兩度折戟后終登A股，地素時(shí)尚準(zhǔn)備好了嗎

繼2015年9月和2017年5月遞交IPO申請(qǐng)失敗后，地素時(shí)尚股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“地素時(shí)尚”）于2018年6月4日宣布，重新啟動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢價(jià)，并于6月22日在上海證券交易所掛牌上市。本次地素時(shí)尚擬發(fā)行6100萬(wàn)股，每股價(jià)格27.52元，發(fā)行后總股本為40100萬(wàn)股。開(kāi)盤后直線漲停，漲幅達(dá)44%，最高上漲至39.63元�！　� 

這是地素第三次沖擊IPO，和第二次一樣，地素董事長(zhǎng)馬瑞敏造前婆婆和前夫再次舉報(bào)其隱瞞重大股權(quán)糾紛、虛假披露、欺詐發(fā)行等行為。只是這一次，地素上市并沒(méi)有受到影響，成功登陸A股。而2015年，地素第一次的上市計(jì)劃是因?yàn)樵庥龉墒袕?qiáng)震而不得不擱淺。

地素上市現(xiàn)場(chǎng)（圖片來(lái)源：Dazzle）

其實(shí)，縱觀國(guó)內(nèi)多家上市服裝企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)它們的上市之路基本都不是一帆風(fēng)順的。例如去年1月和9月分別上市的太平鳥(niǎo)和拉夏貝爾，都在幾年內(nèi)經(jīng)歷3次嘗試才得以如愿。盡管近幾年服裝行業(yè)由于極大的競(jìng)爭(zhēng)壓力、高庫(kù)存和產(chǎn)能過(guò)剩等原因上市艱難，但眾多品牌為了爬上一個(gè)新臺(tái)階、獲得融資以謀求更好發(fā)展，紛紛選擇了上市之路。目前，歐時(shí)力母公司赫基集團(tuán)、杉杉等都正在積極籌備。

招股書顯示，地素計(jì)劃擬使用募集資金15.82億元。除發(fā)行費(fèi)用，其余將全部用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金，以增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)影響，進(jìn)一步提升公司直營(yíng)終端渠道規(guī)模和品牌影響力。

2002年，前身為上海黛若服飾有限公司的地素在上海成立，并圍繞中高端女裝展開(kāi)品牌布局。于2005年推出首個(gè)中高端女裝品牌DAZZLE之后，2010至2011年間又先后推出高端時(shí)裝DIAMOND DAZZLE和中端潮流女裝d'zzit。2016年曾和歌手那英合作成立NA BY DAZZLE，最新拓展的品牌是2017年下半年推出的男裝RAZZLE。

Dazzle春夏系列（圖片來(lái)源：Dazzle）

招股書顯示，截至2017年末，地素在中國(guó)市場(chǎng)已擁有1038個(gè)零售點(diǎn)，多位于城市中重要商圈內(nèi)的高檔百貨商場(chǎng)和購(gòu)物中心。不過(guò)，其中的直營(yíng)店鋪僅有395家，占線下門店總量約38%。而電商渠道在2017年的銷售額占比約為10%，處于較低水平。服裝評(píng)論者馬崗在接受網(wǎng)采訪時(shí)表示，地素的直營(yíng)門店占比較低，未來(lái)需要在直營(yíng)和電商渠道優(yōu)化布局，再通過(guò)渠道下沉和多元化發(fā)展等策略來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，地素的發(fā)展正在穩(wěn)步上升。據(jù)此前披露的招股書數(shù)據(jù)，2015至2017年，地素的年凈利潤(rùn)規(guī)模保持在5億元左右。其中，DAZZLE和d'zzit表現(xiàn)最佳。近3年，DAZZLE業(yè)績(jī)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的60%左右，年銷售額均維持在10億元。d'zzit 2017年的銷售額則同比增長(zhǎng)10.7%至6.4億元，占集團(tuán)總收入的33%。

而最新的招股書中顯示，今年前3個(gè)月，地素營(yíng)收達(dá)到5.14億元，該集團(tuán)預(yù)計(jì)，2018年上半年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.96億元至9.9億元。