李寧低調(diào)轉(zhuǎn)讓紅雙喜10％股份 系內(nèi)部繼續(xù)磨合

李寧再一次被輿論推至風(fēng)口浪尖。與以往不同的是，這是李寧自成立以來首次出售旗下品牌紅雙喜股份。

　　10月25日，李寧公司公告稱，公司擬向非凡中國剝離紅雙喜10%的股份，售價約1.25億元，出售后李寧仍持有紅雙喜47.5%的股權(quán)。

　　自從2007年11月，李寧公布以3.05億元收購紅雙喜57.5%的股權(quán)之后，紅雙喜就間接成為李寧非全資附屬公司，當(dāng)時李寧公司也被認(rèn)為是通過收購，加強公司在國內(nèi)乒乓球及羽毛球產(chǎn)品市場地位，而此次李寧公司突然低調(diào)轉(zhuǎn)讓股份，到底走的是什么棋？

　　賣掉紅雙喜部分股份

　　在經(jīng)歷數(shù)次關(guān)店、向股東出售股份之后，積極籌錢打造品牌和降低資產(chǎn)負(fù)債率的李寧，再次將目光聚到此前收購的品牌紅雙喜。

　　10月25日，剛剛召開完訂貨會的李寧發(fā)布公告宣布，以約1.25億元人民幣現(xiàn)金向非凡中國出售紅雙喜10%股權(quán)。交易完成后，李寧公司持有的紅雙喜股權(quán)降至47.5%，雖仍為紅雙喜最大股東，但紅雙喜將不再是李寧的附屬子公司，不納入合并報表。

　　資料顯示，“紅雙喜”商標(biāo)創(chuàng)始于1959年，是第一個在世界大賽(1961年第26屆北京世乒賽)上亮相的中國體育品牌。2007年11月15日，李寧通過其間接全資附屬公司上海悅奧體育用品有限公司，以總價約3.05億元人民幣收購上海紅雙喜股份有限公司共57.5％股權(quán)。

　　而此次交易完成后，體操王子李寧持有李寧公司約29.5％股份，同時又持有非凡中國66.5％股權(quán)，非凡中國又持有李寧公司15.88％的股權(quán)。不過，該筆交易還需要獲得獨立股東批準(zhǔn)。

　　其實，自從2007年李寧公司收購紅雙喜品牌后，一直對其著力打造。一位接近李寧公司人士對記者分析說，李寧入股紅雙喜公司，看中的也正是其品牌價值。彼時借助奧運風(fēng)，運動品牌業(yè)績上揚，亟待擴張的李寧公司旗下只有“李寧”這一個品牌，需要從新的品牌下手拓展業(yè)務(wù)。而老字號紅雙喜也希望借助李寧的研發(fā)力量，開發(fā)乒乓球拍之外的其他產(chǎn)品來擴大規(guī)模。

　　當(dāng)時李寧還與紅雙喜在銷售渠道上進(jìn)行合作，當(dāng)時李寧為了重磅打造紅雙喜還在李寧的部分門店里銷售紅雙喜產(chǎn)品。就是在李寧公司和其他體育服裝集體遭遇市場寒冬的背景下，紅雙喜也取得了可喜的成績。

　　根據(jù)李寧公司2014年的財報顯示，紅雙喜的營收并不算差，2014年達(dá)到了6.81億元，較去年同期上漲了11.3％，占李寧總營收的10.1％。

　　讓業(yè)內(nèi)不解的是，紅雙喜這樣一個讓李寧控股后重磅打造的品牌，為什么在此時又突然選擇出售股份呢？

　　10月28日，李寧公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，公司出售紅雙喜是公司的發(fā)展策略，目前公司比較穩(wěn)定，雖然此前有相關(guān)資金撤離的交易，也是公司合理的資金流動。

　　當(dāng)日，李寧公司公關(guān)部負(fù)責(zé)人李緯也對記者證實，出售紅雙喜所得額外現(xiàn)金款項可用作本公司核心李寧品牌組合產(chǎn)品開發(fā)之額外投資、進(jìn)一步擴大本公司之分銷渠道及一般公司用途，一切以公司公告為準(zhǔn)。

　　為此前改革填缺

　　“此次李寧執(zhí)意賣掉旗下最盈利的品牌之一紅雙喜，其實跟金珍君與李寧的‘雙馬戰(zhàn)車’的復(fù)興計劃失利后的虧損影響有很大的關(guān)系，這也是李寧試圖借助賣掉紅雙喜股份，籌得資金重新振作李寧品牌的動作�！绷硪晃婚L期關(guān)注李寧品牌的業(yè)內(nèi)人士分析說。

　　事情要追溯到三年前。2012年，國內(nèi)體育品牌集體過冬，在李寧服務(wù)了近20年的CEO張志勇去職。彼時，私募基金TPG合伙人金珍君空降李寧董事會，擔(dān)任執(zhí)行副主席，負(fù)責(zé)集團的內(nèi)部事務(wù)與運營。也就在這一年，李寧開始分“三步走”實施變革。

　　然而理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感。由于金珍君的想法是通過對李寧公司的一系列變革，將李寧公司從傳統(tǒng)批發(fā)模式轉(zhuǎn)向“有指導(dǎo)性的訂貨會訂單+快速補貨+快速反應(yīng)”的發(fā)展模式，并不能解決李寧公司面臨的現(xiàn)實問題。

　　隨后李寧不僅迎來大批門店被迫關(guān)店的被動發(fā)展?fàn)顟B(tài)，而且由于金珍君的強勢，導(dǎo)致多家代理商紛紛選擇其他品牌。隨之李寧公司的持續(xù)虧損的狀態(tài)不但沒有緩解，而且變本加厲。

　　據(jù)李寧此前的財報顯示， 2012年，李寧經(jīng)銷商為57家，當(dāng)年砍掉5家后，剩余52家，2014年，李寧再度砍掉經(jīng)銷商4家，加上此前加盟的經(jīng)銷商，目前李寧經(jīng)銷商數(shù)量為51家。

　　另據(jù)李寧公司近兩年的財報顯示，2013年，雖然虧損現(xiàn)狀有所好轉(zhuǎn)，收窄至3.92億元。但是2014年上半年，李寧公司的虧損幅度卻又再次擴大至5.86億元，而且存貨10.9億逼近上市10年來最高點。成為6家本土體育運動品牌中唯一虧損的企業(yè)。

　　直到2015年年初，李寧宣布再度出山，金珍君也低調(diào)相繼辭去李寧公司代理行政總裁和李寧集團執(zhí)行董事之職，然而這也沒有抵擋住李寧業(yè)績持續(xù)下滑的趨勢。直到今年中期報告，持續(xù)虧損的李寧才有所好轉(zhuǎn)。

　　8月13日，李寧公司發(fā)布了截至2015年6月30日的中期業(yè)績報告，報告期內(nèi)，李寧公司收入同比上升16%至36.41億元;權(quán)益持有人應(yīng)占虧損大幅收窄近95%至2941萬元，而去年同期虧損高達(dá)5.86億元。

　　而值此關(guān)鍵時刻，李寧公司意外賣掉紅雙喜10%股權(quán)，難道是在李寧公司復(fù)蘇時期的乘勝追擊?對此，本報將持續(xù)關(guān)注。