瞄準(zhǔn)千禧一代大改革 鞋王萊爾斯丹率先復(fù)蘇

盡管傳統(tǒng)女鞋行業(yè)過(guò)去三年萎靡不振，不過(guò)總部位于香港的“鞋王” 萊爾斯丹運(yùn)營(yíng)商le saunda Holdings Ltd. (0738.HK) 萊爾斯丹控股有限公司周一發(fā)布的財(cái)報(bào)仍令行業(yè)看到曙光。

　　香港公司表示，伴隨著本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速，以及內(nèi)地游客重新涌入香港購(gòu)物，該公司第四財(cái)季香港及澳門(mén)銷(xiāo)售錄得明顯的增長(zhǎng)，與此同時(shí)，公司擬在大環(huán)境向好的趨勢(shì)下，于港澳市場(chǎng)新增店鋪，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

　　上月底，le saunda 在香港核心零售商圈尖沙咀再添一店，于Park Lane 開(kāi)設(shè)新店。而創(chuàng)立于1977年的le saunda 在去年分別于上海和香港聯(lián)同知名藝人舉辦了品牌40周年慶活動(dòng);集團(tuán)在香港榮獲嘉許為“開(kāi)心企業(yè)”，而該公司員工亦連續(xù)5年獲得香港零售管理協(xié)會(huì)頒發(fā)的“杰出服務(wù)獎(jiǎng)-鞋類(lèi)組別”冠軍。

　　至于核心的內(nèi)地市場(chǎng)，萊爾斯丹表示，今年將會(huì)重塑品牌形象，進(jìn)行渠道梳理，優(yōu)化百貨渠道的同時(shí)，以新的店裝形象及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)(鞋包綜合店，男女鞋綜合店)開(kāi)拓多家優(yōu)質(zhì)專(zhuān)賣(mài)店渠道，以應(yīng)對(duì)不同消費(fèi)群體的需求;同步提升市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)推廣，加強(qiáng)供應(yīng)鏈及商品管理。

　　此外，集團(tuán)在繼續(xù)優(yōu)化渠道建設(shè)的基礎(chǔ)上，將借助充裕的現(xiàn)金流，增資開(kāi)拓特許經(jīng)營(yíng)和批發(fā)業(yè)務(wù)，以涉足具備巨大潛力但未進(jìn)駐的內(nèi)陸城市。

　　2015年開(kāi)始，由于運(yùn)動(dòng)行業(yè)的全線崛起，特別是中國(guó)馬拉松運(yùn)動(dòng)的蓬勃發(fā)展以及消費(fèi)者對(duì)健康的需求日益增強(qiáng)，曾經(jīng)最為龐大的傳統(tǒng)女鞋類(lèi)別開(kāi)始走下坡路。

　　過(guò)去三年間，傳統(tǒng)女鞋行業(yè)巨變，包括最大的中國(guó)女鞋公司百麗控股的退市;而另一女鞋巨頭美國(guó)Nine West Holdings, Inc. 玖熙有限公司甚至在4月初申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù);歐洲的鞋履巨頭——意大利鞋履集團(tuán)Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 菲拉格慕在去年利潤(rùn)重挫逾四成后，至今仍處于沒(méi)有CEO的“裸奔”狀態(tài)。

　　大中華市場(chǎng)的達(dá)芙妮控股(0210.HK) 、千百度(1028.HK)、星期六股份(SZ:002291) 均表現(xiàn)萎靡，其中臺(tái)資達(dá)芙妮控股過(guò)去三年巨虧19.3億港元，千百度2017年核心業(yè)務(wù)純利下跌35.4%，而星期六股份去年由盈轉(zhuǎn)虧，巨虧超過(guò)人民幣3.5億元(下簡(jiǎn)稱(chēng)“元”)。

　　萊爾斯丹截至2018年2月底的2017/2018財(cái)年同樣未能擺脫大市的影響，全年純利5,970萬(wàn)元，同比下滑20.4%，唯繼續(xù)保持較強(qiáng)盈利能力，且跌幅遠(yuǎn)低于同行。

　　時(shí)尚行業(yè)研究咨詢投資機(jī)構(gòu)No Agency 首席分析師唐小唐表示，目前女鞋類(lèi)別整體趨勢(shì)向下，短期內(nèi)難見(jiàn)與運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)同時(shí)反轉(zhuǎn)行情，因此對(duì)于傳統(tǒng)女鞋行業(yè)來(lái)說(shuō)，削減成本、控制庫(kù)存、減少折扣率、提高反應(yīng)能力，從而穩(wěn)定盈利能力是當(dāng)務(wù)之急，以期在女鞋行業(yè)需求整體回暖之時(shí)，有足夠現(xiàn)金流擴(kuò)張業(yè)務(wù)。他同時(shí)指出，萊爾斯丹是中國(guó)高檔女鞋的翹楚品牌，在當(dāng)下整體女鞋行業(yè)凄慘景象下，能夠保持盈利，已屬不易，主要有賴(lài)于萊爾斯丹集團(tuán)的多品牌運(yùn)營(yíng)，覆蓋中高端定位以及直營(yíng)策略，“10年前，每逢假日季，廣州環(huán)市東路都會(huì)被搶購(gòu)萊爾斯丹的客戶搞到大塞車(chē)�！�

le saunda與環(huán)球影業(yè)《侏羅紀(jì)世界2》合作款

數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，萊爾斯丹擁有687間門(mén)店，其中616間為直營(yíng)店，直營(yíng)比率高達(dá)九成。

　　報(bào)告期內(nèi)，萊爾斯丹在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)關(guān)閉109間門(mén)店，主要因傳統(tǒng)百貨飽受客流量下滑挑戰(zhàn)，而香港集團(tuán)關(guān)閉低效門(mén)店，擬將更多門(mén)店置換至可以提供一站式娛樂(lè)服務(wù)體驗(yàn)的購(gòu)物廣場(chǎng)，與此同時(shí)拓展在線業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　關(guān)店策略下，萊爾斯丹2017/2018財(cái)年收入錄得17.2%的跌幅至11.306億元，與門(mén)店數(shù)量減幅相若;萊爾斯丹毛利率65.8%，維持女鞋行業(yè)頂端水平。

　　萊爾斯丹執(zhí)行董事徐群好在接受無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)(微信號(hào)：nofashioncn)采訪時(shí)表示，盡管目前市場(chǎng)環(huán)境不利，但是萊爾斯丹悠久的歷史底蘊(yùn)，以及聚焦鞋履制造的專(zhuān)業(yè)精神塑造的排他性，讓集團(tuán)能夠保持持續(xù)盈利能力。她同時(shí)表示，公司目前正在因應(yīng)內(nèi)地消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣和喜好，進(jìn)行年輕化和數(shù)字化的嘗試，具體策略包括與環(huán)球影業(yè)進(jìn)行《侏羅紀(jì)世界2》的IP合作，以及拓展天貓、京東、唯品會(huì)、網(wǎng)易考拉、微商城等線上渠道。

加入集團(tuán)多年的資深執(zhí)行董事徐群好稱(chēng)，公司電商業(yè)務(wù)正式落實(shí)全渠道，進(jìn)行了庫(kù)存整合和數(shù)據(jù)庫(kù)合并，提高了數(shù)據(jù)透明度和供應(yīng)鏈成本效益，而配合線上業(yè)務(wù)節(jié)奏，集團(tuán)大大縮短生產(chǎn)周期至原來(lái)的一半，令可以用潮流產(chǎn)品快速供應(yīng)市場(chǎng)，以滿足“千禧一代”需求。

　　萊爾斯丹集團(tuán)表示，希望通過(guò)線下優(yōu)化銷(xiāo)售渠道、線上拓展電商渠道，實(shí)現(xiàn)“新零售”系統(tǒng)的打通。

　　除了品牌聲譽(yù)和定位，唐小唐表示，對(duì)于目前債務(wù)不斷暴雷導(dǎo)致破產(chǎn)潮加劇的零售行業(yè)，萊爾斯丹的現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁，這對(duì)于捕捉未來(lái)女鞋反彈機(jī)會(huì)至關(guān)重要，可以在最后黑暗中做好充足準(zhǔn)備，而不是倒在黎明之前。

　　據(jù)萊爾斯丹年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2月底，集團(tuán)擁有高達(dá)6.03億元的現(xiàn)金及銀行結(jié)余，銀行零負(fù)債。

　　極度強(qiáng)勁的現(xiàn)金狀況和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亦讓萊爾斯丹在過(guò)去三年仍可以維持極高派息，被股民譽(yù)為港股中難得的“良心”傳統(tǒng)企業(yè)。

　　2017/2018財(cái)年，萊爾斯丹擬派3.6港仙末期息，外加4.4港仙末期特別股息，加上已付的3.3港仙中期息和1.7港仙中期特別息，全年派息高達(dá)13.0港仙，派息比例達(dá)到“感人”的130%。

　　展望未來(lái)，萊爾斯丹表示，過(guò)去兩年，集團(tuán)進(jìn)行了大規(guī)模改革，包括涉及整體集團(tuán)的架構(gòu)優(yōu)化，營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重整，以及合并倉(cāng)庫(kù)及減少庫(kù)存，相信當(dāng)前財(cái)年將會(huì)初見(jiàn)成效。