雅詩蘭黛二季度增長提速 扛大旗仍靠Tom Ford

全球最大高端美容用品集團Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅詩蘭黛集團周四盤前發(fā)布二季度業(yè)績，截止2016年12月31日二季度該集團錄得4.28億美元凈利潤，較2016財年二季度4.47億美元有4.3%的跌幅，每股收益1.15美元，較2016財年同期1.19美元有3.3%的跌幅。

二季度集團重組及相關(guān)支出4100萬美元，約合每股收益0.07美元。不過撇除重組及其他非經(jīng)營性費用，2017財年二季度Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團EPS錄得1.22美元，與上年同期持平，遠好于Zacks Investment Research w預(yù)期的1.16 美元，亦好于Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期的1.17美元。

截止2016年12月31日二季度，Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團收入錄得32.08億美元，較2016財年二季度31.24億美元有2.7%的增幅，略遜于Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期的32.5億美元，同樣遜于Zacks 預(yù)期的32.4億美元。期內(nèi)，受益于對By Kilian, BECCA 和Too Faced 三大品牌的收購，對集團有0.9%的銷售貢獻，其中Too Faced 貢獻接近一半。

該公司表示當(dāng)前的三季度收入增幅將有所改善預(yù)期，有5- 6%的增幅，固定匯率計算增幅7-8%，而二季度固定匯率計算增幅為5%。

受二季度盈利超預(yù)期及三季度繼續(xù)改善刺激，Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團股價盤點有2%的漲幅，截止無時尚中文網(wǎng)發(fā)稿時間美東時間3:37AM 報82.00 美元，大漲2.61%。

Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團首席執(zhí)行官Fabrizio Freda 表示，二季度集團銷售增幅如期加速，反映集團多品牌、多渠道、多產(chǎn)品、多市場的策略，Estée Lauder 雅詩蘭黛和M·A·C 魅可兩大核心品牌固定匯率錄得增長外，集團在旅游零售、在線渠道和多品牌連鎖渠道均錄得雙位數(shù)增長，各大市場收入期內(nèi)均取得了固定匯率增長。

Fabrizio Freda 同時表示借助下半財年進一步加速增長，預(yù)期2017財年收入固定匯率計算有6-7%的增幅，其中包括1%的收購業(yè)務(wù)刺激；EPS預(yù)期有8-9%的增幅，其中Too Faced的收購將為集團EPS貢獻0.04美元。

雅詩蘭黛集團二季度各部門表現(xiàn)

香水業(yè)務(wù)仍是Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團二季度表現(xiàn)最好的業(yè)務(wù)，期內(nèi)增幅5.7%至4.97億美元，2016財年同期為4.70億美元，其中Jo Malone London, Tom Ford, Le Labo 和 Frédéric Malle 均有雙位數(shù)增幅。 不過集團同名品牌Estée Lauder 雅詩蘭黛香水業(yè)務(wù)及其他設(shè)計師香水品牌期內(nèi)銷售則錄得跌幅。該分部期內(nèi)營業(yè)利潤錄得27.8%的高雙位數(shù)增幅至6900萬美元，其中Jo Malone London 貢獻最多。

皮膚護理部門表現(xiàn)溫和，二季度期內(nèi)銷售微增1.3%。其中高端品牌La Mer海藍之謎錄得雙位數(shù)增幅，2014年底收購的好萊塢護膚品牌GLAMGLOW亦有雙位數(shù)增長，同名品牌則基本維持持平。而Clinique 倩碧和Origins 悅木之源則表現(xiàn)低迷，期內(nèi)銷售錄得跌幅。集團表示，Clinique 倩碧的衰退主要反應(yīng)在全球范圍類產(chǎn)品類別銷售下滑以及亞太市場，特別是香港市場的艱難現(xiàn)狀。二季度該部門營業(yè)利潤同樣錄得雙位數(shù)大漲，主要受益于La Mer海藍之謎的持續(xù)強勁，以及Estée Lauder 雅詩蘭黛營銷費用同比下跌。

彩妝業(yè)務(wù)二季度提速對集團貢獻良多，4.4%%的增幅遠勝于一季度的1%，Tom Ford 品牌的雙位數(shù)增長仍是主要驅(qū)動力，集團同名品牌及La Mer海藍之謎彩妝業(yè)務(wù)同樣有強勁增長，此外二季度收購的BECCA 和 Too Faced 兩大品牌亦有貢獻，而Smashbox表現(xiàn)溫和。不過，M·A·C 魅可和Clinique 倩碧的彩妝業(yè)務(wù)依舊低迷，Clinique 倩碧低迷反映在禮品業(yè)務(wù)，而M·A·C 魅可固定匯率計略有增長，主要受美國中端百貨渠道客流下滑沖擊。

最小的頭發(fā)護理部門亦表現(xiàn)最弱，二季度收入盈利雙雙下滑。

雅詩蘭黛集團二季度各部門表現(xiàn)

二季度Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團各市場均錄得銷售增幅，其中歐洲、中東、非洲市場以9%的固定匯率領(lǐng)漲，而亞太市場居中，增幅5%，美洲市場僅有1%的增幅。

亞太市場的增幅主要由日本、菲律賓兩個市場雙位數(shù)增幅貢獻，固定匯率計算則主要由中國、菲律賓市場雙位數(shù)增長貢獻，其中中國市場多個品牌實現(xiàn)雙位數(shù)增長，在線和獨立門店渠道期內(nèi)同樣實現(xiàn)雙位數(shù)銷售增幅。香港市場無意外繼續(xù)錄得跌幅，主要反映在大陸游客下滑導(dǎo)致該市場Estée Lauder 雅詩蘭黛、Clinique 倩碧及La Mer 海藍之謎三大高端品牌的銷售低迷。

1月，Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團旗下多個品牌及美容行業(yè)同行、競爭對手在中國市場對部分產(chǎn)品采取降價措施。

對于集體降價，美容行業(yè)官方聲明均表示為響應(yīng)中國政府財政部2016年9月底的調(diào)稅政策，不過，實際上主要由于中國大陸美容市場增速急劇放緩，而中國本土品牌較為廉價，在價格戰(zhàn)競爭中具備一定優(yōu)勢。

據(jù)悉，Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團將對Estée Lauder雅詩蘭黛品牌、Clinique 倩碧品牌、Tom Ford湯姆·福特等多個品牌的彩妝、香水進行調(diào)價，最低下調(diào)幅度達18%，調(diào)價的產(chǎn)品超過300個。其中，集團同名品牌Estée Lauder 雅詩蘭黛粉底價格降幅約7-10%；Clinique 倩碧持久遮瑕粉底液 30ml（魔妝點點棒）價格降幅16%；M·A·C 魅可定制無瑕粉底液降幅18%；Bobbi Brown 芭比·波朗舒盈平衡粉底露SPF15 PA+價格下調(diào)8%，流云眉粉筆價格下調(diào)12%。

上述調(diào)價將是Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團一年內(nèi)第二次對中國化妝品進行下調(diào)價格。

Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團現(xiàn)預(yù)期撇除非經(jīng)營項目三季度EPS為0.65-0.70美元，實際EPS預(yù)期為為0.60-0.67美元，低于Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期的0.84美元；預(yù)期全年銷售增幅4-5%，固定匯率計算有2%的提升；預(yù)期撇除一次性項目全年EPS為3.29-3.33美元，實際EPS為3.07-3.14美元，同樣低于Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期的3.41美元。Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期該集團三季度及全年收入分別為29.0億美元和118.8億美元。

截止周四收盤，Estée Lauder Cos. Inc. 雅詩蘭黛集團股價今年迄今有4.5%的增幅，好于標(biāo)普500指數(shù)2%的增幅，過去一年該股錄得6.5%的跌幅。