童裝正成利潤奶牛，jnby by JNBY上半財年收入破3億

江南布衣集團在財報中坦承業(yè)績增速的減慢與會員規(guī)模增速放緩有關(guān)

國內(nèi)零售環(huán)境和消費者的喜好愈發(fā)多變，國內(nèi)服飾集團江南布衣正在用多元化的品牌矩陣構(gòu)建屬于自己的護城河。新生兒減少，老牌服飾為何還要組團“殺入”童裝？

據(jù)時尚商業(yè)快訊，在截至去年12月31日的6個月內(nèi)，國內(nèi)服飾集團江南布衣銷售同比增5.3%至21.35億元，遠不及上年同期的22.6%，毛利潤則增長7.3%至13.35億元，凈利潤大漲12.9%至4.3億元，同樣不及去年的22.1%。

期內(nèi)江南布衣線下零售店鋪同店增長放緩至0.5%，集團會員賬戶數(shù)達390萬個，其中微信賬戶數(shù)逾350萬個，活躍會員賬戶數(shù)增至47萬個，年購買總額超過5000元的會員賬戶數(shù)逾21萬，消費零售額達到人民幣25億元，全部會員的消費總額占總收入的70%。
報告期內(nèi)，成立超過20年的成熟品牌JNBY銷售額同比增長5.4%至12.18億元，占總收入的57%。據(jù)時尚商業(yè)快訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，JNBY在微信平臺粉絲數(shù)量連續(xù)2年在國內(nèi)女裝中排行第一。 

成長品牌部門銷售額增長3.6%至8.67億元，其中業(yè)績增幅最為顯著的是jnby by JNBY，銷售額大漲15.7%至3.29億元，占比最高的CROQUIS速寫銷售額則下跌6.4%至3.76億元，高端女裝品牌less銷售額增長7.3%至1.61億元。 

包括JNBYHOME、 POMME DE TERRE、SAMO、REVERB等的新興品牌部門銷售額同比大漲47%至4925.5萬元，其中JNBYHOME銷售額大漲41.5%至699.8萬元，新推出的REVERB大漲187.3%至734.1萬元，SAMO大漲95.9%至374.7萬元，A PERSONAL NOTE 73收入錄得203.4萬元，POMME DE TERRE銷售額則上漲12.6%至2700萬元。

截至報告期末，江南布衣集團在全球共設(shè)有1993個零售點，主要分布在一、二線城市，其中核心的JNBY有932家，CROQUIS速寫332家，jnby by JNBY 480家，less 196家，POMME DE TERRE 40家，SAMO 2家，REVERB 7家，LASU MIN SOLA 2家，A PERSONAL NOTE 73 2家。

江南布衣集團在財報中表示，業(yè)績增速的減慢主要受會員規(guī)模增速放緩及整體氣候環(huán)境引起的終端零售壓力不斷增加影響。不過該集團強調(diào)，相較于2019財年上半年，報告期內(nèi)其通過線下及線上渠道收入的繼續(xù)增長主要得益于電商消費者的支持，線上渠道中成交的新品零售額占零售總額逾20%，線上渠道收入占比也從上年同期的10.9%增加至12.7%。

江南布衣集團于90年代在杭州成立，最初主要經(jīng)營女裝品牌JNBY，后陸續(xù)延伸出高端女裝less、男裝設(shè)計師品牌速寫CROQUIS、童裝jnby by JNBY、針對Z世代的蓬馬、家居JNBYHOME等品牌，成為一個多品牌的綜合性服飾集團，并于2016年在香港證券交易所上市。

實際上多品牌已經(jīng)成為國內(nèi)服飾集團普遍采用的布局策略，但江南布衣沒有簡單地依靠追逐潮流和明星效應(yīng)來滿足消費者的新鮮感，而是在堅持調(diào)性一致前提下，不斷推出新品牌來深度挖掘所在的細分市場，從而形成一個獨特的粉絲生態(tài)體系，同時通過提升服務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量來提高會員的忠誠度。

2018年8月，江南布衣集團還成為國內(nèi)首批推出先試后買服務(wù)的服飾集團，其名為“不止盒子”小程序推出后前三個月營業(yè)額就超過100萬元。消費者在成為江南布衣會員并繳納年費199元后，可以享受每年六次一對一的搭配師型格定制服務(wù)，支持先試后買，消費者在簽收盒子后5天內(nèi)可寄回不需要的服飾，并且一年內(nèi)可享受6次盒子往返包郵服務(wù)和雙重積分等。

受益于極具前瞻性的戰(zhàn)略布局，在粉絲經(jīng)濟方面，江南布衣持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。為了和粉絲營造除商業(yè)外更多元化的關(guān)系，江南布衣的微信公眾號內(nèi)容不僅有單純的服飾推廣，還結(jié)合了旅行、攝影、美食、建筑等藝術(shù)，從側(cè)面凸顯自身品牌的時尚文藝態(tài)度等，更好地與粉絲進行溝通。

得益于較為成熟的會員互通體系，江南布衣在新冠肺炎發(fā)生后并未自亂陣腳，先是將經(jīng)銷商退貨率調(diào)整為100%，給經(jīng)銷商喂了一顆“定心丸”，同時通過導(dǎo)購利益結(jié)算、門店庫存共享機制鏈接終端零售，讓旗下品牌在疫情期間迅速啟動直營導(dǎo)購在私域會員端的單品及搭配推薦。從2月10日數(shù)據(jù)來看，江南布衣的品牌小程序訪問人數(shù)超過3.6萬，3日日均GMV均破100萬元，同比猛漲500%。

對于下半財年，江南布衣集團暫時沒有在財報中給出具體指引，也沒有提及新冠肺炎疫情的影響，但表示未來會通過進一步提升設(shè)計創(chuàng)新及研發(fā)能力、優(yōu)化設(shè)計師品牌組合來不斷培養(yǎng)新的江南布衣粉絲，同時運用互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)，強化國內(nèi)外的零售網(wǎng)絡(luò)，加大對店鋪視覺及形象開發(fā)的戰(zhàn)略投入，提升全渠道互動平臺和供應(yīng)鏈能力，打造不同品牌在各細分市場建立合理規(guī)模的運營能力，持續(xù)不斷地為粉絲創(chuàng)造及提供增值服務(wù)的場景和觸點建設(shè)，以提升粉絲體驗。

有業(yè)界人士指出，如果說從核心品牌JNBY到多品牌矩陣的橫向擴張是將服飾生意做大，對標的是國內(nèi)同類服飾集團，那么如今江南布衣建立平臺的多種業(yè)態(tài)嘗試，則暗示其生意形態(tài)、甚至競爭對手都發(fā)生了重要變化。

截至周二收盤，江南布衣股價逆勢上漲1.18%至8.6港元，市值約為44億港元。