去年虧損或達22億 ESPRIT公司思捷環(huán)球難再起？

快時尚的行業(yè)困境加上自身的管理不善令Esprit的業(yè)績翻身難上加難。Esprit母公司思捷環(huán)球昨日下午發(fā)布公告，該集團于截至2018年6月30日止財政年度的經(jīng)營虧損預(yù)期約為22.5億港元，上一財年則錄得凈利潤6700萬港元。由于零售店鋪的客流量減少，集團預(yù)計收入下滑可能將延續(xù)至2019財年和2020財年，因此分別下調(diào)2018-2020財年收入預(yù)測至1.6%、2.9%和3.7%。

值得注意的是，這已是Esprit今年6月發(fā)布后Esprit第二次發(fā)布盈利預(yù)警。此前思捷環(huán)球表示，預(yù)期經(jīng)營虧損主要由于經(jīng)管理層評估集團資產(chǎn)的公平值而出現(xiàn)非經(jīng)常性撥備及減值，以及基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的預(yù)期經(jīng)營虧損，并坦承公司近年在中國市場的銷售額大幅下跌。

今年早些時候，Esprit全面清洗來自Zara的高管。3月，Jose Manuel Martínez Gutiérrez馬浩思已卸任該公司執(zhí)行董事及集團首席執(zhí)行官，由Anders Kristiansen于6月1日接任。2012年8月，思捷環(huán)球以"打工皇帝"級的天價薪酬4035萬港元挖來競爭對手Zara的主帥馬浩思加盟，一度刺激集團股價當(dāng)日暴漲38.4%。4月，Rafael Pastor Espuch卸任集團產(chǎn)品總裁。自2013年11月起，Pastor一直擔(dān)任Esprit首席產(chǎn)品官，他此前在Zara擔(dān)任女裝部門高管。

據(jù)時尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在截至12月31日的上半財年內(nèi)，集團業(yè)績持續(xù)低迷，銷售額同比下滑3.4%至80.39億港元，凈虧損達9.54億港元。面對洶涌襲來的快時尚浪潮，Esprit在銷售額即將跌破300億港元之際決定向發(fā)展最為迅猛的Zara學(xué)習(xí)，同時邀請巴西女模特吉賽爾·邦辰為品牌代言。

但由于Esprit與Zara的經(jīng)營模式存在根本的區(qū)別，Esprit已不得不接受效仿Zara失敗的事實。有分析認(rèn)為，雖然Zara與Esprit均為服裝品牌，但二者的本質(zhì)區(qū)別在于，Zara背后倚靠的是一家重資產(chǎn)公司，50%的產(chǎn)品源于自家工廠，對產(chǎn)品貨源擁有絕對的主動權(quán)。而Esprit則與其相反，是一家標(biāo)準(zhǔn)的輕資產(chǎn)公司，其冗長的供應(yīng)鏈和龐大庫存成為品牌變革的一大阻礙。

“那些高管在遙遠的德國指揮中國市場，設(shè)計師坐在香港的辦公樓里懶洋洋地喝咖啡，對于外界的快速更迭毫不知情”，當(dāng)時負(fù)責(zé)Esprit在華業(yè)務(wù)的一位高管這樣公開說道。

最近幾年，傳統(tǒng)零售業(yè)經(jīng)歷了最是風(fēng)雨飄搖的行業(yè)低潮期，眾多零售企業(yè)在一波時代浪潮裹挾之下紛紛負(fù)傷倒下，就連港股市場中經(jīng)營素有“時裝之王”美名的自有服飾品牌ESPRIT多年的思捷環(huán)球也不例外。

自今年3月交出堪稱“史上最壞”中期成績單后，6月思捷環(huán)球又發(fā)出了盈警公告，預(yù)期其截至今年6月30日止財年(下稱2018財年)將錄得21.7億元(港元下同)至22.7億元的經(jīng)營虧損，而上一財年集團經(jīng)營虧損僅為1.02億元——也就是說，2018財年思捷環(huán)球的經(jīng)營虧損數(shù)額預(yù)期將同比超大幅度增加逾20倍。

8月7日盤后，思捷環(huán)球再度更新其盈警消息，在6月披露的預(yù)期虧損范圍基礎(chǔ)上，公司進一步預(yù)告于2018財年將錄得經(jīng)營虧損約22.5億元，倒是符合此前盈警公告披露的21.7億元至22.7億元的范圍;同時公司預(yù)告于2018財年的凈稅項約為3.28億元，綜合之下思捷環(huán)球預(yù)計其于2018財年將錄得股東應(yīng)占凈虧損約22.5億元。

回顧上一財年，思捷環(huán)球還錄得股東應(yīng)占凈利潤6700萬元，如今一年過去便要由盈轉(zhuǎn)虧大出血蝕去22.5億元之多，也是繼2013財年凈虧損43.88億元及2015財年凈虧損36.96億元之后，集團交出的史上第三差的年度業(yè)績了。

大佬跌下神壇，思捷環(huán)球現(xiàn)巨虧

今年迎來成立第50周年及于港股上市第25周年的ESPRIT，于20世紀(jì)80年代一度非常流行，其在青少年消費群體中尤為風(fēng)靡，廣受歡迎。在鼎盛時期，ESPRIT在國內(nèi)國際各大商超遍地開花，是最受追捧的國際知名服飾品牌之一。但到了最近一個十年，ESPRIT的市場境遇開始變得不再景氣。

2013財年上半年(截至2012年12月31日止6個月)，作為ESPRIT品牌母企的思捷環(huán)球首度交出虧損4.65億元的成績單;2013財年全年，其上市后最差業(yè)績出爐：集團在該年度錄得營業(yè)額明顯下滑以及破天荒頭一遭的43.88億元凈虧損，一舉跌下固守多年的業(yè)內(nèi)大佬神壇，此后公司經(jīng)營及業(yè)績表現(xiàn)幾乎是一年不如一年了。

自2013年以來思捷環(huán)球的業(yè)績稱得上是每況愈下了，集團營業(yè)額連年下跌，2012財年還有300億，到2017財年就幾乎僅剩半數(shù)只得約160億元水平。盈利方面就更加不堪，最近五年集團在盈利和虧損之間多有反復(fù)，但僅看數(shù)據(jù)材料就知道了，即便當(dāng)中幾年公司勉強扭虧，但凈利潤額度都很小，這入賬純利較之2013財年和2015財年動輒幾十億元的虧損可說是杯水車薪。

以公司2013財年中期首錄虧損起計，到今年3月公布2018財年中期業(yè)績止，6年之間思捷環(huán)球累計虧損達到近百億元(90.38億元)，而當(dāng)中盈利的年份累計也僅賺不足3億(2.98億元)。

市場疲軟+區(qū)域業(yè)務(wù)虧損+閉店潮：思捷環(huán)球的漫漫不歸路

那么究竟是什么原因?qū)е滤冀莪h(huán)球一步步走到如今這困窘的田地呢?

其實再往前看，思捷環(huán)球業(yè)績的下坡路自2008年全球爆發(fā)大規(guī)模金融危機之后就已顯露了端倪。2009財年集團營業(yè)額開始下跌，經(jīng)營效益亦自此不斷下滑;2010，主要市場在歐洲(尤其是德國)的思捷環(huán)球決定剝離持續(xù)虧損的北美洲業(yè)務(wù)，同時策略性決定撤出西班牙、丹麥及瑞典的零售業(yè)務(wù)，并確定額外關(guān)閉80家虧損店鋪，就此拉開其關(guān)店潮的序幕。

在全球營業(yè)額出現(xiàn)下滑態(tài)勢，又推出剝離北美洲業(yè)務(wù)和關(guān)店策略后，隨著全球批發(fā)和零售市場表現(xiàn)疲弱以及外匯帶來的負(fù)面影響等綜合因素作用下，思捷環(huán)球在2013財年遭遇了迎頭痛擊：年度血虧近44億元。自此思捷環(huán)球算是走上了業(yè)績崩壞的不歸路。

而現(xiàn)階段集團再陷虧損深淵的原因則更為多面且復(fù)雜。

思捷環(huán)球在今年6月的盈警公告中指明，近年其于中國的業(yè)務(wù)大幅下跌，這令集團就中國業(yè)務(wù)的商譽和客戶關(guān)系余額作出7.94億元的除稅前減值;今年5月，集團又宣布擬撤出澳洲及新西蘭的虧損業(yè)務(wù)，且預(yù)計將帶來一次性成本開支約1.8億至2億元;“閉店潮”及直接管理零售店鋪的固定資產(chǎn)減值也加劇了集團的虧損勢態(tài);加之在當(dāng)下新零售浪潮席卷全行業(yè)的形勢下，思捷環(huán)球仍以傳統(tǒng)零售、批發(fā)分銷及批授經(jīng)營權(quán)為主要經(jīng)營模式，這讓其業(yè)績表現(xiàn)受實體店流量下降導(dǎo)致收入下跌的影響更為顯著。

謀轉(zhuǎn)型尋出路，東山再起談何容易?

在跌跌撞撞中幾乎被行業(yè)發(fā)展和時代浪潮“拍在沙灘上”的思捷環(huán)球終于如夢方醒，開始研究一系列的轉(zhuǎn)型策略措施，冀望于早日走出歷史陰霾東山再起。思捷環(huán)球列出的幾個變革要點包括品牌年輕化、產(chǎn)品升級、新一代渠道、市場規(guī)模優(yōu)化及擴張和降低成本，同時繼續(xù)進行分銷網(wǎng)絡(luò)整合，并專注于提高線下及線上渠道的銷售效益。

具體而言，思捷環(huán)球的思路還是放在穩(wěn)定原有核心業(yè)務(wù)及開發(fā)新業(yè)務(wù)兩個大方向上。其核心業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展主要針對歐洲核心客戶提供現(xiàn)有產(chǎn)品，目標(biāo)是設(shè)計緊貼現(xiàn)有消費者群需求的產(chǎn)品系列以穩(wěn)定銷售表現(xiàn)，及通過快速改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)的營運致力于提高盈利能力;新業(yè)務(wù)板塊則意圖按完全垂直業(yè)務(wù)模式為其線上渠道及新一代消費者(尤其是中國市場)開發(fā)新產(chǎn)品線。

總的來說，在傳統(tǒng)零售市場吃盡了苦頭的思捷環(huán)球，在穩(wěn)定固有歐洲業(yè)務(wù)之余，也開始將更多心里投放在中國市場和其線上業(yè)務(wù)了，這在某種程度上的確印證了那句話：新零售是時代的選擇。

然而回望一路走來的際遇，眼下仍陷在巨額虧損泥潭中的思捷環(huán)球還遠未能擺脫身上的桎梏，要重拾舊山河?xùn)|山再起并不容易，但歷史車輪滾滾向前，要翻身也只能埋頭行進了。