時尚女鞋天創(chuàng)時尚擬發(fā)行6億元可轉(zhuǎn)債，其中4.6億投建智能制造基地

專注于時尚女皮鞋的研發(fā)、生產(chǎn)、分銷及零售的廣州天創(chuàng)時尚鞋業(yè)股份有限公司（以下簡稱“天創(chuàng)時尚”），今天（1月11日）晚間發(fā)布公告稱，公司擬公開發(fā)行總額不超過人民幣6億元（含6億元）的六年期A股可轉(zhuǎn)換公司債券，扣除發(fā)行費用后，將全部投資于智能制造基地建設(shè)項目、回購股份以及補充流動資金。

公開資料顯示，天創(chuàng)時尚主要從事時尚消費品的研發(fā)、生產(chǎn)、分銷及零售業(yè)務(wù)，自創(chuàng)立以來一直專注于時尚女皮鞋市場，為女性消費者提供時尚、舒適的鞋履產(chǎn)品與服務(wù)，并以女鞋業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)向其他時尚品類外延拓展。

天創(chuàng)時尚旗下?lián)碛辛�大女鞋品牌，包括五個女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“tigrisso”、“KissKitty”和“KASMASE”，以及代理西班牙女鞋品牌“Patricia”；以女鞋核心業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，天創(chuàng)時尚積極拓展時尚生活方式品牌與品類，包括外延推出多場景全品類男裝自有品牌“型錄”，代理意大利時尚創(chuàng)意品牌“OBAG”，并參投國際化設(shè)計師品牌UnitedNude（UN）。此外，公司于2017年并購移動互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營銷服務(wù)公司—小子科技，借助小子科技在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化營銷技術(shù)尤其是用戶畫像的優(yōu)勢，一方面精準(zhǔn)匹配用戶、拓展消費群體，另一方面深耕存量用戶，提升復(fù)購比率和銷售轉(zhuǎn)化率，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)增長。

2016年，天創(chuàng)時尚的營業(yè)收入從2015年度的16.31億元下降至15.48億元，下降幅度為5.07%，主要原因是受總體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境增速放緩、互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的高速發(fā)展、消費升級帶來的消費需求與消費結(jié)構(gòu)加速調(diào)整與變化等客觀因素影響。

2017年，天創(chuàng)時尚的營業(yè)收入從2016年度的154,798.24萬元增長至173,384.36萬元，增長率為12.01%，主要原因是：①公司以消費者為中心，圍繞全渠道零售增強(qiáng)產(chǎn)品力與渠道力，有效提升各銷售渠道收入，尤其是線上渠道增長顯著，線上收入同比增加55.99%，占主營業(yè)務(wù)收入的13.66%，；②小子科技從2017年12月起納入合并報表，促使?fàn)I業(yè)收入的增長。

業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著小子科技的快速發(fā)展，數(shù)字化營銷助力天創(chuàng)時尚旗下鞋服業(yè)務(wù)的持續(xù)升級。2018年上半年，小子科技實現(xiàn)營業(yè)收入1.3億元，凈利潤4648萬元，繼續(xù)保持快速增長的勢頭，作為應(yīng)用寶、豌豆莢等10家應(yīng)用市場代理，小子科技日分發(fā)量最高達(dá)50萬，同時接入百度等多家移動廣告平臺，保持長期合作，日均程序化廣告展現(xiàn)量超2億次。

而天創(chuàng)時尚借助小子科技用戶畫像的優(yōu)勢，精準(zhǔn)匹配用戶、拓展消費群體，同時深耕存量用戶，提升復(fù)購比率和銷售轉(zhuǎn)化率，推動公司業(yè)務(wù)增長以及渠道升級。

財報顯示，2018年1-9月，天創(chuàng)時尚營業(yè)收入及凈利潤同比增長21.89%、36.63%，其主要原因也在于小子科技的收入及凈利潤貢獻(xiàn)較大。

財富證券分析師陳博介紹，作為廣東中高檔鞋產(chǎn)業(yè)集群中的優(yōu)質(zhì)公司，近年來天創(chuàng)時尚的女鞋品牌矩陣打造、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化改造、經(jīng)營提質(zhì)增效都取得了較好的效果，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。拆分年度的增速來看，在2015年之前，公司的營收和利潤增速基本是高于行業(yè)的，2015年公司開始進(jìn)一步的經(jīng)營政策調(diào)整，產(chǎn)品產(chǎn)銷量有所縮減，銷售規(guī)模降低，利潤增速不及行業(yè)。但由于提質(zhì)增效措施成效較為明顯，產(chǎn)品產(chǎn)銷率一直維持較高水平，加之成本、費用控制有力，2016年起公司的盈利能力修復(fù)并有提升，增速表現(xiàn)亮眼。

與此同時，為適應(yīng)小批量、多批次、多品種的柔性生產(chǎn)需求，2017年，天創(chuàng)時尚完成了4條生產(chǎn)線的柔性化改造。改造完成后，產(chǎn)品品質(zhì)得以進(jìn)一步提高，生產(chǎn)周期得以進(jìn)一步縮短，效率提升明顯。另外，天創(chuàng)時尚還新建了1條柔性定制生產(chǎn)線，實現(xiàn)了柔性化制造和單件流的同時，也大幅提升了工藝水平，個性化定制、智能化規(guī)模定制模式正式開啟。目前，天創(chuàng)時尚的tigrisso已經(jīng)推出“專屬定制”服務(wù)，可實現(xiàn)8個型體305個SKC的在線定制：門店店員使用儀器對消費者的足長、足寬、足弓等7項足部特征進(jìn)行掃描上傳分析，然后推薦鞋型和鞋碼，消費者可自行選擇不同的款式、面料、跟高，15天后即可收到鞋子。

高頻次、隨機(jī)性、變化性、價格敏感性等消費特征在女裝、女鞋等女性消費中體現(xiàn)的尤為明顯。自2012年開始渠道調(diào)整之后，公司2015年開始進(jìn)一步的質(zhì)效提升調(diào)整，針對產(chǎn)品SKU的增長未能全部轉(zhuǎn)化成業(yè)績增長、暢銷品存在缺貨等問題，通過縮減產(chǎn)品SKU、調(diào)整大貨和補單的比例等措施，提高了經(jīng)營效益。

目前，天創(chuàng)時尚研發(fā)業(yè)務(wù)已實現(xiàn)全面數(shù)字化；同時公司通過搭建以SAPHana為核心構(gòu)建的業(yè)務(wù)財務(wù)一體化平臺、和以阿里云及大數(shù)據(jù)新技術(shù)為支撐的全渠道交易平臺及商品運營平臺，實現(xiàn)了全渠道會員通、商品通、庫存通、價格通、支付通等業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)平臺建設(shè)。SAPHana相對其他系統(tǒng)架構(gòu)來說，還具有以下優(yōu)勢：減少數(shù)據(jù)存儲、提取時間；提高系統(tǒng)運行效率，間接提高業(yè)務(wù)處理速度；更加便于大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，提高行業(yè)競爭力；多套系統(tǒng)一體化，便于管理以增加客戶粘性。

在陳博看來，隨著數(shù)字化驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的節(jié)奏，未來天創(chuàng)時尚的內(nèi)部標(biāo)識或憑條將可能開放給更多獨立設(shè)計師與合作品牌，而隨著產(chǎn)業(yè)鏈的柔性化改造、定制化的實現(xiàn)，以及產(chǎn)業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局，未來亦有看點或驚喜。