歐時(shí)力母公司沖刺IPO，將募資32億擴(kuò)張門店356家！

第一紡織網(wǎng)記者此間從中國(guó)證監(jiān)會(huì)獲悉，12月22日，歐時(shí)力（ochirly）母公司赫基（中國(guó)）集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“赫基中國(guó)”）在上海證券交易所公開發(fā)行不超過12700萬(wàn)股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過15%，且不低于10%。

第一紡織網(wǎng)記者查閱赫基中國(guó)披露的招股說明書（申報(bào)稿）獲悉，此次赫基中國(guó)計(jì)劃募集32.25億元，用于建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、供應(yīng)鏈及物流中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目擬采用購(gòu)置和租賃方式，在全國(guó)多個(gè)一、二線城市進(jìn)行營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，計(jì)劃建設(shè)6家體驗(yàn)中心和 350 家標(biāo)準(zhǔn)店。項(xiàng)目建成后，公司的零售網(wǎng)絡(luò)布局將得到進(jìn)一步拓展，直營(yíng)門店覆蓋率顯著提高，該項(xiàng)目總投資額為18.39億元，其中：房屋購(gòu)置、租賃、裝修費(fèi)用及設(shè)備投資額為13.50億元，基本預(yù)備費(fèi)為6751.27萬(wàn)元，項(xiàng)目流動(dòng)資金為4.22億元。

供應(yīng)鏈及物流中心建設(shè)項(xiàng)目總投資額為5.36億元，其中：天津供應(yīng)鏈及物流中心二期項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“天津二期項(xiàng)目”）總投資額為1.48億元，總建筑面積50000平方米，項(xiàng)目建設(shè)期為 2 年；肇慶供應(yīng)鏈及物流中心項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“肇慶項(xiàng)目”）總投資額為3.87億元，總建筑面積 83,000 平方米，項(xiàng)目建設(shè)期為 3年。

信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目包括公司核心數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)平臺(tái)、容災(zāi)中心基礎(chǔ)平臺(tái)、企業(yè)套裝軟件系統(tǒng)、應(yīng)用平臺(tái)服務(wù)集群、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)服務(wù)集群、業(yè)務(wù)（非）結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)庫(kù)集群、大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)、業(yè)務(wù)測(cè)試系統(tǒng)、MMS 商品企劃/運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、SCM 供應(yīng)鏈平臺(tái)、TPOS/MA 云平臺(tái)、CRM 云平臺(tái)、企業(yè)信息化系統(tǒng)和門店智能化設(shè)備一系列系統(tǒng)、設(shè)施的建設(shè)與升級(jí)，對(duì)公司商品計(jì)劃、設(shè)計(jì)開發(fā)、生產(chǎn)管理、物流管理、銷售管理、財(cái)務(wù)/預(yù)算管理進(jìn)行全面的優(yōu)化，最終利用平臺(tái)系統(tǒng)推進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)管理全流程建設(shè)，有效降低運(yùn)營(yíng)成本，提高公司運(yùn)營(yíng)效率。

該項(xiàng)目總投資額為 3.51億元，其中：機(jī)房建設(shè)投資額為 3233.00 萬(wàn)元，硬件設(shè)備投資額為 2.03億元，軟件設(shè)備投資額為9842.81 萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)為 1670.55 萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對(duì)于本土服裝品牌而言，已有的數(shù)量眾多的門店是十分重要的線下資源，也是目前企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來源；利用新零售技術(shù)與實(shí)踐，賦能傳統(tǒng)門店，將原本難以測(cè)量的客戶與貨品變得可識(shí)別、可觸達(dá)、可分析，有助于提升單店運(yùn)營(yíng)能力。

華泰證券分析師陳羽鋒介紹，長(zhǎng)時(shí)間以來，服裝行業(yè)終端零售主要以專賣店業(yè)態(tài)的形式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，即在一定空間內(nèi)售賣單一品牌、單一品類的商品，通過精心選擇客流密集的店址、營(yíng)銷推廣樹立品牌形象、著力提升商品質(zhì)量來贏得消費(fèi)者的關(guān)注。該業(yè)態(tài)下，商家以經(jīng)營(yíng)商品為核心，單純以賣貨作為門店開立的目標(biāo)，滿足消費(fèi)者的物質(zhì)需求。

不過，在陳羽鋒看來，這種“物以類聚”銷售模式的優(yōu)勢(shì)近些年不斷削減，主要由于：1）服裝服飾品類購(gòu)買頻率低、時(shí)效性不強(qiáng)，從購(gòu)買便捷性的角度出發(fā)，消費(fèi)者利用閑散時(shí)間，足不出戶便可在線上渠道購(gòu)買所需要的商品，線下體驗(yàn)性較差的傳統(tǒng)專賣店客流流失嚴(yán)重；2）在當(dāng)下商品大豐富的時(shí)代，匯集大量同類商品，將給消費(fèi)者帶來繁瑣的挑選過程以及浪費(fèi)不必要的挑選時(shí)間。

而通過重新構(gòu)建“人”“貨”“場(chǎng)”的關(guān)系，從單純賣貨的“物以類聚”模式轉(zhuǎn)移到以客戶為中心的“人以群分”模式。在集合店業(yè)態(tài)中，以客戶的需求為核心，圍繞自身某一風(fēng)格及價(jià)值觀，嚴(yán)選多品類的商品；商品的風(fēng)格、價(jià)值觀和消費(fèi)者的趣味、購(gòu)買偏好大幅契合，消費(fèi)者可以在較短時(shí)間內(nèi)選購(gòu)到多種商品，提升購(gòu)物體驗(yàn)，提高購(gòu)物效率。

無論什么樣方式的店鋪，都是以商品集合的方式讓消費(fèi)者和商品產(chǎn)生更多互動(dòng)，在打造的特定“場(chǎng)景”中產(chǎn)生“人以群分”的聚客力，而通過新體驗(yàn)讓零售不只停留在“商品陳列待售+顧客買了就走”的形式，而是讓顧客在探索消費(fèi)的過程中找到自己的定位、在追求個(gè)性化的過程中找到歸屬感。

陳羽鋒認(rèn)為，在這個(gè)過程中，對(duì)特定品牌有好感的消費(fèi)者會(huì)因?yàn)橘?gòu)物體驗(yàn)產(chǎn)生愉悅、收獲共鳴，最終形成對(duì)品牌的依賴性，在聚客力提升的同時(shí)，提高商品的復(fù)購(gòu)率；換句話說，以體驗(yàn)通過“人”的集合凝聚細(xì)分人群的消費(fèi)力，又利用“貨”的集合提高坪效，更能發(fā)揮實(shí)體店的綜合效益。

公開資料顯示，赫基中國(guó)注冊(cè)資本7.20億元，成立于2012 年 2 月 17 日，總部辦公地址位于廣州市天河區(qū)林和中路 8 號(hào)海航大廈 17 層。目前赫基中國(guó)擁有 ochirly、Five Plus、TRENDIANO、COVEN GARDEN 等自創(chuàng)品牌，收購(gòu)并在全球運(yùn)營(yíng) MISS SIXTY 等國(guó)際品牌，通過合資方式在中國(guó)運(yùn)營(yíng) Superdry、DENHAM 等國(guó)際品牌。

赫基中國(guó)是一家以消費(fèi)者為導(dǎo)向，致力于打造藝術(shù)與商業(yè)完美結(jié)合的多品牌、全渠道、國(guó)際化的時(shí)尚品牌運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)。公司目前擁有 ochirly、Five Plus、TRENDIANO、COVEN GARDEN 等自創(chuàng)品牌，收購(gòu)并在全球運(yùn)營(yíng) MISS SIXTY等國(guó)際品牌，通過合資方式在中國(guó)運(yùn)營(yíng) Superdry、DENHAM 等國(guó)際品牌。

赫基中國(guó)致力于實(shí)施長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，現(xiàn)已形成時(shí)尚、牛仔、潮牌、都市、輕奢等多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)矩陣；公司在米蘭、倫敦、香港、上海等全球時(shí)尚都市布局零售渠道，在中國(guó)形成直營(yíng)、經(jīng)銷與聯(lián)營(yíng)結(jié)合、覆蓋各大城市核心商圈的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

截至 2017 年 6 月 30 日，赫基中國(guó)各品牌線下門店合計(jì) 2960 家，同時(shí)，公司依托官網(wǎng)、第三方電商平臺(tái)等在線平臺(tái)進(jìn)行銷售，構(gòu)建立體的 O2O 網(wǎng)絡(luò)，各個(gè)報(bào)告期內(nèi)，公司為適應(yīng)消費(fèi)者需求的變化，不斷優(yōu)化和調(diào)整渠道策略，直營(yíng)模式占比有所提高。2014 年至 2017 年 1-6 月，公司直營(yíng)模式收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比分別為 39.02%、39.15%、42.12%和 48.76%；各期末直營(yíng)店鋪數(shù)量分別為 765、898、1,034、1,107 家。

2014年至 2017年1-6 月，赫基中國(guó)電商銷售占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比分別為 5.75%、7.34%、13.14%及 15.51%，

赫基中國(guó)各品牌直營(yíng)專賣店、寫字樓與倉(cāng)庫(kù)均主要通過租賃方式取得。截至 2017年 6 月 30 日，公司共租賃 568 處物業(yè)，包括店鋪、寫字樓與倉(cāng)庫(kù)等；2017 年 1-6月，公司計(jì)入銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用的租賃費(fèi)合計(jì)為 39,987.12 萬(wàn)元。

近年來，赫基中國(guó)收購(gòu)了意大利品牌 MISS SIXTY，先后與意大利品牌 10 CorsoComo、英國(guó)品牌 Superdry 及荷蘭品牌 DENHAM 等進(jìn)行合作，在品牌國(guó)際化合作及運(yùn)營(yíng)管理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，為推動(dòng)公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略打下扎實(shí)基礎(chǔ)。

赫基中國(guó)未來將繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。由于境內(nèi)外市場(chǎng)在監(jiān)管法規(guī)、會(huì)計(jì)稅收制度、管理文化、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等方面均存在一定差異，公司的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略將面臨外匯變動(dòng)、利率調(diào)整、經(jīng)營(yíng)理念沖突、消費(fèi)習(xí)慣差異等政治、商業(yè)、文化等方面的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期各期末，赫基中國(guó)存貨凈額分別為 50,668.12 萬(wàn)元、69,147.82 萬(wàn)元、82,068.60 萬(wàn)元和 71,973.73 萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為 8.23%、12.23%、20.31%和 21.63%。公司各期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)額，占當(dāng)期末存貨余額比例分別為 28.63%、25.57%、27.33%和 33.11%。報(bào)告期內(nèi)各期，赫基中國(guó)的存貨周轉(zhuǎn)率分別為 3.95 次、3.16 次、2.63 次及 2.21（年化）次。公司存貨周轉(zhuǎn)率下降主要系直營(yíng)與電商收入占比不斷提升的影響。