歌力思發(fā)布2015年報(bào) 凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.93%

公司秉承可持續(xù)發(fā)展的理念，致力于將“ELLASSAY”打造成為有國(guó)際影響力的中國(guó)時(shí)裝品牌，將公司打造成中國(guó)的高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)。公司專注主業(yè)經(jīng)營(yíng)，憑借創(chuàng)新的模式、有效的門店零售及供應(yīng)商管理，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，持續(xù)挖掘業(yè)務(wù)的內(nèi)涵式增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83,528.97萬元，比上年同期增加12.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15,984.36萬元，比上年同期增長(zhǎng)15.82%。

　　公司在報(bào)告期內(nèi)主要著力于以下幾個(gè)方面的工作：

　�。ㄒ唬┏掷m(xù)實(shí)現(xiàn)渠道的質(zhì)量?jī)?yōu)化，積極推動(dòng)終端銷售的內(nèi)涵式增長(zhǎng)。

　　公司在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)貫徹提升渠道質(zhì)量，優(yōu)化渠道的策略，審慎選擇符合歌力思品牌定位的核心商圈和重點(diǎn)商場(chǎng)及購(gòu)物中心，以更高的要求開設(shè)新店，同時(shí)進(jìn)一步淘汰與公司形象定位不符的店鋪，渠道布局更為合理。截止2015年12月，公司終端店鋪為347家。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌力思店鋪新開40家，淘汰47家，不斷優(yōu)化渠道質(zhì)量。此外，公司對(duì)28家店鋪進(jìn)行了升級(jí)改造，通過擴(kuò)位、空間形象升級(jí)和換位等方式提升店鋪的形象，進(jìn)一步提升了有效營(yíng)業(yè)面積，增加單店銷售能力。

　　截止報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)收入83,528.97萬元，比上年同期增加12.28%，其中直營(yíng)店單店較上年銷售提升11.62%，終端單店銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中，本期老店（本期營(yíng)業(yè)滿12個(gè)月）平均營(yíng)業(yè)收入23.39萬元，比上年同期增加8.02%。。

　　（二）持續(xù)加大對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)的投入，持續(xù)提升產(chǎn)品的價(jià)值感和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司募投項(xiàng)目之一設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)已基本完成，新研發(fā)中心完善了企劃、設(shè)計(jì)、技術(shù)開發(fā)和展示功能，創(chuàng)造更好的工作氛圍和環(huán)境，為引入高端設(shè)計(jì)人才創(chuàng)造條件和預(yù)留空間。報(bào)告期末，設(shè)計(jì)研發(fā)人員由去年同期的103人增加到137人，人員結(jié)構(gòu)和設(shè)計(jì)水平進(jìn)一步優(yōu)化。通過對(duì)軟硬件的改善，現(xiàn)有設(shè)計(jì)研發(fā)中心成為了集設(shè)計(jì)、研發(fā)、展示于一體、自主設(shè)計(jì)創(chuàng)意能力強(qiáng)的設(shè)計(jì)研發(fā)基地，給公司的快速發(fā)展注入持久的動(dòng)力。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大在設(shè)計(jì)顧問資源、面料開發(fā)資源和版型技術(shù)資源方面與國(guó)際資源的緊密合作。公司首次引入整體國(guó)際設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)公司高端產(chǎn)品線first的設(shè)計(jì)研發(fā)，產(chǎn)品已于2016年春季開始投放市場(chǎng)；在設(shè)計(jì)開發(fā)中，公司與面料供應(yīng)商結(jié)成戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)適合品牌定位的專屬面料，提升產(chǎn)品的價(jià)值感，同時(shí)通過戰(zhàn)略互補(bǔ)提高面料供應(yīng)的及時(shí)性以及有效降低面料庫(kù)存；引入了國(guó)際版型技術(shù)開發(fā)專家，全面負(fù)責(zé)公司女裝產(chǎn)品的版型及工藝技術(shù)提升。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌力思藝術(shù)公益基金通過資助北京服裝學(xué)院服裝專業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì)大賽，設(shè)立畢業(yè)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)學(xué)金，已成功舉辦2屆“北服·歌力思杯”服裝設(shè)計(jì)畢業(yè)展；公司與深圳大學(xué)、天津工業(yè)大學(xué)等院校在教學(xué)科研、技術(shù)培訓(xùn)和人才培養(yǎng)方面持續(xù)緊密合作，有利于為公司儲(chǔ)備設(shè)計(jì)人才。

　�。ㄈ�）設(shè)立時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模。

　　公司聯(lián)手復(fù)星集團(tuán)旗下的上海復(fù)興創(chuàng)富投資有限公司設(shè)立時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金，利用公司多年對(duì)服裝品牌的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)及復(fù)星集團(tuán)在時(shí)尚行業(yè)的豐富資源，通過風(fēng)險(xiǎn)投資、品牌收購(gòu)等形式，在未來為公司創(chuàng)造更多的收益。目前該時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金已著手開始設(shè)立，基金詳情請(qǐng)見公司于2016年2月3日披露的《深圳歌力思服飾股份有限公司關(guān)于擬聯(lián)合上海復(fù)星創(chuàng)富投資管理有限公司發(fā)起設(shè)立時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金的公告》（公告編號(hào)：臨2016-006）（四）進(jìn)行國(guó)際資本并購(gòu)，收購(gòu)德國(guó)品牌LAURèL在中國(guó)大陸地區(qū)的全部權(quán)利。

　　公司于2015年9月6日收購(gòu)東明國(guó)際投資（香港）有限公司100%股權(quán)，10月14日通過該公司間接收購(gòu)德國(guó)高端女裝品牌LAURèL在中國(guó)大陸地區(qū)的全部權(quán)利。

　　“Laurèl”品牌定位為國(guó)際高檔女裝，于1978年在慕尼黑成立，原為德國(guó)三大著名奢侈品牌之一的ESCADA旗下品牌。該品牌時(shí)裝覆蓋世界各地30多個(gè)國(guó)家，全球有1000多家銷售點(diǎn)。

　　“Laurèl”的引入，將對(duì)公司現(xiàn)有高級(jí)女裝品牌歌力思（ELLASSAY）的渠道和品牌推廣提升形成良好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；公司在設(shè)計(jì)研發(fā)、營(yíng)銷體系和供應(yīng)鏈體系的優(yōu)勢(shì)亦可有效提升“Laurèl”在中國(guó)的盈利能力。公司與LAURèLGMBH在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、品牌推廣等領(lǐng)域的深入合作將給“Laurèl”品牌的發(fā)展創(chuàng)造更好的條件，本次收購(gòu)對(duì)公司實(shí)現(xiàn)中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)有直接的推動(dòng)作用。

　　“Laurèl”店鋪將在2016年二季度開始分階段開業(yè)。

　�。ㄎ澹┩ㄟ^創(chuàng)新方法不斷提升公司高級(jí)品牌形象，顧客黏性大幅提升。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)與知名視覺策劃?rùn)C(jī)構(gòu)合作，通過國(guó)際超模SigridAgren的專業(yè)演繹，發(fā)布具有國(guó)際化水準(zhǔn)的紐約2015春夏形象大片，并在戶外LED大屏、出租車互動(dòng)視頻、商場(chǎng)戶外廣告上均有高頻度播出，引起業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注；通過2015年4月上市儀式，首創(chuàng)在上海證券交易所的時(shí)裝走秀，引發(fā)行業(yè)內(nèi)外的熱議和好評(píng)，取得明顯的推廣效果；在影視合作方面，歌力思持續(xù)贊助劉濤、陳數(shù)、劉詩(shī)詩(shī)、熊黛林、蔡少芬、Anglebaby、佟麗婭、胡杏兒、張歆藝、王麗坤等一、二線知名明星等多位明星出席活動(dòng)服裝及大片拍攝，同時(shí)贊助2015年湖南衛(wèi)視熱播大劇《克拉戀人》女主演迪麗熱巴劇中服飾。主持人贊助方面，歌力思2015年繼續(xù)贊助鳳凰衛(wèi)視王牌節(jié)目《財(cái)經(jīng)正前方》主持人劉芳、《名人面對(duì)面》主持人許戈輝節(jié)目服裝，同年成為北京衛(wèi)視黃金綜藝節(jié)目《我是演說家》第三季主持人栗坤的獨(dú)家服裝贊助商，收獲各界好評(píng)。上述的主要品牌形象推廣活動(dòng)，進(jìn)一步彰顯了公司的高端形象，有助于商業(yè)渠道、合作伙伴和顧客的認(rèn)同。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌力思店鋪營(yíng)銷活動(dòng)不斷創(chuàng)新，持續(xù)為VIP顧客提供更具有參與性的體驗(yàn)活動(dòng)，顧客的參與度極高，不少顧客反應(yīng)每次的活動(dòng)別具創(chuàng)意外也十分應(yīng)景，親子之間的互動(dòng)也有了更多的機(jī)會(huì)，同時(shí)也有效促進(jìn)消費(fèi)及提升VIP顧客對(duì)歌力思品牌的美譽(yù)度。截止2015年12月，直營(yíng)店鋪活躍VIP顧客數(shù)量已達(dá)80720人，顧客黏性提升明顯。

　　（六）實(shí)施SAP信息系統(tǒng)，加強(qiáng)企業(yè)核心業(yè)務(wù)能力，支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　公司在報(bào)告期間，與全球知名的企業(yè)應(yīng)用和解決方案提供商SAP公司以及全球四大咨詢公司之一的德勤管理咨詢攜手合作，共同實(shí)施支撐歌力思未來可持續(xù)發(fā)展的SAP系統(tǒng)，該項(xiàng)目幫助歌力思夯實(shí)管理基礎(chǔ)，整合企業(yè)流程和數(shù)據(jù)，提升未來業(yè)務(wù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的核心能力，這些關(guān)鍵能力包括精準(zhǔn)營(yíng)銷，客戶分析，商品計(jì)劃控制，供應(yīng)鏈整合，快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，業(yè)務(wù)部門協(xié)同以及財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化等等，另外在系統(tǒng)中通過對(duì)市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)、挖掘和分析，進(jìn)一步提升企業(yè)決策的效率和準(zhǔn)確性。SAP系統(tǒng)已于2015年9月正式上線，目前運(yùn)行良好。

　�。ㄆ撸┓e極擁抱互聯(lián)網(wǎng)銷售，尋找持續(xù)發(fā)展的新機(jī)會(huì)。

　　網(wǎng)絡(luò)銷售作為現(xiàn)代消費(fèi)品新型的營(yíng)銷模式，未來發(fā)展空間巨大。網(wǎng)絡(luò)銷售是直營(yíng)實(shí)體店重要的渠道補(bǔ)充，公司于2011年開始進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)銷售，2013年公司推出線上新女裝品牌“唯頌”（WITHSONG）。目前，公司的網(wǎng)絡(luò)銷售主要通過天貓、聚尚、唯品會(huì)、京東、走秀網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行。此外，公司在2015年6月正式改版推出O2O銷售系統(tǒng)，打通線上線下的銷售連接。2015年1-12月，公司網(wǎng)絡(luò)銷售金額為7,608.65萬元，較上年同期增長(zhǎng)55.70%，增幅較大。

　�。ò耍┯袑哟斡杏�(jì)劃的推動(dòng)公司成長(zhǎng)為“中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”。

　　歌力思未來的戰(zhàn)略目標(biāo)是成長(zhǎng)為“中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”，意在將歌力思多年的品牌管理經(jīng)驗(yàn)、渠道資源和營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)，通過共享龐大的VIP群體，來達(dá)到多品牌協(xié)同發(fā)展的目的。

　　截止報(bào)告公布日，歌力思已經(jīng)在高級(jí)時(shí)裝領(lǐng)域布局了線下高級(jí)女裝品牌“ELLASSAY”、德國(guó)高級(jí)女裝品牌“Laurèl”、美國(guó)輕奢潮流品牌“EdHardy”以及線上高級(jí)品牌“WITHSONG”,外部品牌的引入，一方面為公司主品牌“ELLASSAY”帶來新的包括品牌推廣、渠道和顧客資源，另一方面，公司會(huì)通過現(xiàn)有各領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)積累，為引進(jìn)的品牌提供對(duì)其發(fā)展有利的強(qiáng)大支持，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展。

　　未來公司仍將有計(jì)劃分層次的推動(dòng)該戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，積極物色和挖掘符合該戰(zhàn)略定位的高級(jí)品牌，不斷擴(kuò)展公司的版圖，并適時(shí)介入適合目標(biāo)客群的生活方式領(lǐng)域的商業(yè)發(fā)展。

　　二、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司仍專注于高級(jí)時(shí)裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83,528.97萬元，比上年同期增加12.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15,984.36萬元，比上年同期增長(zhǎng)15.82%。銷售收入及利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　三、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析。

　�。ㄒ唬┩陚涞漠a(chǎn)品研發(fā)系統(tǒng)，持續(xù)提升產(chǎn)品研發(fā)能力。

　　公司設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)已基本完成，新研發(fā)中心完善了企劃、設(shè)計(jì)、技術(shù)開發(fā)和展示功能，創(chuàng)造更好的工作氛圍和環(huán)境，為引入高端設(shè)計(jì)人才創(chuàng)造條件和預(yù)留空間。為持續(xù)提升公司的設(shè)計(jì)研發(fā)力量，公司不斷加強(qiáng)與外部專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，先后聘請(qǐng)了來自法國(guó)、意大利、韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)的設(shè)計(jì)咨詢顧問以及韓國(guó)版型技術(shù)顧問，協(xié)助公司提高設(shè)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)，提升品牌形象。2015年，公司聘請(qǐng)國(guó)際設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)直接為公司FIRST產(chǎn)品線進(jìn)行設(shè)計(jì)研發(fā)，推動(dòng)了國(guó)際和國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)資源的深度結(jié)合。在國(guó)內(nèi)，公司與北京服裝學(xué)院、深圳大學(xué)、天津工業(yè)大學(xué)等院校在教學(xué)科研、技術(shù)培訓(xùn)和人才培養(yǎng)方面建立了良好的合作關(guān)系。報(bào)告期末，設(shè)計(jì)研發(fā)人員數(shù)量較去年同期增長(zhǎng)33%，人才梯隊(duì)進(jìn)一步完善，人員結(jié)構(gòu)和設(shè)計(jì)水平進(jìn)一步優(yōu)化。

　�。ǘ�）持續(xù)實(shí)現(xiàn)渠道的質(zhì)量?jī)?yōu)化，全國(guó)布局渠道網(wǎng)絡(luò)。

　　公司采用直營(yíng)與分銷相結(jié)合的模式建設(shè)全國(guó)性的營(yíng)銷渠道。公司一直注重渠道質(zhì)量的優(yōu)化和提升。通過審慎選擇符合品牌定位的店鋪，以及優(yōu)化現(xiàn)有店鋪的位置、面積，達(dá)到不斷提升渠道質(zhì)量的目的。伴隨公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張和發(fā)展，公司對(duì)渠道的議價(jià)能力得到進(jìn)一步提升，與渠道的合作也更趨向戰(zhàn)略合作，有助于公司在競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的核心商圈獲得更符合公司定位的高質(zhì)量店鋪位置。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌力思店鋪新開40家，淘汰47家，不斷優(yōu)化渠道質(zhì)量。此外，公司對(duì)28家店鋪進(jìn)行了升級(jí)改造，通過擴(kuò)位、空間形象升級(jí)和換位等方式提升店鋪的形象，進(jìn)一步提升了有效營(yíng)業(yè)面積，增加單店銷售能力。截至2015年12月末，公司擁有347家銷售終端，覆蓋全國(guó)主要城市，門店選址大多位于城市核心商圈內(nèi)的商場(chǎng)。

　　（三）管理層市場(chǎng)敏銳度高、商品快速反應(yīng)能力強(qiáng)。

　　公司對(duì)商品的快速反應(yīng)管理高度重視，運(yùn)用多年來積累的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，形成了有效處理信息反饋、訂單跟進(jìn)和貨品配送的快速反應(yīng)機(jī)制，將產(chǎn)品的反應(yīng)周期壓縮至8天以內(nèi)。2015年公司引入SAP系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)各區(qū)域資源的及時(shí)調(diào)配、統(tǒng)一規(guī)劃，及時(shí)應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)與突發(fā)情況。公司在銷售的同事，注重對(duì)客戶需求的了解，通過個(gè)性化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，將顧客現(xiàn)實(shí)的和潛在的需求及時(shí)變成產(chǎn)品和服務(wù)輸出。良好的商品快速反應(yīng)，不僅為顧客及時(shí)提供適銷的產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)可以有效控制公司產(chǎn)品庫(kù)存。

　�。ㄋ模┠繕�(biāo)市場(chǎng)明確，品牌競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。

　　公司自成立以來，就始終圍繞中國(guó)高級(jí)時(shí)裝領(lǐng)域提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，將目標(biāo)市場(chǎng)鎖定在有較高消費(fèi)水平的人群。公司未來戰(zhàn)略目標(biāo)是成長(zhǎng)為“中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”。目前公司旗下共有成熟的時(shí)裝品牌4個(gè)，其中Ellassay、WithSong為公司自有品牌，Laurèl、EdHardy為公司通過收購(gòu)方式持有的國(guó)際品牌。通過四大品牌不同的市場(chǎng)定位，公司逐步拓寬目標(biāo)市場(chǎng)的覆蓋率。

　�。ㄎ澹﹦�(chuàng)新的品牌推廣方式、品牌影響力持續(xù)提升。

　　品牌的知名度，對(duì)于公司來說，不僅僅表現(xiàn)在對(duì)公司產(chǎn)品銷量的巨大影響上，而是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面都會(huì)產(chǎn)生影響。公司多年始終延續(xù)創(chuàng)新的品牌推廣方式，除利用聘請(qǐng)國(guó)際超模、與國(guó)內(nèi)媒體多方位合作、與影視作品和電視主持人的合作、策劃店鋪營(yíng)銷活動(dòng)等多渠道品牌推廣方式，而且積極嘗試新型營(yíng)銷傳播方式，通過拍攝微電影、國(guó)內(nèi)門戶網(wǎng)站發(fā)布廣告片等新媒體方式拓寬了傳播的廣度，很好的展示出公司獨(dú)特的風(fēng)格形象。如公司在2015年4月在上海證券交易所掛牌儀式中創(chuàng)新的加入了國(guó)際超模走秀，在全國(guó)廣泛獲得熱議和好評(píng)。

　　四、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析。

　�。ㄒ唬┬袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)。

　　1、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

　　根據(jù)中國(guó)服裝行業(yè)網(wǎng)《2015年1-11月服裝行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析》顯示，2015年，面對(duì)經(jīng)濟(jì)減速調(diào)整、出口需求持續(xù)低迷、國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)變革、要素成本持續(xù)攀升等復(fù)雜發(fā)展環(huán)境，我國(guó)服裝行業(yè)積極應(yīng)對(duì)，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，全行業(yè)總體發(fā)展基本良性，主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　�。�1）銷售額穩(wěn)定增長(zhǎng)2015年，我國(guó)服裝類商品零售總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，內(nèi)銷總量繼續(xù)擴(kuò)大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額272296億元，同比增長(zhǎng)10.6%；其中，限額以上單位商品零售額119185億元，增長(zhǎng)7.8%；服裝類商品零售額累計(jì)8488億元，同比增長(zhǎng)9.6%。

　�。�2）行業(yè)投資增長(zhǎng)2015年1-11月服裝行業(yè)投資增速先揚(yáng)后抑，總體處于高位，增速大幅高于全國(guó)制造業(yè)、消費(fèi)制造業(yè)和紡織行業(yè)，表明行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)、良性帶動(dòng)投資信心增加；同時(shí)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展關(guān)鍵期，企業(yè)升級(jí)改造需求快速增加也是投資增長(zhǎng)的主要原因。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-11月我國(guó)服裝行業(yè)實(shí)際完成投資4119.96億元，同比增長(zhǎng)23.33%；新開工項(xiàng)目6366個(gè)，同比增長(zhǎng)21.56%。

　�。�3）效益規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，2015年1-11月服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)15586家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入19844.23億元，同比增長(zhǎng)5.94%；利潤(rùn)總額1128.02億元，同比增長(zhǎng)5.01%，行業(yè)效益規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)增速明顯高于全國(guó)工業(yè)企業(yè)和制造業(yè)的利潤(rùn)增速。

　　2、服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)。

　　2015年對(duì)于整個(gè)服裝行業(yè)來說，危機(jī)和機(jī)會(huì)并存。多種機(jī)構(gòu)分析報(bào)告指出，2015年全行業(yè)發(fā)展趨緩，顧客的消費(fèi)心理更為理性，以Chanel、LV為代表的奢侈品銷售逐步放緩，顧客轉(zhuǎn)而對(duì)高級(jí)品牌有更多的消費(fèi)傾斜。在整個(gè)時(shí)裝行業(yè)中，高級(jí)品牌由于其在設(shè)計(jì)、品牌推廣、精準(zhǔn)營(yíng)銷和性價(jià)比上更為貼合顧客的實(shí)際需求，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存在著更多的機(jī)會(huì)。未來服裝行業(yè)的主要發(fā)展趨勢(shì)和機(jī)會(huì)表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

　　（1）線上消費(fèi)帶來的沖擊和機(jī)會(huì)近年來各種線上購(gòu)物平臺(tái)發(fā)展迅速，對(duì)于國(guó)民消費(fèi)習(xí)慣的影響也越來越大，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的便利與快捷對(duì)于服裝行業(yè)中低端市場(chǎng)的沖擊最大，但由于高端品牌的目標(biāo)客戶群體有自身獨(dú)特的價(jià)值觀和消費(fèi)觀，更注重線下的購(gòu)物體驗(yàn)和尊貴的會(huì)員服務(wù)，對(duì)品牌也具有更高的忠誠(chéng)度，因此，線上消費(fèi)對(duì)于高端品牌的影響較小。顧客消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變對(duì)于高端服裝品牌來說，也提供了新的啟示和借鑒，順應(yīng)這一變化，提升產(chǎn)品的性價(jià)比，提供給顧客更多種消費(fèi)方式的選擇，可以增大顧客對(duì)品牌的接觸點(diǎn)，為顧客提供更快捷和更精準(zhǔn)的服務(wù)，從而提高顧客對(duì)品牌的黏性。比如不少高端品牌推出線上品牌、實(shí)現(xiàn)線上線下共享設(shè)計(jì)和品牌推廣資源、線上線下產(chǎn)品差異化、利用線上信息平臺(tái)引流線下消費(fèi)，都是在線上消費(fèi)帶來沖擊的環(huán)境下積極的嘗試。

　�。�2）居民消費(fèi)趨向品牌化隨著國(guó)民消費(fèi)水平的提高，消費(fèi)者在選購(gòu)商品時(shí)關(guān)注的熱點(diǎn)由產(chǎn)品質(zhì)量逐漸轉(zhuǎn)移到了品牌之上。如在一線城市中心商圈企業(yè)工作的女性消費(fèi)者，就更愿意選擇國(guó)內(nèi)高端品牌、國(guó)際低端品牌與國(guó)際中端品牌，而二三線城市在小型企業(yè)工作的女性消費(fèi)者則更青睞于國(guó)際低端品牌、國(guó)內(nèi)中低端品牌合理的價(jià)格、同等購(gòu)買力群體中的知名度以及較好的質(zhì)量�？偟膩碚f，只要品牌的目標(biāo)市場(chǎng)明確，總能吸引相對(duì)應(yīng)的消費(fèi)者。

　�。�3）國(guó)際品牌入駐國(guó)內(nèi)市場(chǎng)數(shù)量增多給中國(guó)公司并購(gòu)帶來新商機(jī)國(guó)際品牌重視中國(guó)巨大的市場(chǎng)容量，加快了入駐中國(guó)的進(jìn)度，未來中國(guó)服裝行業(yè)將迎來“百花齊放”局面。對(duì)于中國(guó)服裝行業(yè)來說，越來越多國(guó)外品牌的入駐看似瓜分了現(xiàn)有的資源，實(shí)際上卻是一次促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。國(guó)際品牌不單給中國(guó)市場(chǎng)帶來產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌推廣的成熟經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也極大的擴(kuò)展了時(shí)裝品類在中國(guó)的豐富度。同時(shí)，由于國(guó)際品牌進(jìn)入中國(guó)要取得良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，必須對(duì)產(chǎn)品和品牌推廣進(jìn)行本地化改造，推出適合中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)，國(guó)際品牌本身需要在中國(guó)尋找有實(shí)力的合作伙伴。因此相比起通過漫長(zhǎng)的時(shí)間來自創(chuàng)品牌，投資或收購(gòu)國(guó)際成熟的品牌并在中國(guó)運(yùn)營(yíng)好成為國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)的擴(kuò)張商機(jī)。

　　（4）消費(fèi)升級(jí)和體驗(yàn)式消費(fèi)給高端品牌擴(kuò)展了空間國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期發(fā)布了2016年1-2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)，從同比看，1-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.2%；從環(huán)比看，1、2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額環(huán)比增速分別為0.83%和0.81%，與上年各月環(huán)比增速的平均水平基本持平，走勢(shì)平穩(wěn)，這說明國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的購(gòu)買潛力仍然巨大。我國(guó)正在經(jīng)歷一場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)“革命”，城鄉(xiāng)居民的物質(zhì)型消費(fèi)需求基本得到滿足，服務(wù)型消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)。消費(fèi)升級(jí)也顯現(xiàn)出消費(fèi)者不再一味追求低價(jià)，而是更加注重產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)體驗(yàn)，伴隨國(guó)民收入水平提升，驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者“體驗(yàn)消費(fèi)”需求日益增強(qiáng)，零售商正從單純的商品銷售向增值服務(wù)、體驗(yàn)消費(fèi)、“互聯(lián)網(wǎng)”商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)。高端品牌相比中低端品牌來說，更注重內(nèi)涵式而非外延式增長(zhǎng)，專注在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)、品牌美譽(yù)度和提供增值服務(wù)上，容易在消費(fèi)升級(jí)的過程中獲得更大的市場(chǎng)份額。

　�。ǘ�）公司發(fā)展戰(zhàn)略。

　　公司未來戰(zhàn)略目標(biāo)是成長(zhǎng)為“中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”，圍繞這個(gè)目標(biāo)，未來公司將在以下幾方面進(jìn)行戰(zhàn)略實(shí)施：

　　1、由單一品牌到多品牌的規(guī)模集團(tuán)。

　　公司自成立至今，始終把“Ellassay”品牌打造為高知名度、高認(rèn)可度的行業(yè)領(lǐng)軍品牌為主要的戰(zhàn)略方針，多年一直保持單一品牌戰(zhàn)略。

　　公司未來的戰(zhàn)略目標(biāo)是成長(zhǎng)為“中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”，意在將歌力思多年的品牌管理經(jīng)驗(yàn)、渠道資源和營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)，通過共享龐大的VIP群體，來達(dá)到多品牌協(xié)同發(fā)展的目的。公司將通過新設(shè)與收購(gòu)等多種方式，發(fā)掘具有市場(chǎng)潛力的高級(jí)時(shí)裝品牌，增加知名品牌的持有數(shù)量，公司可以借此放大外部品牌和公司現(xiàn)有品牌的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)版圖的有效擴(kuò)張。

　　截止報(bào)告公布日，歌力思已經(jīng)在高級(jí)時(shí)裝領(lǐng)域布局了線下高級(jí)女裝品牌“Ellassay”、德國(guó)高級(jí)女裝品牌“Laurèl”、美國(guó)輕奢潮流品牌“EdHardy”以及線上高級(jí)品牌“WithSong”。外部品牌的引入，一方面為公司主品牌“Ellassay”帶來新的包括品牌推廣、渠道和顧客資源，另一方面，公司會(huì)通過現(xiàn)有各領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)積累，為引進(jìn)的品牌提供對(duì)其發(fā)展有利的強(qiáng)大支持，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展。

　　未來公司仍將有計(jì)劃分層次的推動(dòng)該戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，積極物色和挖掘符合該戰(zhàn)略定位的高級(jí)品牌，不斷擴(kuò)展公司的版圖，并適時(shí)介入適合目標(biāo)客群的生活方式領(lǐng)域的商業(yè)發(fā)展。

　　2、由線下到線上的多渠道營(yíng)銷體系。

　　2015年，公司線上銷售收入為7,608.65萬元，較上年同期增長(zhǎng)55.70%，銷售收入持續(xù)大幅增加。未來公司仍將積極利用互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷渠道，構(gòu)建線上與線下多渠道銷售模式。在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)大環(huán)境下，發(fā)展性價(jià)比高、消費(fèi)便利的線上品牌已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)中必不可少的一環(huán)。公司借助現(xiàn)有線上品牌唯頌（WithSong）主攻線上專屬品牌市場(chǎng)，積極探索新的品牌塑造和推廣方式，擴(kuò)大公司品牌的目標(biāo)客戶群體范圍；同時(shí)，公司將逐步構(gòu)建多品牌的線上線下結(jié)合、挖掘適用于不同渠道和消費(fèi)習(xí)慣的顧客群體，擴(kuò)大線上線下管控?cái)?shù)據(jù)的交互，將覆蓋度高的門店布局、全方位良好消費(fèi)體驗(yàn)的線下服務(wù)和性價(jià)比高、便利快捷的線上服務(wù)相結(jié)合，為顧客提供多種產(chǎn)品和服務(wù)的選擇。從而為公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)提供源源不斷的動(dòng)力。

　　3、利用現(xiàn)代信息技術(shù)提升企業(yè)管理效益。

　　2015年9月公司的SAP系統(tǒng)正式上線。公司未來將持續(xù)通過利用和延伸開發(fā)SAP的各個(gè)業(yè)務(wù)模塊，利用系統(tǒng)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，給經(jīng)營(yíng)決策提供更有效的管理數(shù)據(jù)和判斷，提升公司精細(xì)化管理水平，從而獲得更佳的管理效益。

　　4、與員工共享公司成長(zhǎng)的收益。

　　在發(fā)展的同時(shí)公司也不斷加大對(duì)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注。公司將與員工、股民一起，共享企業(yè)發(fā)展所帶來的成果。通過構(gòu)建成熟的員工激勵(lì)制度，進(jìn)一步建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司管理人員及核心業(yè)務(wù)、技術(shù)人員的積極性，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)愿景的實(shí)現(xiàn)。公司已于2015年向180名管理人員和核心技術(shù)人員定向發(fā)行本公司A股普通股限制性股票5,648,700股。在未來，公司將不斷完善包含股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在內(nèi)的一套完整的員工激勵(lì)政策，提升公司整體工作效率、吸引更多優(yōu)秀人才，共同實(shí)現(xiàn)回報(bào)社會(huì)。

　　5、持續(xù)推廣企業(yè)文化，倡導(dǎo)“誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、快樂工作”。

　　歌力思的核心企業(yè)文化是誠(chéng)信、卓越、務(wù)實(shí)、快樂與時(shí)尚。這一企業(yè)文化是自歌力思建立起就始終貫穿在公司管理的各個(gè)方面，成為公司能夠吸引和留駐優(yōu)秀人才的重要方面。在形式上，2015年公司延續(xù)了以往通過績(jī)效和激勵(lì)管理系統(tǒng)引導(dǎo)和強(qiáng)化員工的專業(yè)與專注的主要方法，同時(shí)協(xié)助員工獲得持續(xù)的個(gè)人成長(zhǎng)。公司始終倡導(dǎo)快樂文化，致力于為員工提供健康、快樂、融洽、有成就感的工作環(huán)境和氛圍。公司現(xiàn)有人才相對(duì)穩(wěn)定，新鮮血液不斷加入，呈現(xiàn)出“百花齊放、百舸爭(zhēng)流”的景象，也為公司未來實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)提供更多人才選擇。

　　（三）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

　　1、積極挖掘和物色符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)的并購(gòu)標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

　　公司利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，可以加速品牌版圖的擴(kuò)張。一方面為公司主品牌“ELLASSAY”帶來新的包括品牌推廣、渠道和顧客資源，另一方面，公司會(huì)通過現(xiàn)有各領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)積累，為引進(jìn)的品牌提供對(duì)其發(fā)展有利的強(qiáng)大支持，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展。

　　未來公司仍將有計(jì)劃分層次的推動(dòng)該戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，積極物色和挖掘符合該戰(zhàn)略定位的高級(jí)品牌，不斷擴(kuò)展公司的版圖，并適時(shí)介入適合目標(biāo)客群的生活方式領(lǐng)域的商業(yè)發(fā)展。

　　2、持續(xù)創(chuàng)新品牌傳播和推廣方式，并結(jié)合營(yíng)運(yùn)需求實(shí)施精準(zhǔn)營(yíng)銷。

　　好酒也怕巷子深，創(chuàng)新的品牌推廣，可以讓渠道、顧客、供應(yīng)商更好了解公司的價(jià)值導(dǎo)向和品牌文化內(nèi)涵，尤其在公司的品牌陣容不斷增加的情況下，共享不同品牌的傳播模式和經(jīng)驗(yàn)，需要?jiǎng)?chuàng)新手法和創(chuàng)新思維來高度整合。公司倡導(dǎo)創(chuàng)新管理，對(duì)于品牌推廣尤其重視創(chuàng)新模式和效果評(píng)估。此外，針對(duì)終端顧客日益變化的消費(fèi)習(xí)慣，如何讓顧客與品牌之間有更高效的互動(dòng)，如何為顧客提供超越期望的消費(fèi)體驗(yàn)，將會(huì)是公司未來的重要工作。

　　3、加大對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)的投入，共享設(shè)計(jì)資源，讓設(shè)計(jì)師和市場(chǎng)緊密結(jié)合。

　　公司重視設(shè)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的人才梯隊(duì)建設(shè)，在激勵(lì)模式、人才培養(yǎng)和交流、創(chuàng)意環(huán)境改善等方面持續(xù)加大投入，吸引優(yōu)秀人才加盟，營(yíng)造適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)保持人員的活力。在保證公司各旗下品牌獨(dú)立性的前提下，公司也會(huì)更注重內(nèi)外設(shè)計(jì)資源的共享。公司鼓勵(lì)設(shè)計(jì)師多去到終端店鋪，實(shí)地了解顧客和終端門店對(duì)設(shè)計(jì)研發(fā)的意見和需求，同時(shí)采用系統(tǒng)評(píng)估的方式客觀了解產(chǎn)品在市場(chǎng)上所獲得的評(píng)價(jià)和反饋，將設(shè)計(jì)研發(fā)人員前置到一線戰(zhàn)場(chǎng)，從產(chǎn)品研發(fā)源頭來提高產(chǎn)品的價(jià)值感和性價(jià)比。

　　4、強(qiáng)調(diào)渠道質(zhì)量和產(chǎn)出能力，不斷優(yōu)化渠道布局。

　　公司未來會(huì)增加注重終端門店的內(nèi)涵式增長(zhǎng)而非開店數(shù)量的增加，加大生活館在渠道中的比重，在成熟及有潛力的商圈新設(shè)標(biāo)準(zhǔn)店，對(duì)現(xiàn)有門店進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)。

　　伴隨公司品牌陣容的擴(kuò)張和發(fā)展，公司對(duì)渠道的議價(jià)能力得到進(jìn)一步提升，與渠道的合作也更趨向戰(zhàn)略合作，有助于公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的核心商圈獲得更符合公司定位的高質(zhì)量店鋪位置，優(yōu)化渠道布局，通過渠道建設(shè)更好的體現(xiàn)公司旗下品牌定位和風(fēng)格，提升品牌形象，帶給顧客更具美感和舒適的消費(fèi)體驗(yàn)。

　　5、建立符合集團(tuán)化管理的管控模式，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力。

　　未來公司面臨集團(tuán)化管理需求，公司將研究集團(tuán)化管理的管控模式，發(fā)揮不同品牌公司的獨(dú)立性和管理優(yōu)勢(shì)，并形成協(xié)同作戰(zhàn)，資源互惠。

　　6、強(qiáng)化信息化建設(shè)，提高管理運(yùn)營(yíng)效率。

　　在SAP信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化各分支信息系統(tǒng)的運(yùn)行效率，充分利用大數(shù)據(jù)分析進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)決策，提高決策準(zhǔn)確度；把公司管理流程和業(yè)務(wù)流程優(yōu)化常規(guī)化，實(shí)時(shí)改善管理效益；7、適時(shí)拓展國(guó)際市場(chǎng)。

　　公司將適時(shí)在國(guó)際市場(chǎng)推廣公司現(xiàn)有品牌，以獲得更大的市場(chǎng)空間和資源。

　　（四）可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　1、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�1）品牌定位和管理風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)品的市場(chǎng)認(rèn)知度普遍取決于品牌效應(yīng)，由于國(guó)內(nèi)品牌時(shí)裝市場(chǎng)具有品牌眾多、競(jìng)爭(zhēng)激烈、風(fēng)格多變、消費(fèi)需求復(fù)雜等特點(diǎn)，如果公司不能持續(xù)提升品牌影響力和美譽(yù)度，或者對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)、門店形象、銷售服務(wù)等管理不能適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展，將會(huì)影響到公司的品牌形象，并可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品銷售帶來不利影響。

　�。�2）不能準(zhǔn)確把握時(shí)裝流行趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)裝行業(yè)具有款式變化快、周期短的特點(diǎn)，近年來又受到“快時(shí)尚”消費(fèi)觀念的影響，因此，時(shí)裝市場(chǎng)的流行趨勢(shì)變化速度加快。如果公司不能把握時(shí)裝流行趨勢(shì)、不能及時(shí)推出迎合時(shí)尚潮流的產(chǎn)品，將會(huì)對(duì)公司品牌和銷售業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　（3）定制生產(chǎn)與委托加工的風(fēng)險(xiǎn)2015年1-12月，定制生產(chǎn)和委托加工生產(chǎn)合計(jì)入庫(kù)金額占比為39.19%，如果定制生產(chǎn)商和委托加工商的生產(chǎn)能力、加工工藝及管理水平等發(fā)生波動(dòng)，可能導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)的遲延或產(chǎn)品質(zhì)量問題，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　2、市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�1）產(chǎn)品被仿冒及非法網(wǎng)購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)公司存在產(chǎn)品在上市之后被仿冒的情形，也存在非法網(wǎng)購(gòu)即未通過公司授權(quán)在電子商務(wù)渠道進(jìn)行銷售的情形。仿冒產(chǎn)品在設(shè)計(jì)款型、面輔料、制作工藝、服務(wù)及價(jià)格方面與公司產(chǎn)品有較大差距，而非法網(wǎng)購(gòu)容易對(duì)公司現(xiàn)有銷售渠道帶來負(fù)面沖擊。這將會(huì)影響公司品牌在消費(fèi)者心中的定位和形象，從而對(duì)品牌和經(jīng)營(yíng)帶來負(fù)面影響。

　�。�2）電子商務(wù)等新型營(yíng)銷渠道快速擴(kuò)張導(dǎo)致的營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)隨著互聯(lián)網(wǎng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的逐步滲透，電子商務(wù)等新型營(yíng)銷渠道發(fā)展越來越快。目前公司的營(yíng)銷渠道重心仍是傳統(tǒng)的大型商場(chǎng)和購(gòu)物中心，網(wǎng)絡(luò)銷售占比很小。如果公司在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不能有效拓展電子商務(wù)等新型營(yíng)銷渠道，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　3、銷售渠道管理風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�1）對(duì)分銷商管理不到位的風(fēng)險(xiǎn)2015年1-12月，公司向分銷商銷售商品金額占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為35.94%。分銷商及其管理的銷售渠道是公司重要的營(yíng)銷渠道，與公司直營(yíng)的銷售渠道形成區(qū)域互補(bǔ)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。分銷商作為獨(dú)立的法人主體或個(gè)體工商戶，其經(jīng)營(yíng)決策、物資管理、人員管理、財(cái)務(wù)管控等均獨(dú)立于公司。如果分銷商在經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)違背公司的品牌理念、終端管理達(dá)不到公司要求等情形，可能會(huì)對(duì)公司的品牌形象和分銷區(qū)域的終端銷售產(chǎn)生不利影響，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�1）宏觀經(jīng)濟(jì)等因素引致業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)如果宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大不利變化，消費(fèi)者對(duì)品牌服飾的消費(fèi)需求下降，公司的銷售終端質(zhì)量和數(shù)量下降，產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致存貨增加，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，公司可能存在利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�2）銷售費(fèi)用上升的風(fēng)險(xiǎn)商場(chǎng)租金、商場(chǎng)費(fèi)用和店面裝修費(fèi)等銷售費(fèi)用是公司重要經(jīng)營(yíng)成本支出，公司未來還將繼續(xù)進(jìn)行營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和拓展，因此預(yù)計(jì)未來幾年公司銷售費(fèi)用還將持續(xù)提高。如果公司銷售情況不理想，未能抵消上述銷售費(fèi)用上升的不利影響，將可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。

　　（3）勞動(dòng)力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)勞動(dòng)力成本是公司銷售費(fèi)用和產(chǎn)品成本的重要組成部分。近年來勞動(dòng)力成本的持續(xù)上升已成為公司銷售費(fèi)用和產(chǎn)品成本增長(zhǎng)的重要因素。如果公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)不能消化勞動(dòng)力成本上升產(chǎn)生的不利影響，將可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。