走中高端路線的安正時尚靠這些品類賣了24.38億

安正時尚集團股份有限公司今天（4月3日）晚間發(fā)布2019年年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.38億元，較上年同期增長47.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.03億元，較上年同期增長7.67%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.60億元，比上年同期增長31.29%，公司實現(xiàn)了從以線下實體門店為主的傳統(tǒng)品牌公司轉(zhuǎn)型為融合線上線下服務的新零售公司，其營業(yè)收入及凈利潤均創(chuàng)下近年新高。

安正時尚主要業(yè)務為中高檔品牌時裝的自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及品牌管理，公司旗下包括JZ玖姿、IMM尹默、ANZHENG安正、MOIISSAC摩薩克、FIONACHEN斐娜晨五大線下自有時裝品牌，在大中華區(qū)合資經(jīng)營韓國童裝品牌ALLO&LUGH阿路和如，參股中國十大童裝品牌之一的FROGPRINCE青蛙王子、ColouredBeetle可拉·比特，建立了風格鮮明互補、市場定位差異有序的男女童時裝品牌集合。同時以專業(yè)的電商代運營服務，幫助海外及國內(nèi)母嬰、食品保健、運動戶外、寵糧家居等行業(yè)的知名品牌在國內(nèi)電商平臺實現(xiàn)高效運營和快速增長，并提升品牌在中國市場的知名度和美譽度。

在設計團隊建設方面，安正時尚各品牌聘請了國內(nèi)外著名的服裝設計師、創(chuàng)意師、空間設計師等，主要有玖姿品牌聘請的意大利著名設計師DiegoLazzaroni先生，安正男裝品牌聘請的香港著名設計師NickMa先生，摩薩克品牌聘請的法國著名設計師AntoninTron先生，斐娜晨品牌聘請的著名設計師AlessandroVigilante先生，以及具有廣泛國際奢侈品牌合作經(jīng)驗的著名法國藝術總監(jiān)Francaise女士，青蛙王子品牌聘請了韓國著名童裝設計師郭沇樹女士。

安正時尚聚焦于服裝行業(yè)以及品牌時裝細分市場、電商代運營行業(yè)，將主要資金和精力投入到公司主營業(yè)務的發(fā)展上，公司全年共投入研發(fā)費用8047萬元，同比增長7.83%。2019年上半年，公司在意大利米蘭成立了歐洲研發(fā)中心，聘請了以意大利設計師DiegoLazzaroni先生為代表的眾多海外設計師加入公司研發(fā)部門，其團隊設計研發(fā)的“玖姿米蘭線”將于今年正式投入市場。

2020年，安正時尚繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展時尚服飾主業(yè)，聚焦于產(chǎn)品豐富度提升，夯實零售基礎，布局新零售體系，渠道標桿復制推廣，生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型升級，在投資戰(zhàn)略布局上致力于整合優(yōu)化資源，培育時尚產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，為公司未來三年的快速發(fā)展打下堅固基礎。

公開資料顯示，安正時尚起源于1998年創(chuàng)立的海寧市九冬皮革實業(yè)有限公司（浙江玖姿服飾公司的前身），現(xiàn)已成為一家多品牌、集團化運作的知名時尚品牌企業(yè)，在國內(nèi)服裝業(yè)界和消費者中擁有良好的口碑和強大的品牌號召力。2018年收購禮尚信息，進一步開展電商代營業(yè)務。

安正時尚第一大股東及實際控制人為鄭安政，持有公司37.59%股權，其妹夫陳克川為公司第二大股東，持有14.62%股權，其胞弟鄭安坤、鄭安杰、胞妹鄭秀萍分別持有公司10.97%、6.73%、3.66%股份，鄭氏家族共計持股73.57%，股權較為集中。公司服裝主業(yè)均通過100%持股的子公司展開，控制力較強，收購的品牌與新涉及的業(yè)務領域采取多樣化的股權結構，以確保充分的激勵。

東吳證券分析師馬莉認為，安正時尚近年來通過內(nèi)部管理的梳理，從直營門店入手狠抓管理，直營店的店效逐步顯現(xiàn)出向上趨勢，未來有望輻射至加盟店，從而促進整體門店效率提升。觀察來看，新經(jīng)濟催生新的商業(yè)模式和價值創(chuàng)造模式，安正時尚在擴展線下店面的同時，優(yōu)化線上線下的全渠道大融合，更好的增強消費者的參與感、體驗感，提高消費者的消費效率。

而從安正時尚的服裝主業(yè)從線上線下的拆分來看，馬莉預計，公司線上未來兩年仍然將維持20%-30%的增長，線下的渠道管理正在逐步提升的過程中，根據(jù)調(diào)整的先后順序，直營門店的擴張會優(yōu)于加盟，門店店效也有望逐步提升。

不過馬莉也表示，安正時尚過去幾年致力于調(diào)整優(yōu)化線下渠道，而公司作為中高端服裝企業(yè)，終端銷售受消費者喜好變化影響較大，若門店調(diào)整未能迎合消費者偏好，單店盈利能力提升可能受阻，進一步造成商品積壓，影響公司營運周轉(zhuǎn)效率；此外，由于女裝消費需求的差異化，國內(nèi)女裝市場較為分散。盡管頭部品牌基于規(guī)模優(yōu)勢及品牌效應，具有較強的競爭力，但市場競爭者眾多且進入門檻較低，故安正時尚經(jīng)營面臨競爭加劇的風險。