李寧渠道復(fù)興計劃提速 欲一年內(nèi)完成庫存清理

      1月25日，李寧公司公布融資計劃，擬融資18.7億港元用于包括落實整體變革計劃在內(nèi)的公司發(fā)展，在此之前，李寧剛剛公布渠道復(fù)興計劃，以徹底削減庫存。李寧曾表示，公司變革需要3－5年時間，但以目前的變革節(jié)奏來看，受市場大勢和投資者預(yù)期影響，李寧不得不加快了腳步。

　　在經(jīng)歷了十年中國市場發(fā)展的經(jīng)濟紅利之后，李寧在20110年的腳步突然慢了下來。 2010年以來，中國體育用品行業(yè)急轉(zhuǎn)直下進入另一個階段，行業(yè)庫存不斷積壓，渠道盈利能力全線下降。事實證明，延續(xù)了多年的層層分銷制度以批發(fā)式經(jīng)營的粗放模式不可持續(xù)，過于激進的發(fā)展導(dǎo)致經(jīng)銷商庫存增加，而當(dāng)整個行業(yè)的增長速度突然慢下來時，便會暴露出大量問題。

　　2012年6月，李寧公司曾發(fā)布預(yù)警稱，今年利潤將“大幅下降”。7月，私募股權(quán)基金TPG合伙人金珍君進入李寧公司，以求扭轉(zhuǎn)頹勢。彼時，領(lǐng)導(dǎo)李寧公司運營11年之久的張志勇退任CEO。

　　業(yè)界認(rèn)為此舉或可看作李寧本人對公司過去幾年所犯錯誤做出的總檢討。長期以來，董事會和執(zhí)行團隊對市場和未來趨勢的預(yù)測失誤，推出重塑李寧品牌后遭遇劇挫，內(nèi)部缺乏信任機制，也沒有公開透明地去探討公司經(jīng)營，現(xiàn)在公司要為此付出代價。

　　在此之后，李寧進入漫長的調(diào)整期。李寧公司去年7月宣布了以改善公司核心優(yōu)勢和盈利能力為主要目標(biāo)的“三階段變革藍(lán)圖”，包括清理庫存、善渠道效率及盈利能力、聚焦核心產(chǎn)品、專注于改善集團的供應(yīng)鏈等，并預(yù)計在5年內(nèi)完成。其中最重要的改變，在于金珍君所提出的“零售為導(dǎo)向”的新業(yè)務(wù)模式。

　　過去一年，李寧公司的頭號任務(wù)，就是清理庫存。李寧公司清理庫存的折扣店和工廠店快速增加。2012年半年報顯示，截至去年6月，李寧共有271家工廠店和394家折扣店，比2010年底相比翻番，而工廠店的折扣已經(jīng)低至三折。同時關(guān)閉了952家品牌商店，增加自營門店。

　　但清理庫存的難度明顯必想像中大。因為從2012年開始，包括阿迪達斯、耐克在內(nèi)的所有的運動品牌都面臨庫存積壓的危機，而一些如美特斯邦威、勁霸男裝等休閑服飾品牌同樣被大量的庫存所困擾。截至2012年6月，公司庫存已達11.38億元，而從應(yīng)收賬款來看，壓在經(jīng)銷商環(huán)節(jié)的庫存更高達25億元，兩項相加達36.38億元

　　12月17日，李寧發(fā)布了一項預(yù)算在14億元到18億元之間的“渠道復(fù)興計劃”，來加快積壓存貨的清理。這個計劃里，李寧不惜以4折價格抵消經(jīng)銷商應(yīng)收賬款，來換取經(jīng)銷商的信任。

　　而在此時發(fā)布可轉(zhuǎn)換債券計劃，最直接的目標(biāo)是為李寧資金趨緊的燃眉之急。據(jù)《財經(jīng)》了解，李寧公司現(xiàn)時股東及債券持有人—非凡中國控股有限公司、TPG及GIC已承諾按比例足額認(rèn)購其可換股證券。李寧表示，管理層股份不會被稀釋，同時，董事會依然對變革充滿信心。

　　李寧告訴《財經(jīng)》記者，市場留給李寧的時間已經(jīng)不多，李寧需要盡快完成改革。目前的渠道變革計劃預(yù)計1年內(nèi)完成，傾銷掉所有庫存。

　　毫無疑問，李寧公司的危機仍然沒有度過。但是可以清晰看到公司管理層對變革的決心之大和力度之強，李寧今日所面臨的問題是中國所有服裝品牌企業(yè)都面臨的問題，而它的變革，似比其它品牌企業(yè)更早一步。對于李寧來說，需要加快速度。而對于其它品牌企業(yè)而言，亦要盡早開啟變革之路。