價(jià)下來也很正常,加上行業(yè)不被投資者看好,處于破發(fā)狀態(tài)也很正常。