睡獅醒了！寶潔中國(guó)今年將重現(xiàn)增長(zhǎng) 該輪到歐萊雅悲劇了

2016年8月2日?qǐng)?bào)道：全球最大消費(fèi)者產(chǎn)品生產(chǎn)商Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 寶潔P&G 剛過(guò)去的2016財(cái)年四季度銷(xiāo)售和盈利均優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，而且展望當(dāng)前2017財(cái)年將會(huì)在三年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 周二早段最多上漲0.9%，創(chuàng)下87.15美元的52周新高。

P&G 寶潔預(yù)計(jì)2017財(cái)年凈銷(xiāo)售將比2016財(cái)年的652.99億美元上漲約1%，撇除委內(nèi)瑞拉業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)并購(gòu)剝離和匯率浮動(dòng)等影響后漲幅會(huì)有2%，符合市場(chǎng)期望。經(jīng)調(diào)整EPS 與2016財(cái)年的3.67美元相比預(yù)計(jì)會(huì)有中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，不及市場(chǎng)預(yù)期的為%漲幅，具體目標(biāo)為3.96美元。

而在4-6月的四季度，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.58億美元，較去年同期的5.38億美元大增264%，EPS 也從0.18美元上升至0.69美元，主要因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉業(yè)務(wù)在去年同期產(chǎn)生了一筆約20億美元的費(fèi)用拉低了對(duì)比基數(shù)。經(jīng)調(diào)整EPS 同比下降15%至0.79美元，仍好過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的0.74美元。整體毛利率提升130個(gè)基點(diǎn)至47.9%。

期內(nèi)凈銷(xiāo)售按年下跌2.7%至161.02億美元，已經(jīng)連跌第8季，但超過(guò)市場(chǎng)期望的158.3億美元，有機(jī)銷(xiāo)售錄得2%的增長(zhǎng)。

五大部門(mén)的有機(jī)銷(xiāo)量均有改善，尤以包含Oral B 歐樂(lè)B 品牌的健康護(hù)理部門(mén)5%的增長(zhǎng)最為突出，美容、男士護(hù)理、紡織品和家居護(hù)理以及嬰兒女性和家庭護(hù)理的增幅都為低個(gè)位數(shù)。該集團(tuán)現(xiàn)在希望利用有機(jī)銷(xiāo)量的提升來(lái)帶動(dòng)盈利增長(zhǎng)，而非僅訴諸于上調(diào)售價(jià)和成本削減，不過(guò)集團(tuán)上季曾表示要做到這一點(diǎn)還需要半年至一年的時(shí)間。

有機(jī)銷(xiāo)售方面，男士護(hù)理及健康護(hù)理的增速分別達(dá)到7%和8%，其它三個(gè)部門(mén)增速都只有1%。美容部門(mén)當(dāng)中，皮膚和個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品的銷(xiāo)售主要由超高端品牌SK-II 推動(dòng)，從而部分抵銷(xiāo)Olay 玉蘭油的銷(xiāo)售下滑。頭發(fā)護(hù)理有機(jī)銷(xiāo)售只能持平于去年同期，Pantene 潘婷和Head & Shoulders 海飛絲的上漲抵銷(xiāo)其它品牌的疲軟。

針對(duì)P&G 寶潔男士護(hù)理部門(mén)近來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，該集團(tuán)最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、全球第二大日化產(chǎn)品集團(tuán)Unilever PLC (ULVR.L) 聯(lián)合利華本月斥資10億美元收購(gòu)了美國(guó)剃須及男士美容電商Dollar Shave Club 以加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在Unilever PLC 聯(lián)合利華近年大舉收購(gòu)獨(dú)具潛質(zhì)的獨(dú)立品牌的同時(shí)，P&G 寶潔則忙于剝離虧損業(yè)務(wù)以專(zhuān)注于Gillette 吉列、Tide 汰漬和Pampers 幫寶適等核心品牌的發(fā)展，實(shí)施成本削減計(jì)劃（新任首席執(zhí)行官David Taylor 的新計(jì)劃目標(biāo)節(jié)省100億美元）以及重振中國(guó)等關(guān)鍵市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。

寶潔中國(guó)負(fù)責(zé)銷(xiāo)售的Go-to-Marke 高級(jí)副總裁Henry Karamanoukian柯興華

作為第二大市場(chǎng)寶潔中國(guó)是P&G 寶潔財(cái)報(bào)及電話會(huì)議上另一重要議題。

今年3月，P&G 寶潔任命曾在2006年-2009年擔(dān)任寶潔中國(guó)客戶業(yè)務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理Henry Karamanoukian 柯興華為中國(guó)市場(chǎng)Go-to-Marke 高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售工作。

過(guò)去四年，寶潔中國(guó)四次更換銷(xiāo)售總裁。已經(jīng)在3月份離職的林小海于2014年8月接替離職的李紅擔(dān)任寶潔中國(guó)副總裁，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售工作，而“因個(gè)人原因”離職的李紅的前任翟峰離職亦僅僅發(fā)生在2012年底。上述三人均在寶潔中國(guó)供職超過(guò)20年，而林小海和李紅二人在做到華人基本能夠做到的最高職位后，均紛紛在不到兩年內(nèi)離職。

P&G 寶潔不停更換中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人無(wú)疑與中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)相關(guān)，該集團(tuán)中國(guó)市場(chǎng)2016財(cái)年有機(jī)銷(xiāo)售錄得5%的跌幅。

但是，伴隨著Henry Karamanoukian 柯興華的回歸，寶潔中國(guó)穩(wěn)定了軍心。

P&G 寶潔首席財(cái)務(wù)官Jon Moeller 在財(cái)報(bào)后分析師電話會(huì)議上表示四季度中國(guó)銷(xiāo)售未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但已經(jīng)比前三個(gè)季度銷(xiāo)售一直下滑有所改善。2017財(cái)年集團(tuán)將對(duì)中國(guó)所有零售商和分銷(xiāo)商開(kāi)展新的市場(chǎng)進(jìn)入計(jì)劃，并重新推出若干品類(lèi)的產(chǎn)品線。

基于計(jì)劃，P&G 寶潔預(yù)計(jì)寶潔中國(guó)在當(dāng)前的2017財(cái)年將錄得1%的有機(jī)增長(zhǎng)，其中包括1%的匯率及資產(chǎn)剝離負(fù)面影響。而寶潔中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手L’Oréal SA (OR.PA) 歐萊雅集團(tuán)旗下中國(guó)公司在2015財(cái)年的可比增幅只有3.2%，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)及美容市場(chǎng)進(jìn)一步放緩以及2011年以65.4億港元收購(gòu)的中國(guó)面膜品牌美即國(guó)際控股有限公司（Magic Holdings International Ltd.）的負(fù)面效應(yīng)，歐萊雅中國(guó)在未來(lái)增長(zhǎng)可能停滯，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

P&G 寶潔新任主席、首席執(zhí)行官David Taylor 表示，目前中國(guó)市場(chǎng)正在恢復(fù)，但是在高端和超高端市場(chǎng)仍然不是寶潔強(qiáng)項(xiàng)，但是在線業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。鑒于中國(guó)消費(fèi)者在國(guó)內(nèi)消費(fèi)習(xí)慣，目前寶潔中國(guó)至少有兩個(gè)類(lèi)別的在線市場(chǎng)份額高于離線市場(chǎng)。他同時(shí)表示，未來(lái)12-18個(gè)月，中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)有更多行動(dòng)。David Taylor 表示2016財(cái)年下半財(cái)年，寶潔中國(guó)在電商市場(chǎng)的份額有0.7%的提升，而在線業(yè)務(wù)占比寶潔中國(guó)已經(jīng)超過(guò)10%。不過(guò)，David Taylor 坦承幫寶適正在失去中國(guó)市場(chǎng)份額，毫無(wú)疑問(wèn)，該類(lèi)別其最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是來(lái)自日本的Kao Corp. (4452.T) 花王集團(tuán)。

Jon Moeller 又預(yù)計(jì)2017財(cái)年的整體廣告開(kāi)支會(huì)比去年有中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，在營(yíng)銷(xiāo)和產(chǎn)品創(chuàng)新的支持下集團(tuán)銷(xiāo)售增速要到本財(cái)年底才能達(dá)到行業(yè)水平。

2016財(cái)年全年，P&G 寶潔的凈銷(xiāo)售同比減少7.7%，有機(jī)銷(xiāo)售則受惠于漲價(jià)行為抵銷(xiāo)有機(jī)銷(xiāo)量的下滑而錄得1%的增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)則按年增加48.4%至106.04億美元。

至無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)截稿時(shí)，Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 早段微升0.64%至86.96美元。截至周一收市，該股2016年累計(jì)上升8.8%。