森馬服飾預(yù)計(jì)以19.8至22.6億元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)中哲慕尚71%的股權(quán)，而后者截至2012年底凈資產(chǎn)僅2.72億元，以此估算中哲慕尚的市凈率將在10倍以上，遠(yuǎn)高于服裝類上市公司1~5倍的市凈率。
半年多前，
森馬服飾曾宣布將斥資約20億元購(gòu)買(mǎi)中哲慕尚71%股權(quán)，這被業(yè)內(nèi)譽(yù)為 “國(guó)內(nèi)
服裝業(yè)最大并購(gòu)案例”。然而，今日公司卻宣布“未能就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體條款達(dá)成一致”，已簽訂的框架協(xié)議由于到期而自然解除。
記者注意到，中哲慕尚的市凈率遠(yuǎn)高于同業(yè)水準(zhǔn)，并且旗下品牌深陷“假洋品牌”嫌疑；這筆交易的流產(chǎn)似乎早有先兆。
服裝業(yè)最大收購(gòu)案流產(chǎn)
森馬服飾在公告中表示，由于2013年12月31日前未能簽署收購(gòu)中哲慕尚的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，因此半年多前簽訂的框架協(xié)議書(shū)到期自然解除。對(duì)于個(gè)中原因，公司未做詳細(xì)解釋，僅表示半年多來(lái)與轉(zhuǎn)讓方“未能就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體條款達(dá)成一致”。
2013年6月19日，森馬服飾表示與中哲集團(tuán)、楊和榮、余勇、朱召國(guó)、屠光君、毛春華簽署框架協(xié)議，擬購(gòu)買(mǎi)中哲慕尚71%的股權(quán)。
資料顯示，中哲慕尚是一家主要定位于中高端休閑
男裝的自有服裝品牌公司，旗下 “GXG”、“
gxg.jeans”品牌開(kāi)創(chuàng)了都市青年時(shí)尚、精致、簡(jiǎn)約的穿著風(fēng)格，是都市青年休閑男裝的領(lǐng)導(dǎo)品牌。
財(cái)報(bào)顯示，中哲慕尚2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.98億元，凈利潤(rùn)2.06億元。針對(duì)此次收購(gòu)，中哲集團(tuán)還對(duì)中哲慕尚未來(lái)3年做出了業(yè)績(jī)承諾，2013年凈利潤(rùn)不低于2.65億元，且2014、2015年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均不低于20%。
值得注意的是，當(dāng)時(shí)森馬服飾2013年一季報(bào)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙大幅下降，這筆被譽(yù)為“國(guó)內(nèi)服裝業(yè)最大并購(gòu)案例”的交易，也被視為森馬服飾提升業(yè)績(jī)的重要舉措。
告吹早有先兆
記者梳理各種信息了解到，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓告吹似乎早有先兆。
森馬服飾預(yù)計(jì)以19.8至22.6億元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)中哲慕尚71%的股權(quán)，而后者截至2012年底凈資產(chǎn)僅2.72億元，以此估算中哲慕尚的市凈率將在10倍以上，遠(yuǎn)高于服裝類上市公司1~5倍的市凈率。
同時(shí)，中哲慕尚雖然頭頂“都市青年休閑男裝領(lǐng)導(dǎo)品牌”的光環(huán)，但一直卻難以擺脫 “假洋品牌”的嫌疑。GXG一直對(duì)外宣稱該品牌誕生于法國(guó)，但據(jù)媒體報(bào)道，GXG起家的工廠就位于
杉杉集團(tuán)所在的寧波市鄞州望春工業(yè)園區(qū)杉杉路111號(hào)。
“雖然公司前幾年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，但近兩年來(lái)其實(shí)一直在走下坡路�！币粯I(yè)內(nèi)人士曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
從森馬服飾股價(jià)走勢(shì)看，投資者對(duì)這筆投資也唯恐避之不及。在2013年6月19日公布收購(gòu)消息并復(fù)牌后，公司股價(jià)連續(xù)兩日暴跌，跌幅高達(dá)15%。
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