高調回主業(yè) 雅戈爾的“超級計劃”能實現(xiàn)嗎？

7月8日，在意大利米蘭市科莫湖畔，來自中國的雅戈爾、意大利的杰尼亞（ZEGNA）、諾悠翩雅（LORO PIANA）、切瑞蒂 1881（CERRUTI 1881）、阿爾貝尼（ALBINI）以及瑞士的阿魯莫（ALUMO）等六大紡織服裝巨頭，在米蘭面料展期間發(fā)起了“共建、共贏、共享”全球時尚生態(tài)倡議書。

　　據(jù)的了解，雅戈爾2016年已經與歐洲五大紡織服裝巨頭合作簽約，引進歐洲企業(yè)生產的高端面料，與世界共建服裝品牌MAYOR，共同開拓國際市場。雅戈爾不僅僅立足于國內市場，也有一個走出的夢想。正如雅戈爾集團董事長李如成所說，“我有信心，用五年再造一個雅戈爾�！蹦敲船F(xiàn)在的雅戈爾究竟是一個什么樣的生態(tài)圈呢？

　　看看財報數(shù)據(jù)

　　據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，雅戈爾2017年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入33.94億元，同比下降38.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤12.62億元，同比下降48.45%。

　　報告期內，雅戈爾品牌服裝實現(xiàn)營業(yè)收入119247.77萬元，較上年同期增長14.43%；男裝部分2017年Q1的營業(yè)收入為12.4億元，同比增長8.6%，占比集團總營收的36.4%。

　　從整體來看雅戈爾的營收、凈利潤下滑厲害不禁讓人擔心，下滑的原因主要由于房地產板塊的收入減少導致。另外，雅戈爾服裝版塊雖有保持一定的增長，但增長幅度不大，并沒有讓人看到特別大的起色。

　　服裝、地產、投資并駕齊驅

　　雅戈爾應該算服裝企業(yè)當中跨界轉型的代表之一。由于近年來服裝產業(yè)的下滑，雅戈爾涉足地產與投資。這兩大跨界業(yè)務一定程度上給雅戈爾帶來了資金，與服裝業(yè)務形成“鐵三角”。

　　據(jù)了解，雅戈爾1992年開始涉足房地產開發(fā)，公司在寧波、蘇州等地相繼開發(fā)東湖花園、東湖馨園、蘇州未來城、海景花園、錢湖比華利等大型樓盤，累計開發(fā)住宅、別墅、商務樓等各類物業(yè)。以2009年為例，雅戈爾房地產業(yè)務取得了51.96億元的營收，凈利潤達11.91億元，達到巔峰，而那時服裝板塊的凈利潤僅為4.45億元。盛極必衰，此后因房市波折和股市的一蹶不振，雅戈爾的地產業(yè)也走向下坡。

　　2017年7月，雅戈爾發(fā)布公告稱，擬與全資子公司雅戈爾置業(yè)控股各出資10億元，分別認繳注冊資本的50%，共同設立上海雅戈爾置業(yè)開發(fā)有限公司，這也標志著雅戈爾在地產方面的決心。

　　投資方面，入股中信證券是雅戈爾投資史上的標志性事件，在2007年的大牛市中，這塊投資讓公司獲得了相當豐厚的利潤。

　　雅戈爾在理財產品方面的投資也不容小視。 2017年6月14日，雅戈爾發(fā)布公告顯示使用閑置募集資金5000萬元購買保本型理財產品。6月15日雅戈爾發(fā)布公告稱使用閑置募集資金3500萬元購買保本型理財產品。另外，雅戈爾集團于2016年7月19日購買的理財產品于2016年8月17日到期，本金1億元及利息19.47萬元回到募集資金專戶。

　　特別是近幾年來，房產、投資成為雅戈爾收入的主要來源。從2016年雅戈爾的財報來看，地產板塊實現(xiàn)營業(yè)收入102.65億元，服裝板塊實現(xiàn)營業(yè)收入44.63億元，服裝板塊營收不足總營收的1/3，可以看出地產板塊成為雅戈爾營收主力。在服裝行業(yè)不景氣的情況下， 雅戈爾朝著多元化發(fā)展，培育新的利潤增長點是在情理之中，但是作為老牌服裝企業(yè)回歸到服裝上，加強投入是有必要的。

　　品牌戰(zhàn)略：多元化發(fā)展 

　　雅戈爾作為國內老牌服裝企業(yè)之一，其主導產品雅戈爾襯衫、西服平均市場占有率較高。目前，雅戈爾旗下有包括主品牌YOUNGOR和四大子品牌MAYOR、Hart Schaffner Marx、GY、HANP。這樣的品牌多元化戰(zhàn)略搭建了橫跨中高端、高端定制及漢麻類的多品種、多檔次、系列化的產品結構體系，覆蓋消費群體的年齡跨度也較大，能通過不同的品牌定位鎖定目標群體。雅戈爾未來會嘗試探索推出童裝產品，為給消費者提供更完善的全品類體驗。

　　從品牌看，主品牌 YOUNGOR 2016年實現(xiàn)營業(yè)收入 379,067.25 萬元，較上年同期略有降低；子品牌 MAYOR 、Hart Schaffner Marx 等合計實現(xiàn)營業(yè)收入 48,369.37 萬元，較上年同期增長 21.48%，子品牌雖有增長，但是從銷售占比來看并不高。

　　據(jù)了解， 雅戈爾的四大子品牌在2009年左右就已推出，截至2016年6月30日，四大子品牌合計實現(xiàn)營業(yè)收入為2.3億元，銷售占比僅為10.92%。這樣的營業(yè)收入是不是有些讓人嘆息呢？

　　平臺戰(zhàn)略：持續(xù)開大店 

　　雅戈爾持續(xù)推進“大店戰(zhàn)略”，對直營網點進行了結構性調整，并順應消費習慣調整渠道布局，據(jù)雅戈爾2017年第一季度財報顯示，雅戈爾銷售網點的數(shù)量為2,454家，營業(yè)面積38.03萬平方米，其中：自營網點571家，營業(yè)面積16.45萬平方米，銷售收入占比為 38.18%；商場網點1,449家，營業(yè)面積15.92萬平方米，收入占比為45.50%；購物中心網點106家，營業(yè)面積2.19萬平方米，銷售收入占比為5.44%。

　　面對于電商沖擊以及品牌年輕化的背景下，雅戈爾提出了大店模式來應對，即在全國開出1000家年銷售額1000萬元的大型門店。一方面，開大店能夠圈住顧客，能夠為消費者創(chuàng)造舒心的購物環(huán)境，打造圈層經濟，提高成交機會，從而促進銷售額提升。但另一方面來看，開大店面臨更大的壓力，更加需要在品牌組合、產品組合以及渠道組合加大投入，也有可能讓消顧客產生店鋪定位復雜，產品多而不實的感覺，從而導致客流量下降。所以大店策略的投入能否獲得相應的回報還有待市場檢驗。

新形勢下的轉型走向何方？

　　2016年年底雅戈爾集團董事長李如成宣布了一項超級計劃——“用五年時間再造一個雅戈爾”。新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務——李如成宣布，他將在三年時間內，投入100億元，啟動科技與創(chuàng)新戰(zhàn)略。那么雅戈爾的復興之路是一片坦途還是布滿荊棘呢？雅戈爾喊轉型已經多年，從服裝開始，轉向房地產、投資，再轉回服裝，但其實想要取得更大的突破實屬不易。雅戈爾的種種布局，雖有長遠眼光，但是做起來就是另外一回事情了。對于雅戈爾來說，究竟是因為房地產、投資讓其錯過了做強服裝主業(yè)的機遇，還是說是因為地產、投資的發(fā)展，才促進了服裝可持續(xù)發(fā)展，應該是仁者見仁智者見智了。但是有一點可以肯定，雅戈爾要回歸到實業(yè)上來，特別是做好服裝這個老本行，才是重振旗鼓的推動力。