國(guó)內(nèi)著名體育品牌企業(yè)李寧公司1月25日宣布，以公開(kāi)發(fā)售可換股證券的方式，籌集約15億元人民幣的資金，以支持該公司未來(lái)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略及營(yíng)運(yùn)目標(biāo)，并使其資本結(jié)構(gòu)更趨合理化。
國(guó)內(nèi)著名體育品牌企業(yè)
李寧公司1月25日宣布，以公開(kāi)發(fā)售可換股證券的方式，籌集約15億元人民幣的資金，以支持該公司未來(lái)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略及營(yíng)運(yùn)目標(biāo)，并使其資本結(jié)構(gòu)更趨合理化。該公司說(shuō)，包括非凡中國(guó)、TPG及新加坡政府投資公司（GIC）在內(nèi)的投資人已承諾足額認(rèn)購(gòu)該等可換股證券，充分顯示了他們對(duì)李寧公司的信心。
這是李寧公司繼2012年12月17日宣布旨在加快積壓存貨的清理、盤(pán)活下游有效流通并提升渠道盈利能力的“渠道復(fù)興計(jì)劃”后采取的又一重大舉措。
李寧公司1月25日上午在香港發(fā)表相關(guān)公告后，公司創(chuàng)始人及執(zhí)行主席李寧與執(zhí)行副主席金珍君介紹了此次融資情況，并就此次公告相關(guān)內(nèi)容接受了記者的訪談。
據(jù)介紹，此次集資用于包括落實(shí)整體變革計(jì)劃在內(nèi)的公司發(fā)展，充實(shí)一般營(yíng)運(yùn)資金，并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。包括非凡中國(guó)、TPG及GIC的現(xiàn)有股東及債券持有人已承諾足額認(rèn)購(gòu)該等可換股證券，同時(shí)，非凡中國(guó)及TPG將以60%及40%的比例承銷(xiāo)所有未被其他股東認(rèn)購(gòu)的可換股證券，現(xiàn)有股東及債券持有人的這一舉動(dòng)充分顯示了投資者對(duì)李寧公司的信心。
李寧公司表示，為了確保充裕的營(yíng)運(yùn)資金及合理化資本結(jié)構(gòu)，并為變革計(jì)劃的順利推進(jìn)提供一個(gè)持續(xù)而穩(wěn)健的平臺(tái)，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的運(yùn)動(dòng)
服裝行業(yè)中保持領(lǐng)袖地位，追求長(zhǎng)遠(yuǎn)及可持續(xù)增長(zhǎng)，李寧公司考慮了多種資金籌集方案。最后其董事會(huì)認(rèn)為，以公開(kāi)發(fā)售可換股證券的方法集資符合公司及股東整體利益，使公司的符合資格股東在保障其股東利益的同時(shí)，能夠有機(jī)會(huì)以權(quán)益方式參與集團(tuán)未來(lái)發(fā)展。
面臨經(jīng)濟(jì)減緩的影響，整個(gè)體育行業(yè)面臨極大挑戰(zhàn)，2012年被視為體育品牌集體過(guò)冬的一年。為了早日走上重新恢復(fù)增長(zhǎng)的道路，李寧公司重新調(diào)整了戰(zhàn)略和策略，總的說(shuō)來(lái)就是堅(jiān)持把李寧品牌打造成一個(gè)偉大的中國(guó)體育品牌的夢(mèng)想；聚焦核心品牌李寧牌，聚焦核心業(yè)務(wù)體育用品業(yè)務(wù)，聚焦核心市場(chǎng)中國(guó)市場(chǎng)的三個(gè)聚焦與包括渠道效率、品牌與產(chǎn)品、營(yíng)運(yùn)能力和業(yè)務(wù)模式改革的四個(gè)策略。
李寧在視頻訪談中說(shuō) ，“李寧公司正處于變革的關(guān)鍵時(shí)期， 目前正在推進(jìn)和著手落實(shí)多項(xiàng)計(jì)劃。本次通過(guò)現(xiàn)有股東認(rèn)購(gòu)所籌的資金, 并加上主要股東對(duì)公司一如既往的支持，在集團(tuán)重回長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)及盈利的發(fā)展軌道的新時(shí)期，將為公司提供一個(gè)穩(wěn)健的平臺(tái)和后盾�！�
他表示，主要股東對(duì)李寧公司未來(lái)發(fā)展的承擔(dān)與貢獻(xiàn)與日俱增，并成為集團(tuán)在行業(yè)低迷時(shí)期創(chuàng)新以零售為導(dǎo)向、以體育營(yíng)銷(xiāo)為引領(lǐng)的業(yè)務(wù)模式的助推動(dòng)力。上述公司承諾購(gòu)買(mǎi)這些可換股證券，說(shuō)明他們看好李寧公司的未來(lái)，相信李寧會(huì)帶領(lǐng)業(yè)界早日復(fù)蘇。
TPG合伙人、同時(shí)也是李寧公司執(zhí)行副主席的金珍君先生在談到此次融資時(shí)表示：“李寧公司及TPG對(duì)李寧公司目前在穩(wěn)定及理順運(yùn)營(yíng)、推進(jìn)和落實(shí)變革計(jì)劃方面取得的進(jìn)展感到欣慰。通過(guò)足額認(rèn)購(gòu)公開(kāi)發(fā)售的可換股證券和參與承銷(xiāo)，TPG將進(jìn)一步增加對(duì)李寧的投資，強(qiáng)化長(zhǎng)期策略投資者與集團(tuán)的合作深度。”
相關(guān)資料顯示，在經(jīng)濟(jì)減化的大環(huán)境下，運(yùn)動(dòng)服裝業(yè)以往的過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致了渠道合作伙伴存貨滯壓，嚴(yán)重影響了門(mén)店的銷(xiāo)售周轉(zhuǎn)，盈利及整體財(cái)務(wù)狀況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次融資對(duì)于李寧公司增強(qiáng)資本負(fù)債的平衡性、提高流動(dòng)資金來(lái)支持其轉(zhuǎn)型策略、聚焦零售和清理庫(kù)存將起到非常重要的作用。
在意識(shí)到環(huán)境變化后，李寧公司在2012年年初就立即作出迅速應(yīng)變，開(kāi)始調(diào)整策略并逐漸轉(zhuǎn)換商業(yè)模式，于當(dāng)年7月推出全面變革計(jì)劃。同時(shí)，根據(jù)公司未來(lái)發(fā)展的前瞻性戰(zhàn)略，在人力資源、體育營(yíng)銷(xiāo)和渠道復(fù)蘇方面創(chuàng)新進(jìn)取，同時(shí)在成本節(jié)約及現(xiàn)金流管控方面采取了一系列措施，為打造蓄勢(shì)待發(fā)的體育零售運(yùn)營(yíng)平臺(tái)夯實(shí)基礎(chǔ)。
從去年7月至今，李寧公司的變革有了諸多進(jìn)展，除了贊助CBA、簽約韋德外，還陸續(xù)引進(jìn)多位優(yōu)秀管理人才，打造一個(gè)能夠適應(yīng)新形式的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，其中包括新的首席市場(chǎng)官、首席供應(yīng)鏈官、產(chǎn)品官與設(shè)計(jì)師等已經(jīng)到位。
更為重要的是，李寧公司于2012年12月17日公布渠道復(fù)興計(jì)劃，有針對(duì)性地加快庫(kù)存清理，提高零售渠道的盈利能力。此項(xiàng)為李寧成長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)、且可望引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的計(jì)劃公布后，迅速引起市場(chǎng)的密切關(guān)注。
渠道庫(kù)存已經(jīng)是現(xiàn)在整個(gè)體育用品行業(yè)面臨的最緊迫問(wèn)題，舊貨積壓，渠道不暢，效率大為受阻。在這樣的背景下，李寧公司第一個(gè)站出來(lái)直面該問(wèn)題并提出相應(yīng)的解決之道，顯示了其作為國(guó)內(nèi)體育用品行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的魄力。
在回答此次融資是否因?yàn)榍缽?fù)興計(jì)劃時(shí)，金珍君說(shuō)，“此前已經(jīng)宣布，渠道復(fù)興計(jì)劃的成本大多是非現(xiàn)金性、以應(yīng)收賬款作為抵消。但執(zhí)行該計(jì)劃的關(guān)鍵步驟之一就是以更加合理的產(chǎn)品組合替代舊的庫(kù)存。”他表示，提高新品比例和優(yōu)化產(chǎn)品組合、優(yōu)化定價(jià)策略、更好地迎合廣泛的目標(biāo)消費(fèi)群體的需求，并配合與李寧公司核心市場(chǎng)、產(chǎn)品及體育項(xiàng)目高度一致的體育營(yíng)銷(xiāo)推廣策略，這些舉措將會(huì)有效促進(jìn)渠道的健康發(fā)展。將舊的滯壓存貨以新的受歡迎的貨品代替，將在變革的這個(gè)階段中增加集團(tuán)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求。
此外，鑒于李寧公司的財(cái)務(wù)需求及對(duì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的訴求，已經(jīng)與現(xiàn)有可轉(zhuǎn)換債券持有者TPG及GIC達(dá)成協(xié)議，修改其可轉(zhuǎn)換債券合約細(xì)則。該等調(diào)整旨在給予李寧公司更大的空間和靈活性，實(shí)現(xiàn)其長(zhǎng)期及可持續(xù)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略及營(yíng)運(yùn)目標(biāo)。根據(jù)修改后的契約，這兩家公司將對(duì)2012年1月簽署的可轉(zhuǎn)換債券協(xié)議的一些基本約定做出寬松化調(diào)整，涉及在融資、債務(wù)融資及出售與收購(gòu)等交易方面豁免一些限制和門(mén)檻。
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