凈利超2億的設(shè)計師品牌卡賓 押寶二三線城市購物中心

在港上市的男裝設(shè)計師品牌——卡賓服飾有限公司(以下簡稱“卡賓服飾”)日前發(fā)布截至2017年12月31日止的2017年財報，報告期內(nèi)，卡賓服飾實現(xiàn)營業(yè)收入10.89億元，與上年同期相比減少6.18%，毛利收入5.38億元，與上年同期相比下降3.3%。毛利率為49.4%。毛利率上升乃由于給予分銷商的銷售返利減少，歸屬于母公司的凈利潤為2.03億元，與上年同期相比增加11.11%。

卡賓服飾董事局主席楊紫明表示，因服裝零售行業(yè)環(huán)境及自身經(jīng)營業(yè)績下滑，管理團隊采取一系戰(zhàn)略措施，首先在產(chǎn)品方面，堅持“顛覆流行”的品牌理念，持續(xù)發(fā)展新一代年輕的消費群體，提出「STAY20STAY30」的口號，并調(diào)整產(chǎn)品線更加關(guān)注新一代年輕的消費者，使產(chǎn)品方面的調(diào)整取得很好的效果。報告期內(nèi)，千禧一代的VIP客戶占比達到72%而產(chǎn)品售罄率也有所提升;

其次是供應(yīng)鏈變革，自2014年下半年以來，卡賓服飾逐步將以批發(fā)模式經(jīng)營的零售店鋪向代銷模式轉(zhuǎn)型，目標(biāo)使產(chǎn)品開發(fā)及存貨調(diào)配更加靈活。截止2017年12月31日，代銷門店數(shù)量占比已超過60%。卡賓服飾同時調(diào)整原有的期貨訂貨模式，加強和供貨商合作。這一系列措施大幅縮短產(chǎn)品開發(fā)及生產(chǎn)供應(yīng)周期。

另外，卡賓服飾加強與優(yōu)質(zhì)的購物中心合作，并降低街店比例。過去兩年優(yōu)化零售店鋪方面的努力開始顯現(xiàn)成效，整體同店銷售的由2016年度下跌8.7%提升至2017年度同店銷售微升1.5%，其中，卡賓都市品牌店的銷售收入增長尤其理想。此外，2017年全年線上店鋪銷售錄得強勁增長�？ㄙe都市品牌及在線業(yè)務(wù)將會是卡賓服飾未來的增長動力。

楊紫明坦言，雖然卡賓服飾2017年度整體銷售收入仍有單位數(shù)的跌幅，但下半年的銷售收入同比已經(jīng)開始恢復(fù)增長，凈利潤更是由2017年上半年同比下降扭轉(zhuǎn)為全年的凈利潤同比有雙位數(shù)增長。

楊紫明表示，2017年是卡賓品牌創(chuàng)立20周年，卡賓服飾將繼續(xù)堅持中國服裝設(shè)計師的品牌理念，提供多品牌多品類高性價比的產(chǎn)品，繼續(xù)提升供應(yīng)鏈效率，以及線上線下全渠道平衡發(fā)展。

第一紡織網(wǎng)記者查閱財報了解到，卡賓是中國的設(shè)計師品牌，提供男士及女士服裝、鞋履及配飾，目標(biāo)客戶定位在20歲至35歲。目前旗下有卡賓休閑、卡賓都市、卡賓潮流及凌晨兩點四個品牌。截至2017年12月31日止年度，卡賓休閑及卡賓都市分別為收益貢獻約80.6%及15.7%。

作為全渠道的零售商及批發(fā)商，卡賓服飾通過線下與在線渠道，利用自營及特許經(jīng)營店鋪、網(wǎng)站及其它第三方批發(fā)安排結(jié)合的方式向客戶銷售產(chǎn)品。

而第一紡織網(wǎng)記者查閱財報了解到，報告期內(nèi)，線上零售收入為3.98億元，與上年同期相比增加56.2%;線下產(chǎn)生零售收益總額則較上年同期減少6.4%，主要是由于凈關(guān)閉店鋪及2017年春夏系列產(chǎn)量減少，導(dǎo)致銷量減少;報告期內(nèi)，卡賓服飾旗下實體店鋪的產(chǎn)品平均零售折扣約為21.3%，與上年同期相比下降4.8%;截至2018年1月31日，卡賓服飾2017年系列產(chǎn)品的售罄率超過72%。

截止2017年12月31日，卡賓服飾擁有25名分銷商及105名二級分銷商，在中國內(nèi)地經(jīng)營845間零售店鋪。五大分銷商占卡賓服飾報告期內(nèi)營業(yè)收入的約42.5%，其主要分銷商來自廣東、四川、湖南、湖北及福建省。

此外，卡賓服飾在天貓、京東、微信、唯品會等熱門電商平臺及公司官網(wǎng)www.cabbeen.com設(shè)有網(wǎng)上商店，銷售的產(chǎn)品大部分是由卡賓服飾自行設(shè)計并由獨立供貨商生產(chǎn)，五大供貨商占卡賓服飾2017年采購總額的33.4%。

卡賓服飾分銷網(wǎng)絡(luò)主要集中于華南地區(qū)及二三線城市，報告期內(nèi)，卡賓服飾在中國內(nèi)地超過300個城市擁有845間零售店鋪，其中超過三分之二的零售店鋪位于中國二三線城市，近幾年來，越來越多的顧客轉(zhuǎn)向大型商場消費，卡賓服飾的商場零售店鋪比例由此持續(xù)增加。在全部零售店鋪中，使用批發(fā)模式、代銷模式及自營模式經(jīng)營的零售店鋪分別為303間、541間及1間。

自2014年下半年以來，卡賓服飾一直在將以批發(fā)模式經(jīng)營的零售店鋪向代銷模式轉(zhuǎn)型。截止2017年12月31日，卡賓服飾有541間零售店鋪以代銷模式經(jīng)營，占卡賓服飾零售店鋪總數(shù)的64.0%�？ㄙe服飾的目的是為了更好地控制自身的存貨分配。

卡賓服飾表示，為向代銷模式轉(zhuǎn)型而從分銷商回購存貨在短期內(nèi)對公司的財務(wù)表現(xiàn)及狀況構(gòu)成影響。但相信此轉(zhuǎn)型舉措長遠而言將可改善分銷渠道的存貨周轉(zhuǎn)率及售罄率，進而提高自身收益及利潤。

廣發(fā)證券分析師糜韓杰談到，盡管近年來線下實體店受到線上的分流，線下零售仍然占有舉足輕重的地位。2015年-2017年期間，實物商品網(wǎng)上零售額每年增速仍然遠高于社會消費品零售總額的增速，但是截至2017年實物商品網(wǎng)上零售額為5.48萬億元僅占社會消費品零售總額36.63萬億元的15%，也就是說還有31.15萬億元交易產(chǎn)生于線下。線下市場基數(shù)大，仍然具有很大的空間。

糜韓杰表示，品牌公司的線下渠道業(yè)態(tài)包括街邊店、百貨商店和購物中心。街邊店這一業(yè)態(tài)是品牌所擁有的獨立的線下消費場景，因為街邊店不依附于百貨商場和購物中心的客流，是品牌本身的客流所在。尤其是大眾服飾品牌，基本上所有的店鋪都是以街邊店的形式存在，而街邊店的消費場景也是品牌公司所獨有的。

從品牌建設(shè)來看，卡賓服飾通過微信平臺與終端顧客直接溝通，借此了解顧客的購物模式及向顧客提供促銷活動和新品發(fā)布信息。VIP會員數(shù)量持續(xù)穩(wěn)步增長，來自VIP顧客的收益占零售收益約40%。

截止2017年12月31日，卡賓服飾的內(nèi)部設(shè)計及研發(fā)團隊共有75名成員，來自中國內(nèi)地、其他亞洲國家、香港及歐洲的設(shè)計師�？ㄙe服飾也與世界各地的設(shè)計機構(gòu)及合約設(shè)計師合作。數(shù)據(jù)顯示，卡賓服飾2017年產(chǎn)品系列超過3700個新款。

卡賓服飾表示，未來將繼續(xù)堅持中國服裝設(shè)計師的品牌理念，關(guān)注消費者的變化趨勢，提供多品牌多品類高性價比的產(chǎn)品，并逐步擴大零售網(wǎng)絡(luò)，并重點在購物中心及百貨公司設(shè)立網(wǎng)點。同時，卡賓服飾也會增加資源發(fā)展網(wǎng)上銷售平臺，未來也將繼續(xù)把成本控制放在首位，并采取進一步措施優(yōu)化自身供應(yīng)鏈，以有效縮短生產(chǎn)周期及靈敏應(yīng)對市場變化。

前述廣發(fā)證券分析師糜韓杰強調(diào)，從百貨到電商到購物中心，零售行業(yè)發(fā)展的各個階段都出現(xiàn)了不同業(yè)態(tài)，也使得前期高增長的業(yè)態(tài)后期面臨增速下滑的情況，未來零售行業(yè)可能出現(xiàn)新的業(yè)態(tài)變化導(dǎo)致現(xiàn)有的服飾企業(yè)等競爭格局的改變。

截止第一紡織網(wǎng)記者發(fā)稿前，卡賓服飾于2月15日收報于2.19元/股，成交量達28.6萬股，市值14.61億港元。