貴人鳥插翅難飛：員工持股虧七成 控股股東股票又遭凍結(jié)

距離9月29日貴人鳥員工持股計(jì)劃解禁已經(jīng)沒有幾天了，但是以目前7.19元/股的價(jià)格（截至2018年9月25日）計(jì)算，貴人鳥員工持股計(jì)劃浮虧已近7成。

禍不單行的貴人鳥于9月20日晚間，發(fā)布一則關(guān)于公司控股股東股份凍結(jié)的公告，表示其接到了公司控股股東貴人鳥集團(tuán)(香港)有限公司所持有其部分股權(quán)被司法凍結(jié)的通知，再次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

來源：公司公告

員工持股計(jì)劃，無一高管人員買入

2017年9月29日，“華潤信托貴人鳥 1 號(hào)”信托計(jì)劃完成員工持股計(jì)劃買入，累計(jì)購買上市公司股票2222萬股，占公司總股本的3.54%，成交均價(jià)為21.92元／股，鎖定期12個(gè)月。

在這12個(gè)月里，公司股價(jià)最高到過28.65元／股，然而緊接著股價(jià)遭遇斷崖式下跌，連續(xù)8個(gè)交易日跌停。現(xiàn)在馬上就要到解禁期，股價(jià)卻無任何起色。根據(jù)貴人鳥去年披露的相關(guān)公告，該信托計(jì)劃按1:1比例設(shè)立了優(yōu)先級(jí)和次級(jí)份額，公司員工出資2.5億元認(rèn)購次級(jí)份額，招商銀行廈門分行出資2.5億元認(rèn)購優(yōu)先級(jí)份額，募集資金總額為5億元。

優(yōu)先級(jí)份額可實(shí)現(xiàn)的權(quán)益，包括本金回收和5.5%的預(yù)期年化收益率。然而，員工認(rèn)購的屬于次級(jí)份額，不僅無法保障收益，并且因?yàn)榧痈軛U的設(shè)計(jì)，股價(jià)下跌導(dǎo)致的虧損是先虧員工持股計(jì)劃的部分。

對(duì)于員工的權(quán)益是否能得到保障，GPLP君采訪了貴人鳥的相關(guān)負(fù)責(zé)人，貴人鳥給予了如下回復(fù)：“公司控股股東已通過股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保形式，為員工持股計(jì)劃信用增級(jí)人林天福先生在員工持股計(jì)劃信托計(jì)劃下負(fù)有的義務(wù)和責(zé)任提供質(zhì)押擔(dān)保，公司及控股股東將盡最大努力保障公司員工利益�！�

來源：公司公告

對(duì)于控股股東質(zhì)押股票是為員工權(quán)益保障還是為了周轉(zhuǎn)公司現(xiàn)金流，目前暫不得知。不過需要注意的是，該次員工持股計(jì)劃沒有一名高管人員參與認(rèn)購。那么貴人鳥是否對(duì)公司股價(jià)早就沒有信心了呢？

業(yè)績低迷，控股股東股票被司法凍結(jié)。

8月31日，貴人鳥公開了2018年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為15.36億元，同比下降2.67，歸屬上市公司股東凈利潤約為0.34億元，相較于上年同期的1.30億元，降幅高達(dá)73.51%，營收與凈利雙雙下滑。

來源：wind

實(shí)際上，這已是貴人鳥從2016年開始，連續(xù)第三年的凈利下滑。2015年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為3.32億元，兩年過去，2017年的凈利潤腰斬，降至1.57億元。

而業(yè)績下滑與貴人鳥轉(zhuǎn)型失敗不無關(guān)系。

近些年來，貴人鳥在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻繁，致力于多元化拓展。2015年，公司出資2.4億元參與虎撲體育的融資，出資2000萬歐元投資西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司；2016年，貴人鳥出資3.83億元控股體育用品零售商杰之行，出資3.825億元收購廈門名鞋庫51%的股權(quán)，出資2600萬美元收購籃球裝備品牌AND1，出資2.6億與多家公司共同發(fā)起設(shè)立了安康保險(xiǎn)；2017年，公司擬出資27億元收購?fù)�爾士健身，不過最終失敗。

可惜的是，貴人鳥的多元化嘗試不僅不成功，還因?yàn)榇笈e并購導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張。

今年8月，貴人鳥將其持有的參股公司康湃思體育和康湃思咨詢各37%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了晉江國家體育城市股份有限公司，轉(zhuǎn)讓金額分別為1.25億元、811.42萬元。

同時(shí)，貴人鳥還同意泉晟投資出售其所持有的康湃思網(wǎng)絡(luò)30%股權(quán)給晉江國家體育城市股份有限公司，獲得的6525萬元轉(zhuǎn)讓金額用以歸還貴人鳥借款。

8月6日晚，貴人鳥再次發(fā)布公告，宣布出售所持有的虎撲13.66%的股權(quán)：同意泉晟投資將持有虎撲13.66%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予上海鼎點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.73億元，轉(zhuǎn)讓金用于償還貴人鳥借款本息。

這也意味著貴人鳥近年跨界投資的商業(yè)價(jià)值遠(yuǎn)不及所帶來的負(fù)面影響，而如此快進(jìn)快出的并購與出售，貴人鳥方面表示是長遠(yuǎn)利益打算，是否是著這樣呢？

屋漏偏逢連夜雨，9月20日，貴人鳥控股股東所持有的部分股份又被司法凍結(jié)，使其本身就薄弱的資金實(shí)力面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

而對(duì)于不斷出售之前并購的虎撲體育、康湃思體育等股份，貴人鳥的相關(guān)負(fù)責(zé)人向GPLP君表示：“公司出售虎撲、康湃思等對(duì)外投資權(quán)益，有利于公司盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高公司整體運(yùn)營效率，符合公司長遠(yuǎn)利益。”