“運(yùn)動(dòng)用品零售市場面臨沉重的壓力。一方面,以前依靠大量開新店的增長模式已經(jīng)難以持續(xù);另一方面,運(yùn)營終端零售門店的各項(xiàng)費(fèi)用越來越高,這使得李寧公司的經(jīng)銷商對(duì)下一年度的增長前景越加謹(jǐn)慎!
丁伍號(hào)興奮地對(duì)外宣布了361度訂貨會(huì)的成功,在2010年12月底,微博上的丁伍號(hào)高興聲稱361度訂貨會(huì)業(yè)績“不俗”,然而,在大家紛紛祝賀361度股票有望大漲之后,丁伍號(hào)刪除了留言,甚至“注銷”了微博。
361度總裁丁伍號(hào)的“勝利”宣言是在李寧頻遭資本市場質(zhì)疑之際出現(xiàn)的,由李寧2011年第二季度產(chǎn)品訂貨會(huì)的糟糕表現(xiàn)而引發(fā)的李寧股價(jià)大跌、投資機(jī)構(gòu)拋售困局,讓業(yè)界看到體育服飾業(yè)眼下依靠大量開新店提高業(yè)績的增長模式已經(jīng)難以持續(xù),龍頭企業(yè)李寧作為這種模式的引領(lǐng)者與帶動(dòng)者,他的困境似乎預(yù)示了體育用品行業(yè)陣痛調(diào)整期的到來,盡管部分“跟隨”品牌如361度仍于眼下強(qiáng)調(diào)了其在二三線市場上的“潛力”。
唱跌李寧
得益于資本市場的青睞,國內(nèi)體育用品行業(yè)近些年來發(fā)展迅速,在休閑裝等服裝品類大熱之后,掀起了服裝業(yè)的另一增長極。然而,也是資本市場的“快速”反應(yīng),讓業(yè)界從龍頭企業(yè)——李寧身上看到了“新店模式”的乏力。
資本市場正在看淡李寧,這直接造成李寧在2010年12月底的股價(jià)狂跌。兩天股價(jià)跌幅21.88%,市值縮水48.96億元,而整個(gè)2010年,從年初至12月底下跌43.5%的表現(xiàn),展現(xiàn)了資本市場對(duì)于李寧發(fā)展模式的擔(dān)憂。
相關(guān)投資機(jī)構(gòu)是李寧的這波下跌潮流的重要助推者,2010年12月20日,摩根大通以每股18.24港元價(jià)格,拋售李寧1288.3萬股;21日,以每股17.07港元減持977.4萬股;22日,摩根大通再度減持1069.9萬股,每股均價(jià)17.31港元。至此,其持股量已縮至11.77%。而美國資本集團(tuán)也于22日以每股17.26港元拋售了65.1萬李寧股。這2家機(jī)構(gòu)短短3天內(nèi)共套現(xiàn)5.98億港元。
與此同時(shí),各大券商紛紛將李寧的投資評(píng)級(jí)由原來的“持有”降至“沽售”,德銀聲稱下調(diào)李寧目標(biāo)價(jià)40%,降至14.68港元,高盛的李寧目標(biāo)價(jià)下調(diào)15%、摩根大通則大降23%李寧目標(biāo)價(jià)等等。
“排山倒海”的唱衰聲,全部指向李寧的“多店模式”,“以前依靠大量開新店的增長模式已經(jīng)難以持續(xù)”,利潤的“縮水”正讓李寧,乃至“新店模式”陷入困境。
當(dāng)前閱讀:反思李寧模式 運(yùn)動(dòng)品牌還要繼續(xù)擴(kuò)張嗎?
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