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拉夏貝爾成功上市后 邢加興難扭粗放式經(jīng)營痛點(diǎn)

| | | | 2017-10-9 10:09

此次于A股上市,拉夏貝爾方面表示,還將使用募集資金,計劃在未來三年中還要新開3000個零售網(wǎng)點(diǎn),其中包括新設(shè)直營專柜網(wǎng)點(diǎn)2094個、新設(shè)直營專賣網(wǎng)點(diǎn)906個,這些門店主要鋪設(shè)在二三線城市。數(shù)據(jù)顯示,在3000家新門店中,二三線及其他城市就占了超九成的比例。

9月25日,又一服裝品牌拉夏貝爾赴A股上市。據(jù)公開資料顯示,拉夏貝爾成立于2001年,主打女裝。

  但就在上市之時,拉夏貝爾諸多的窘境也在公眾面前一覽無余。記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2016年,公司營業(yè)收入86億元,同比上漲15%,凈利潤為6億元,同比下降13%。此外,公司面臨單店收入逐年下降、毛利率與行業(yè)相比偏低、庫存高企等情況,均使公司陷入粗放式經(jīng)營的困局。

  近日,記者就這些投資者頗為關(guān)注的問題,以及該企業(yè)如何面對當(dāng)下解決未來持續(xù)發(fā)展等問題,向拉夏貝爾方面致電、致函,希望能獲得及時解答,但令人遺憾的是并未得到合理解釋。

  誤打誤撞闖入服裝行業(yè)

  與大多數(shù)快消品企業(yè)喜歡在公眾面前高調(diào)現(xiàn)身不同,邢加興顯得低調(diào)而神秘。過去兩年間,鮮有媒體專訪,也很少在公開場合露面,這位掌管著每年營收額近百億的女裝企業(yè)領(lǐng)頭者到底是何方神圣?又有著什么樣的生活和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷呢?

  從公開資料來看,邢加興1972年出生于福建。據(jù)媒體報道,在邢加興21歲的一天,母親讓他去城里買些樹苗回來種上,他揣著買樹苗的幾百塊錢,走到城里,看到一個服裝印壓培訓(xùn)班就報了名,打算學(xué)點(diǎn)技術(shù)。回到家,他告訴母親學(xué)費(fèi)已交不去就浪費(fèi)了,于是就這么學(xué)了服裝技術(shù),這也是邢加興進(jìn)入這一行業(yè)的起源,今天我們似乎看起來,頗有點(diǎn)誤打誤撞的意味,但后面的事實證明,邢加興這一步也許走對了。

  在那個培訓(xùn)班結(jié)業(yè)后,邢加興去了一家臺資服裝廠,幾個月后,他覺得自己干的不過都是些最初級的活,根本學(xué)不到什么核心技術(shù),他又跑到北京服裝學(xué)院學(xué)了半年服裝設(shè)計。學(xué)成后,邢加興回到原公司做起了銷售。那家公司的臺灣老板希望他能到武漢開分公司,當(dāng)時,在外地開分公司手續(xù)相當(dāng)繁雜,于是放棄了這份工作,跟隨朋友去上海創(chuàng)業(yè)做服裝代理。

  從代理品牌到創(chuàng)立品牌

  邢加興曾對媒體描述了服裝代理的歷程,“福州服裝圈子很小,只有兩三個商場。我打工時比較勤奮,天天到商場巡店。那時,做的是蘇菲女裝,福州最好的一個品牌。創(chuàng)業(yè)后我就把蘇菲拿到上海去賣,做得很好。后來其他一些臺資品牌也紛紛找我做代理。我最多的時候代理過3~4個牌子,像錦衣傳奇、卡梅爾,后來這些牌子在大陸都不見了!

  1998年,服裝代理工作很難繼續(xù)擴(kuò)張,邢加興便萌生了創(chuàng)立自己牌子的想法。他曾對媒體解釋稱,“這些牌子都是從臺灣過來的,在大陸開工廠,在大陸賣,其實臺灣根本沒有,根基不好。到后來,我的店鋪開起來,卻沒有貨賣。因為福州很暖和,秋裝上得很慢,到11月份才有,可是上海8、9月就要上秋裝,這樣跟商場就有個斷檔。我們覺得如果自己創(chuàng)立個牌子,可能更容易控制!

  當(dāng)年,邢加興向他人籌集了50萬元的注冊資本,拉上兩位設(shè)計師和幾位銷售人員正式成立了拉夏貝爾。據(jù)了解,拉夏貝爾在法文中譯為小教堂,是法國一條風(fēng)情小街,據(jù)說,邢加興在構(gòu)思這個品牌時正居住在這條充滿法國文化的小街上。

  縱觀邢加興的創(chuàng)業(yè)過程,與上世紀(jì)90年代末、20世紀(jì)初的服裝開創(chuàng)者一樣,基本上都經(jīng)歷了從學(xué)徒到代銷,再到自主創(chuàng)造品牌的過程,他們都屬于嗅覺靈敏的創(chuàng)業(yè)者。當(dāng)時,中國自主服裝品牌還不太多,但市場需求量又很大,這為而后拉夏貝爾品牌的發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

  創(chuàng)業(yè)早期的瘋狂擴(kuò)張

  創(chuàng)業(yè)第一年,拉夏貝爾開始有了兩三百萬元的銷售額,而后公司不斷將賺來的錢用于擴(kuò)張新店,所以資金鏈一直處于緊張狀態(tài)。2007年公司資金鏈最緊張的時候,曾有兩個月甚至發(fā)不出工資,直到2009年,聯(lián)想投資千萬美元投資拉夏貝爾后,其資金短缺的狀況才得到根本緩解。

  邢加興認(rèn)為,發(fā)展中的公司是停不下來的,國內(nèi)消費(fèi)市場每年都是20%多的增長,如果不開新店就意味著倒退。所以拉夏貝爾新店的拓展從未停止,到2007年就有近300家直營專賣店。

  在邢加興看來,一個連鎖經(jīng)驗的服裝品牌如果要獲得成功,穩(wěn)定性很重要。他曾在媒體專訪中表示:“我們這個行業(yè)有這樣一個定義:一、做到一定年限,可能就會比較穩(wěn)定。二、做到一定規(guī)模,也會比較穩(wěn)定。這兩者缺一不可,如果一個服裝品牌一出來一下子做得非常好,但沒經(jīng)歷過風(fēng)浪,沒有積累很多經(jīng)驗,可能會比較不穩(wěn)定;如果做了很長時間,規(guī)模一直上不去也是很麻煩的事。”

  基于邢加興“不開新店就意味著倒退”的想法,拉夏貝爾規(guī)模擴(kuò)張得非常迅速。據(jù)公司招股說明書中顯示,2012年年初,公司還僅有3340家門店,截至2016年12月31日,公司共有8907個零售網(wǎng)點(diǎn),這是一個什么樣的概念?以同為女裝上市公司朗姿股份來看,到2016年年末共擁有445家店,又比如維格娜絲,到2016年年末也僅有189家門店,由此看來,拉夏貝爾近年在線下布局的勢頭十分猛烈。

  陷入增收不增利的困境

  自1998年邢加興創(chuàng)業(yè)至今的20年里,行業(yè)市場參與者不斷入局,競爭相當(dāng)慘烈。此外,電商的崛起也擠壓了線下門店生存空間,同時存貨比例較大,而市場需求不斷更新等問題也困擾著女裝行業(yè),拉夏貝爾也不例外,邢加興不得不面對這些困擾。

  數(shù)據(jù)顯示,2016年公司營業(yè)收入為86億元,同比上漲15%,而凈利潤為6億元,同比下降13%,出現(xiàn)了增收不增利的情況。一般而言,出現(xiàn)這樣的情況有可能是營業(yè)成本大幅增加,或者是營業(yè)效率有所下降,而招股說明書中顯示,2016年公司營業(yè)成本為31億元,同比增加19%,與2015年增幅相當(dāng),由此看來,營業(yè)成本增加為主因之一。

  而從營業(yè)效率來看,2014年到2016年拉夏貝爾的專柜的單店收入分別為:85萬元、76萬元及71萬元,呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。專柜渠道業(yè)務(wù)收入增速也放緩,公司方面表示,之所以出現(xiàn)這樣的情況,一方面源于傳統(tǒng)百貨商場零售市場在近年來相對低迷,平均單店收入逐步下降;另一方面公司主動關(guān)閉了一些業(yè)績未達(dá)預(yù)期的專柜網(wǎng)點(diǎn)。

  在毛利率方面,拉夏貝爾2016年專柜渠道的毛利率為64.58%,專賣渠道的毛利率為66.82%,與維格娜絲、地素時尚等同業(yè)相比,相對較低。對此,公司在招股說明書中表示,單店毛利低于同行業(yè)公司,主要是因為公司定位問題,使得產(chǎn)品均價低于同行業(yè)其他品牌。

  靠開店拉動收入增長?

  值得關(guān)注的是,最近幾年,不少服裝企業(yè)由于線下門店低迷等原因,陷入關(guān)門潮,而奇怪的是,拉夏貝爾仍以每年新增上千個門店的速度在擴(kuò)張,數(shù)據(jù)顯示,2014年公司門店數(shù)量為6887個,2015年同比增長15%達(dá)7893個,2016年達(dá)8907個,同比增幅為13%。

  此次于A股上市,拉夏貝爾方面表示,還將使用募集資金,計劃在未來三年中還要新開3000個零售網(wǎng)點(diǎn),其中包括新設(shè)直營專柜網(wǎng)點(diǎn)2094個、新設(shè)直營專賣網(wǎng)點(diǎn)906個,這些門店主要鋪設(shè)在二三線城市。數(shù)據(jù)顯示,在3000家新門店中,二三線及其他城市就占了超九成的比例。

  拉夏貝爾方面表示,線下專賣店的布局,將進(jìn)一步提高線下直營專賣店為線上業(yè)務(wù)提供物流倉儲服務(wù)的能力,促進(jìn)公司線上業(yè)務(wù)對不同層級市場的覆蓋能力。與門店增長相配套的是新零售信息系統(tǒng)的建設(shè),通過這種線下開店,配合線上的模式,促進(jìn)新零售業(yè)務(wù)的發(fā)展。所謂的新零售,指的是企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng),對商品的生產(chǎn)、流通與銷售過程進(jìn)行升級改造,并對線上服務(wù)、線下體驗以及現(xiàn)代物流進(jìn)行深度融合。

  綜上來看,拉夏貝爾在門店的布局上路徑鮮明,首先,花大成本鋪設(shè)線下網(wǎng)點(diǎn),特別是在二三四線城市,首要目的是搶占線下流量;其次,線下布局與線上流量相互配合,以期達(dá)到發(fā)展新零售的目的。

  但事實并不盡如人意,一邊是單店收入的下降、毛利率偏低,一邊是瘋狂開店、不斷擴(kuò)張,拉夏貝爾面臨著粗放式經(jīng)營的困境,這使得公司只能靠著不斷開店獲取收入的增長,但實際上利潤紅利并未得到釋放。本輪布局最大的亮點(diǎn)是新零售,然而新零售到底能否拯救拉夏貝爾的經(jīng)營效率,目前來看,還沒有一個明確的答案。

  此外,拉夏貝爾還面臨行業(yè)普遍存在的高庫存困境。數(shù)據(jù)顯示,2016年末,公司存貨賬面值為17億元,占當(dāng)期總資產(chǎn)的27%!锻顿Y者報》記者將這一指標(biāo)與上市女裝公司進(jìn)行了比較,維格娜絲、朗姿股份、地素時尚等分別為17%、15%及18%,拉夏貝爾均高于這些公司,但低于太平鳥超30%的水平,總體來看,拉夏貝爾的存貨量仍比較高。

  由于服裝行業(yè)季節(jié)性很強(qiáng)、更新?lián)Q代很快,高庫存就意味著公司需要花一兩年,甚至三年的時間,才能把庫存完全消耗。

  后續(xù)仍面臨諸多挑戰(zhàn)

  實際上,近年來邢加興也在不斷調(diào)整公司的發(fā)展戰(zhàn)略,例如推出了多品牌戰(zhàn)略,截至目前,拉夏貝爾通過收購等手段已擁有十余個品牌,除主營女裝外,男裝及童裝也納入了其業(yè)務(wù)線。

  但在過去兩年間,該公司收入依然還是來源于創(chuàng)立時間最早的兩大品牌La Chapelle和Puella,截至2016年,兩個品牌收入占公司營業(yè)收入的比重雖然同比有所下降,但仍有50%的比例。

  不過,拉夏貝爾在電商方面發(fā)展得還不錯,2015年4月完成了對專業(yè)電商“七格格”的投資,此外,還在天貓商城、京東商城等第三方電子商務(wù)平臺開設(shè)網(wǎng)上零售店,并在部分零售網(wǎng)點(diǎn)實施了“線上下單,線下發(fā)貨”,提升用戶體驗,線上業(yè)務(wù)收入的占比也從2014年的0.61%增長到2016年的11%。

  目前,拉夏貝爾已經(jīng)在A股上市,邢加興仍將繼續(xù)面臨企業(yè)低效率、高庫存、電商業(yè)務(wù)向前推進(jìn),多品牌戰(zhàn)略拓展等一系列問題,那么如何應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)?解決這些棘手的問題?或許只有時間能給出答案。


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