波司登斥資9億收購知名品牌JESSIE（杰西）等多個女裝品牌

　　一直宣稱要發(fā)展非羽絨業(yè)務(wù)的波司登終于邁出了關(guān)鍵一步。波司登斥資9億元收購多個女裝品牌，開始角逐時尚女裝市場。

　　前日，波司登對外公告稱，將斥資8.925億元收購國內(nèi)女裝知名品牌JESSIE（杰西）七成股權(quán)。不過依據(jù)協(xié)議，最終收購價將有望進行調(diào)整，但最多不能超過9.45億元。對此，業(yè)界表示，通過收購杰西女裝，波司登將從單一的季節(jié)性很強的羽絨服行業(yè)向非季節(jié)性的女裝市場進軍。

　　據(jù)報道，羽絨服生產(chǎn)商波司登宣布進軍女裝業(yè)務(wù)。該公司斥資8.9億人民幣收購國內(nèi)女裝品牌JESSIE七成股權(quán)，以現(xiàn)金及2.35億股股份支付，賣方保證今年稅后純利8,500萬元，及明年起3年平均25%的年復(fù)合增長；收購2011年市盈率約10倍。

　　獲3年利潤保證 平均增25%

　　“JESSIE”成立于1999年，為面向28至45歲女性的中高檔女裝品牌，截至9月底，在北京、上海、廣州等地擁有81家自營店及172家加盟店。其控股股東迪暉公司除卻持有“JESSIE”和“Le Mauve”等多個女裝品牌外，亦提供女裝的設(shè)計、品牌營銷和企劃等多種服務(wù)，08及09年純利分別達到5,439.6萬及3,153萬元。其于內(nèi)地以自營和加盟的方式銷售「JESSIE」品牌的女裝，截至今年9月底，共擁有81家自營店和172家加盟店。收購?fù)瓿珊�，波司登將增�?53家店面。

　　波司登指出，收購事項將提升公司于女裝業(yè)務(wù)的地位，并提升其產(chǎn)品組合。由于目標公司協(xié)議提供的盈利保證，公司相信，收購事項可提供可觀的利潤貢獻，并改善現(xiàn)在的收入結(jié)構(gòu)。 

　　現(xiàn)金加發(fā)股支付 溢價逾49%

　　這次收購目標公司迪暉及朗輝環(huán)球(從未展開業(yè)務(wù)，將獲迪暉公司轉(zhuǎn)讓上述女裝品牌，以完成交易)，總代價為8.9億元(或進行調(diào)整，但不超過9.45億元)，當中7.285億元將以波司登向賣方迪暉國際發(fā)行2.35億股份支付，每股代價為3.1港元，較上一交易日(10月28日)收市價2.07港元溢價高達49.76%；剩余則由現(xiàn)金支付。

　　賣方1.5億無息貸款作擔保

　　交易完成后，賣方迪暉國際將持有波司登2.93%股權(quán)，成為第2大股東。根據(jù)協(xié)議，該公司保證今年起4年，目標公司純利分別達到8,500萬、1.088 億、1.36億及1.66億元，年增幅為56%、28%、25%、22%，并向目標公司提供1.5億無息股東貸款作為擔保。

　　波司登指透過有關(guān)收購向女裝行業(yè)擴展及引入非季節(jié)性服裝品牌，提升盈利。完成收購后，將繼續(xù)在中國以自營和加盟方式銷售“JESSIE”品牌女裝，并適時拓展到國際市場，預(yù)計該品牌3年新拓展店鋪約200家，總店數(shù)將超過400家。

　　波司登做出這樣的舉動和上一財年業(yè)績下滑不無關(guān)系，截至2011年3月31日的2011財年，波司登實現(xiàn)銷售收入73.8億元，同比增長22.65%。然而無奈原材料成本快速上升，毛利率較2010財年下降了3.43個百分點。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，單一的羽絨服品類季節(jié)性強，銷量容易受天氣因素影響，波司登多元化將觸角延伸至?xí)r裝領(lǐng)域，也是為了增強企業(yè)的抗風險能力。