VIP數(shù)量破10萬，女裝DAZZLE母公司上半年凈利潤大漲23%

在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與多元化品牌矩陣的經(jīng)營模式下，地素時尚旗下品牌的VIP消費者總數(shù)于去年突破10萬

隨著國內(nèi)消費者收入水平的增加以及消費需求的升級，中高端國內(nèi)服飾品牌正迎來新一輪紅利期。

上市不到一個月的國內(nèi)女裝品牌Dazzle母公司地素時尚（603587.SH）于昨日發(fā)布首份財報，在截至2018年6月30日的上半年內(nèi)，地素時尚銷售額同比上漲8.81%至9.7億元，凈利潤則同比大漲23.07%至3.36億元。其中地素時尚直營、經(jīng)銷和電商模式收入較上年同期分別增長2.6%、3.91%和82.08%，綜合毛利率為75.55%。 

圖為DAZZLE母公司地素時尚2018上半財年主要業(yè)績數(shù)據(jù)，點擊圖片查看更清晰

按品牌分：

主品牌DAZZLE銷售額為5.63億元，占總銷售額的57.95%，毛利率從76.18%下降至75.75%；

d’zzit銷售額為3.14億元，占總銷售額的32.34%，毛利率從74.48%下降為73.39%；

DIAMOND DAZZLE銷售額為8194.53萬元，占總銷售額的8.44%，毛利率從82.67%下降為79.78%；

男裝品牌RAZZLE銷售額為860.19萬元，占總銷售額的0.89%；

其它業(yè)務(wù)收入為365.9萬元，占總銷售額的0.38%。

截至報告期末，地素時尚在全國共擁有1056個銷售點，其中直營店為397家，經(jīng)銷門店為659家。期內(nèi)地素時尚與北京SKP、久光、王府井、伊勢丹、銀泰等高端百貨及新鴻基、恒隆、華潤、萬達等在內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)集團建立了合作關(guān)系。

地素時尚管理層表示，上半年利潤增長主要得益于整體零售終端數(shù)量較上年同期凈增加67家，電商渠道增速加快和原先計提的壞賬準(zhǔn)備的沖回增加了報告期的利潤，未來集團將進一步加強電商業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺的建設(shè)，以拓展新的銷售渠道及營銷模式。

地素時尚總部位于上海，創(chuàng)立于2002年，主要針對中高端女裝市場，旗下除DAZZLE、DIAMOND DAZZLE和d'zzit等3個核心品牌外，2016年又與國內(nèi)歌手那英攜手成立NA BY DAZZLE品牌，并于去年9月新推出男裝品牌RAZZLE。

數(shù)據(jù)顯示，地素時尚營業(yè)收入及盈利規(guī)模持續(xù)增長，銷售額在2014年至2016年間均維持在18億元左右，年復(fù)合增長率為1.16%，凈利潤約保持在5億元左右，年復(fù)合增長率為6.27%，毛利率達75%，遠高于同行業(yè)平均水平67.19%。 

其中，地素時尚的主要收入來自DAZZLE品牌，近3年以來該品牌收入占主營業(yè)務(wù)的比重分別為59.52%、60.4%和58.51%，年銷售額維持在10億規(guī)模以上。該品牌于近日宣布國際超模劉雯為全新代言人，并拍攝了DAZZLE2018秋季系列廣告大片。

集團于2011年推出的d'zzit 品牌也是收入主要來源之一，該品牌的產(chǎn)品主要針對追求時尚的年輕消費群體，產(chǎn)品時尚程度更高，定價低于核心品牌DAZZLE。

在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與多元化品牌矩陣的經(jīng)營模式下，地素時尚旗下品牌的VIP消費者總數(shù)于去年突破10萬，該群體是集團業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長的保證。有分析人士指出，地素時尚旗下品牌的獨立設(shè)計研發(fā)能力、對產(chǎn)品品質(zhì)的嚴(yán)格把控是構(gòu)成核心競爭力的關(guān)鍵元素，目前其已擁有受專業(yè)機構(gòu)認(rèn)定的2194項圖案花紋或服裝搭配的登記著作權(quán)。

而據(jù)時尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)，于2016年10月在港上市的江南布衣集團最近一年內(nèi)任意連續(xù) 180 天內(nèi)有2次及以上消費的活躍會員賬戶數(shù)目逾29 萬個，消費總額超過人民幣5000元的會員賬戶數(shù)目逾 14 萬個，粉絲經(jīng)濟依然是江南布衣業(yè)績增長的主要推動力。

根據(jù) Euromonitor 發(fā)布的研究報告，按品牌年度零售額計，DAZZLE品牌的市場占有率位居2015年度中國中高端女裝市場第三名。憑借創(chuàng)新的設(shè)計研發(fā)能力、廣泛高效的營銷網(wǎng)絡(luò)以及靈活的供應(yīng)鏈管理，DAZZLE品牌在全國中高端女裝品牌地位不斷提高。 

在2011年至2015年間，中國中高端女裝市場的零售額自899.89億元增長至1256.11億元，年復(fù)合增長率為8.7%，高出整體女裝市場1.3％。2015年，國內(nèi)女裝市場零售額占國內(nèi)成人服裝市場零售額的61.49%，Euromonitor預(yù)測2020年國內(nèi)女裝市場的零售額將達到8960億元。 

從股權(quán)架構(gòu)上來看，地素時尚家族色彩濃厚，53歲的董事長兼總經(jīng)理馬瑞敏控股超過50%。據(jù)一份資料顯示，馬瑞敏跟第二大股東馬藝芯為母女關(guān)系，馬藝芯1991年出生，目前任職地素時尚商品部總監(jiān)。 

而云峰基金目前是地素時尚的第三大股東，該基金由阿里巴巴集團董事長馬云和聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒等人共同創(chuàng)立。集團將進一步加強電商業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺的建設(shè)，以拓展新的銷售渠道及營銷模式。

對于地素時尚未來的發(fā)展，有分析預(yù)計DAZZLE和d’zzit兩個品牌仍將是主力品牌，每年以30至40家新增門店的速度擴張，定位偏高端的DAIMOND DAZZLE的年收入增幅則維持低個位數(shù)水平，新推出的RAZZLE品牌有望成為新的增長動力。

另有報告認(rèn)為，地素時尚在2018、2019和2020年的收入增幅將分別錄得14%、13%和13%，至22.2億、25億和28.1億元，凈利潤則同比增長20%、14%、11%至5.8億、6.6億和7.3億元。

財報發(fā)布后，地素時尚股價大漲2.1%至每股39.93元，目前市值約為160億元。