ASOS放緩美國與歐洲業(yè)務(wù) 三季度國際銷售增長意外放緩

ASOS PLC (ASC.L) 今天盤前發(fā)布的三季度財(cái)報顯示期內(nèi)國際銷售增長意外顯著放緩，該英國最大本土在線時尚零售商因此下調(diào)了全年增長預(yù)期，導(dǎo)致股價在早盤應(yīng)聲急挫最多11.6%，創(chuàng)4月以來的最大跌幅。

在截至6月30日的前四個月，歐洲、美國和世界其它地區(qū)(ROW)三大主要國際市場的表現(xiàn)都大幅退步。其中占集團(tuán)1/3銷售的歐洲增速從上半財(cái)年的40%下降至31%，差過集團(tuán)綜合分析師預(yù)期的39%，撇除匯率影響后更只有22%的增長;美國和ROW 亦分別從上半財(cái)年的27%和24%降速到22%和11%。

英國市場則保持平穩(wěn)，零售銷售同比上漲22.8%至2.88億英鎊，占比為35.9%，管理層在財(cái)報中指出本土市場份額繼續(xù)擴(kuò)大。

三季度整體零售銷售按年增加21.6%至8.027億英鎊，不及市場預(yù)期的25.8%;總收入為8.239億英鎊，較去年同期6.758億英鎊上漲21.9%。管理層現(xiàn)在預(yù)計(jì)全年銷售增長幅度會在預(yù)期區(qū)間25%-30%的低段，仍然高過20%-25%的中期目標(biāo)。

ASOS PLC 首席執(zhí)行官Nick Beighton 在財(cái)報中表示近月集團(tuán)遭受一定的挫折，但他所指的并非海外銷售，而是股價受到集團(tuán)在4月發(fā)布中期業(yè)績時上調(diào)高全年資本開支、以及美國最高法院對互聯(lián)網(wǎng)銷售稅的判決等利空壓迫。截至周三以6,500便士收盤，ASOS PLC (ASC.L) 比中報前4月10日的收市價7,030便士下跌7.5%。

與去年同期相比，三季度的活躍用戶人數(shù)、客單價和平均訂單頻率分別上升了20%、1%和8%，轉(zhuǎn)化率提升了10個基點(diǎn)。ASOS PLC 和Zalando SE (ZALG.DE)、Boohoo.com PLC (BOO.L) 等競爭對手都在增加對科技和物流的重磅投資以維持強(qiáng)勁增長。

Nick Beighton 在財(cái)報后電話會議上指出，ASOS PLC 保持22%收入增長的背后，是在進(jìn)行關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的同時不斷滿足產(chǎn)品需求。數(shù)周后美國阿特蘭大的一個100萬平方尺物流中心將投入使用，9月初德國柏林的第二個“Eurohub(歐洲樞紐)”自動化配送中心也將開始運(yùn)作。

券商Peel Hunt 分析師表示在這兩個新倉庫運(yùn)營之前，ASOS PLC 放慢了美國和歐洲的業(yè)務(wù)，這是造成此兩大市場放緩的原因。Nick Beighton 解釋柏林物流系統(tǒng)的升級過渡限制了上季歐洲大陸的銷售，但新配送中心可將處理能力增加至2,000萬件產(chǎn)品，有助該集團(tuán)在英國脫歐后增強(qiáng)歐洲的產(chǎn)品供應(yīng)。

過去十年ASOS PLC 的季度銷售增長表現(xiàn)

ASOS PLC 的毛利率在三季度超預(yù)期改善130個基點(diǎn)后，集團(tuán)相信全年毛利率可提高100個基點(diǎn)，稅前利潤也將比2017財(cái)年的8,000萬英鎊增加26.3%，達(dá)到市場期望的1.01億英鎊，上調(diào)后的全年2.3-2.5億英鎊資本開支預(yù)算維持不變。

Nick Beighton 透露6月30日至今的銷售表現(xiàn)良好，正價銷售售罄率尤佳。

本月初該集團(tuán)任命了曾擔(dān)任多家上市公司CEO 和董事的Adam Crozier 為董事會主席，他將于今年11月的年度股東大會后接棒Brian McBride。

接近午盤ASOS PLC (ASC.L) 的跌幅縮窄至10.5%，報5,820便士，將2018年迄今的累計(jì)跌幅擴(kuò)大至15.2%，目前市值約54.8億英鎊，比英國最大服裝零售商Marks and Spencer Group PLC (MKS.L) 馬莎百貨高出4億英鎊，但P/E 達(dá)67x。