思捷環(huán)球巨虧43.88億：Esprit不敵快時尚

      在Zara、H&M、優(yōu)衣庫等跨國快時尚新貴的夾擊之下，曾經(jīng)叱咤中國服裝市場的Esprit品牌被打得措手不及。

      近日，旗下?lián)碛蠩sprit、Edc兩大服裝與家居品牌的思捷環(huán)球公布了其上一財年的業(yè)績。盡管此前公司已在港交所發(fā)布了盈利預警，但巨虧43.88億港幣的數(shù)字還是超過了此前多數(shù)人的預期。

      “截至2013年6月30日，思捷環(huán)球過去一年營業(yè)額為259億港元，較去年同期的302億港元下滑了14.1%�！边@也是公司1993年登陸資本市場以來首次錄得全年虧損，而這樣的頹勢或仍將持續(xù)，思捷環(huán)球判斷新一財年預期營業(yè)額將不會出現(xiàn)顯著的改善。

二十年Esprit遲暮

      上市二十年，思捷環(huán)球的股價從最初接近20元港幣/股曾一路猛沖至2007年的107元港幣/股左右。彼時業(yè)績的輝煌和人頭攢動的購買景象還令人印象深刻。

      伴隨日本優(yōu)衣庫、西班牙Zara等大型跨國快時尚集團的入市爭食，Esprit品牌的銷售額已大不如前。只用了不到六年的時間，其股價也從107元港幣/股的高位被打到如今約12元港幣/股，市值萎縮到如今的230億元左右。

      據(jù)思捷環(huán)球最新財報顯示：“報告期內(nèi)Esprit及Edc兩大品牌的營業(yè)額分別占到公司營業(yè)額的76%以及24%。其中，Esprit品牌營業(yè)額下降了10.5%。”事實上，過去一個財年思捷環(huán)球存貨盡管削去了10.7%，但剩余庫存價值仍高達32.09億港元。

      近兩三年，中國市場的服裝行業(yè)進入了集體寒冬，高庫存低銷售的情況也使得服裝企業(yè)紛紛減緩開店速度、加大打折促銷力度。原本銷售就已出現(xiàn)疲態(tài)的思捷環(huán)球也在這個行列之中。

      截至今年六月底,思捷環(huán)球直營店數(shù)量為1024家,同比凈減42家,而整體同店銷售水平也較去年倒退了約3.3%。剛從藍籌股行列中被除名的思捷環(huán)球，就已被包括巴克萊、大摩等知名投行紛紛給出了減持的投資評級。

      思捷環(huán)球方面也做出預估，下一財年將為集團過渡期，營業(yè)額將輕微減少，毛利率也會略微下降。

快時尚的落伍者

      “品牌與價格上缺乏足夠敏感的觸覺和特色，讓Esprit這樣的知名品牌逐漸迷失�！币晃环�裝行業(yè)的資深人士告訴記者，“品牌時尚感未能有較高突破的Esprit品牌，在價格定位上依然死守著比H&M、優(yōu)衣庫這些對手高一截的做法，在爭奪消費者的戰(zhàn)爭中對其非常不利�！�

      目前，Zara、優(yōu)衣庫、GAP等品牌憑借供應鏈的高周轉(zhuǎn)率、品牌設計與定價平衡的性價比路線，在很短的時間內(nèi)分流了相當比例的消費者。而本土品牌如美邦服飾、馬克華菲等品牌的產(chǎn)品也在逐漸向中端市場靠攏，Esprit在還未做出反應前已經(jīng)被林立的對手所包圍。對比之下，Esprit一直在保持潛行度日的狀態(tài)，以期盡快恢復元氣。

      集團行政總裁馬浩思曾在今年五月對外直言：“較樂觀估計，2015年才是集團復蘇的開始。公司放棄2011年開始的4年轉(zhuǎn)型計劃，改為以節(jié)約成本為短期目標，并以產(chǎn)品做到物有所值為未來轉(zhuǎn)型方向。”

      計劃具體包括：每年節(jié)省10億元開支，并把營運開支占比下降少于50%；提升內(nèi)地市場銷售比例至10%；集團2014至2015年內(nèi)地銷售額將達至60億元目標等。不過，能否逆轉(zhuǎn)在華銷售的頹勢，重新定位品牌與庫存清理兩大目標最為關鍵。目前在各大奧特萊斯進行低折扣甩賣正是銷庫存的開始，而對旗下高端子品牌Collection女裝的扶持也是公司謀求轉(zhuǎn)型的一次嘗試。