Esprit強勁復蘇 從巨虧37億到盈利只用1年

因出售香港辦公室、稅項撥備回撥、凈稅項錄得的13.37億港元的特殊收益，令Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷環(huán)球控股有限公司2016 財年由盈轉(zhuǎn)虧，錄得2100 萬港元凈利，而上年同期該公司巨虧36.96 億港元。

盡管截至2016年6月30日的2016財年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球收入仍有8.4%的跌幅，從上年同期的194.21億港元跌至177.88億港元，不過，銷售下滑主要受可控銷售面積減少13.1%導致，可比基礎上，2016財年該集團收入僅有1.1%的輕微跌幅，而此前四個財年的跌幅分別為11.5%、9.9%、11.5%及10.5%。除總體銷售跌幅改善外，集團稱零售業(yè)務的坪效同樣得到提升。

2016財年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球錄得89.29 億港元毛利潤，較上年同期96.95 億港元下滑7.9%，毛利率50.2%較上年同期49.9%亦略有改善；經(jīng)營成本在營銷費用上漲的情況下，期內(nèi)按固定匯率計仍有1.9%的跌幅。經(jīng)營成本下跌主要受益于員工減少800人至8300人刺激員工成本下降9.8%，不過與此同時裁員造成了4.62億港元的一次性開支。

在全球女裝業(yè)務呈現(xiàn)萎縮的情況下，2016財年期內(nèi)該集團同名女裝品牌Esprit 女裝銷售逆勢錄得1.7%的固定匯率增幅，由于強勢港元，實際則有5.8%的跌幅至80.83 億港元。Esprit 女裝目前占集團僅半數(shù)銷售，份額45.4% ，較上年同期有120 個基點的升幅。

Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球表示，同名女裝業(yè)務的改善主要受益于集團將大部分精力投放于推行垂直模式，以開發(fā)在設計、質(zhì)量、性價比方面均有所改善的產(chǎn)品，集團管理曾認為產(chǎn)品是集團成功扭虧為盈的關(guān)鍵要素。2016財年是Esprit 女裝首次完整財年采用垂直模式。按固定匯率計算，2016財年，Esprit 女裝零售業(yè)務錄得6.7% 的銷售增幅，其中Casual 和 Collection 兩大類別分別錄得7.7%及8.8% 的零售銷售增長。

除Esprit 女裝外，edc 女裝業(yè)務亦有改善，盡管有1.5%的固定匯率跌幅，但是上年同期跌幅高達14.2%。

Esprit 女裝及 edc 品牌是集團最重要收入來源，2016財年占比高達67.2%。

集團最大單一市場德國市場收入的由跌轉(zhuǎn)升同樣是Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球業(yè)務大幅改善的主要原因。2016財年，占比48.1% 的德國市場收入錄得85.59 億港元，下跌5.9%，若不計強勢港元，固定匯率下反有2.1%的增幅，而該增幅之后仍有10.1%的銷售面積減少，對比上年11.1%的固定匯率跌幅，表現(xiàn)非常優(yōu)秀。德國市場零售收入（不包括電子商務）2016財年按年增長5.0%至30.79 億港元，占德國市場總收入36.0%，期內(nèi)德國市場電商收入錄得11.5% 的增幅，而電商收入占德國市場總收入的比例高達28.9% 至24.80 億港元。唯占比34.8% 的批發(fā)收入下降7.4% 。

除德國市場外，其他歐洲多數(shù)市場均取得明顯改善，唯有競爭最為激烈的英國市場依舊疲軟。

至于亞太市場，特別是中國市場，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球仍然表現(xiàn)弱勢，該集團未能抵抗中國經(jīng)濟下行、消費市場特別是服裝消費市場高速放緩的局面，另外中國市場競爭加劇亦為Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球扭轉(zhuǎn)局面增添更多困難。

2016財年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球亞太市場總收入仍有12.5%的巨大固定匯率跌幅，其中中國（大陸）市場18.0%的固定匯率跌幅領跌該區(qū)域市場。

亞太市場的疲弱與集團在該市場的電商發(fā)展滯后亦有一定關(guān)系。2016財年集團亞太市場電商業(yè)務占區(qū)域市場收入比重僅為6.1%，與（除德國外）歐洲市場的22.9%和德國市場的接近30%均不可同日而語，亦遠遠落后于集團整體電商業(yè)務23.3% 的比重。

對于集團的由盈轉(zhuǎn)虧，及核心女裝業(yè)務的恢復，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球首席執(zhí)行官（港稱“行政總裁”）Jose Manuel MARTINEZ GUTIERREZ 指出，經(jīng)過三年改進，集團主要目標已經(jīng)達到，不過他稱批發(fā)渠道和亞太市場兩個重要業(yè)務仍需面對困境，未來須繼續(xù)專注改善盈利。除此之外，他表示，集團的零售可控制面積將繼續(xù)有高個位數(shù)的下滑，主要受制于集團繼續(xù)關(guān)閉虧損店鋪影響，同時批發(fā)業(yè)務可控制面積將繼續(xù)保持此前的減速，并預期電商業(yè)務繼續(xù)高速增長。對于早前集團主席柯清輝指出的與德國工會協(xié)商裁員10%，集團財務總裁鄧永鏞（鄧永鏞）表示已經(jīng)接近完成，而近期無心的裁員計劃。

截止6月底的2016財年，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球全球共運營761 間直營店，凈減少129 間，上述店鋪包括384 間獨立店、288 間百貨店和89 間折扣店。集團表示盈利能力仍弱，不建議派末期息。

Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷環(huán)球周一收報6.72 港元，有0.74% 的跌幅，該股今年迄今已大跌近20%，唯過去一年表現(xiàn)正面，漲1%左右。