三夫戶外陷多元化困局？新業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢

上市僅兩年多，三夫戶外就開始虧損。日前，三夫戶外發(fā)布的2017年年報(bào)顯示，該公司的戶外用品業(yè)務(wù)占據(jù)公司主要的營(yíng)收來源，在2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約3.33億元，占總營(yíng)收的95.03%，同比減少1.68%。2017年，公司戶外用品毛利率43.18%，同比下滑2.65%。

　　在戶外用品快速增長(zhǎng)期已不在了的大背景下，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于三夫戶外以“多元化”換取發(fā)展空間的做法評(píng)價(jià)不一，有人認(rèn)為這是未雨綢繆的明智之舉，也有人認(rèn)為其健身、建設(shè)場(chǎng)館的多元化路徑回本時(shí)間太長(zhǎng)，恐怕“遠(yuǎn)水難解近渴”。本版采寫/新京報(bào)記者 周紅艷

　　戶外用品行業(yè)整體低迷

　　根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)戶外用品行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，在經(jīng)歷了2009-2013年的黃金發(fā)展時(shí)期之后，我國(guó)戶外用品市場(chǎng)增速逐步放緩，到2016年行業(yè)增速已經(jīng)低于10%，進(jìn)入到深度調(diào)整時(shí)期。而造成戶外用品市場(chǎng)增速放緩的原因，主要還是因?yàn)閷?shí)體零售業(yè)的低迷，令依托其成長(zhǎng)的戶外用品市場(chǎng)也受到?jīng)_擊，戶外用品線下實(shí)體店關(guān)門事件時(shí)有發(fā)生。以國(guó)內(nèi)首家戶外市場(chǎng)公司——探路者(4.680, 0.02,0.43%)為例，2015年其線下店鋪數(shù)量銳減222家，2016年也減少了85家。

　　對(duì)此說法，戶外用品的代理經(jīng)銷商們大多表示認(rèn)同，許軍(化名)是在北京奧體公園附近經(jīng)營(yíng)戶外用品銷售的個(gè)體店主，他告訴記者，最近兩年，體育用具、戶外用品的銷售都是走下坡路的，“不像前兩年什么都好賣”，而銷售好壞的差異一般不體現(xiàn)在品牌上，而是產(chǎn)品的價(jià)格、功能上。

　　“100元到300元之間中低價(jià)的服裝、鞋帽銷量還算是正常，一般顧客過來買裝備的時(shí)候，服裝都是順便購(gòu)置的項(xiàng)目。專業(yè)的用具方面，帳篷、燈具、登山杖等這些必備用具的銷量也算平穩(wěn)。但像是一些專業(yè)的高價(jià)器具，如眼鏡、專業(yè)手表等就賣不動(dòng)了�！痹S軍概括稱：“目前戶外用品店銷售狀況大多數(shù)都是這樣的，不管是賣雜牌的，還是直銷代理大牌的應(yīng)該都差不多。最近不像是前些年奧運(yùn)前后‘運(yùn)動(dòng)熱’，沒什么銷售的熱點(diǎn)，最多也就是有個(gè)淡季熱季的分別�！�

　　記者隨后走訪了三夫戶外位于北京CBD、方莊的三家門店，發(fā)現(xiàn)即便是在周六、日的傍晚、周邊商場(chǎng)的客流高峰期內(nèi)，這幾家戶外用品店仍舊是顧客寥寥，有一些顧客被服裝促銷的信息吸引進(jìn)到店內(nèi)，但最終達(dá)成成交的很少。店員介紹稱，三夫戶外在戶外專賣店中口碑“還是數(shù)一數(shù)二”的，獨(dú)家代理許多高端專業(yè)品牌，如專業(yè)玩家們喜愛的始祖鳥、Sunnto表等。不過，因?yàn)樽罱�銷售情況不佳，店內(nèi)的產(chǎn)品說不上很全，一些新品、型號(hào)的補(bǔ)足也說不上快。

　　多元化“外延”布局仍在加碼

　　近日，三夫戶外在說明其2017年業(yè)績(jī)情況時(shí)表示，這一財(cái)年內(nèi)業(yè)績(jī)下滑的主要原因是營(yíng)業(yè)收入同比下降，職工薪酬、房租、存貨跌價(jià)損失等費(fèi)用同比增加所致。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)發(fā)布的比較數(shù)據(jù)顯示，三夫戶外這家公司無論是在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)方面，還是在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，都是低于行業(yè)平均水平的。

　　在這樣的背景下，三夫戶外在“外延式”方面的投入?yún)s并不手軟。

　　《三夫戶外：募集資金年度存放和使用情況鑒證報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示：三夫戶外用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的項(xiàng)目在2017年虧損339萬元。在這一情況下，此公司開始尋求“活動(dòng)賽事、營(yíng)地+培訓(xùn)”的“外延式”生長(zhǎng)。2016年9月份發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增不超過6億元，其中，3.98億元擬用于三夫戶外活動(dòng)賽事、營(yíng)地+培訓(xùn)、零售+體驗(yàn)綜合運(yùn)營(yíng)中心建設(shè)項(xiàng)目;2.02億元擬用于三夫總部辦公及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

　　2017年3月，三夫戶外宣布斥資4億投建7個(gè)營(yíng)地，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)為3年，每年分別投入1.41億、1.86億和9140.30萬元。項(xiàng)目達(dá)成后運(yùn)營(yíng)期年均營(yíng)業(yè)收入為4.14億，年均凈利潤(rùn)6670.94萬元，稅后內(nèi)部收益率為13.78%，稅后投資回收期(含建設(shè)期)7.47年。

　　而引發(fā)市場(chǎng)、股民關(guān)注討論的是其2017年在北京買房的這一行徑。

　　三夫戶外非公開發(fā)行股票方案已經(jīng)由公司2016年第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過，擬用非公開發(fā)行股票募集資金投入“三夫總部辦公及研發(fā)中心建設(shè)”項(xiàng)目，其中擬在北京購(gòu)置辦公樓。

　　過往公告也顯示：在去年5月，三夫戶外與招商局嘉銘(北京)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽訂了《北京市商品房現(xiàn)房買賣合同》，購(gòu)買位于北京市昌平區(qū)陳家營(yíng)西路3號(hào)院23號(hào)樓-101、101、201、301，共計(jì)四套房產(chǎn)。本次購(gòu)買辦公樓所需資金公司擬以自有資金、向北京銀行(6.900, 0.02, 0.29%)股份有限公司雙秀支行申請(qǐng)貸款人民幣5000萬元并以上述物業(yè)作為抵押擔(dān)保，及向控股股東、實(shí)際控制人借款2600萬元先行投入。若非公開發(fā)行股票項(xiàng)目成功發(fā)行，則用再融資資金置換公司此次已先期投入的自有資金及貸款、借款資金。

　　一位三夫戶外的股東透露稱：“這是三夫戶外在給自己置辦總部”。過去的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，三夫戶外雖然已經(jīng)“貴為A股上市公司”，但一直也沒有一個(gè)“像樣的總部”。所以，對(duì)這筆錢的募集及其花法，大多數(shù)股東還是“喜聞樂見”的。他們(中小股東)比較擔(dān)心的方面，是這家公司在管理方面的問題，就比如說在股東大會(huì)上，該集團(tuán)解釋稱“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑的原因在于代購(gòu)出現(xiàn)后，被他們興起的價(jià)格戰(zhàn)所打壓”，這種說法在他看來“有邏輯上的問題”：代購(gòu)是會(huì)對(duì)零售商產(chǎn)生一定的影響，但在分析三夫戶外業(yè)績(jī)虧損時(shí)，僅列出“和全國(guó)的代購(gòu)打價(jià)格戰(zhàn)”這一條原因是不夠的，這種說法實(shí)在是“難登大雅之堂”。

　　戶外用品市場(chǎng)潛力猶在 企業(yè)擴(kuò)張應(yīng)側(cè)重戰(zhàn)略

　　從2017年的業(yè)績(jī)報(bào)告中，我們還能看到，新的多元化業(yè)務(wù)尚未能給三夫戶外帶來可觀業(yè)績(jī)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年，在三夫戶外子公司中，負(fù)責(zé)策劃組織戶外運(yùn)動(dòng)與體育運(yùn)動(dòng)的北京三夫戶外運(yùn)動(dòng)管理有限公司凈虧損126萬元;負(fù)責(zé)策劃組織戶外營(yíng)地的推廣及營(yíng)地教育培訓(xùn)的北京三夫戶外運(yùn)動(dòng)技能培訓(xùn)有限公司凈虧損335萬元。

　　對(duì)于三夫戶外的多元化布局，業(yè)內(nèi)的評(píng)價(jià)不一。有些人認(rèn)為，在經(jīng)歷過前些年的爆炸式發(fā)展后，戶外用品市場(chǎng)步入了調(diào)整期，相關(guān)企業(yè)應(yīng)該多思考一些外延的業(yè)務(wù)布局。但也有對(duì)立觀點(diǎn)認(rèn)為，這一市場(chǎng)的潛力依然很大，未被充分挖掘，相關(guān)行業(yè)企業(yè)應(yīng)該多思考一些更互聯(lián)網(wǎng)化、更具新科技特點(diǎn)的轉(zhuǎn)型布局，而不是把眼光放得太分散、太多元。

　　在上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理程偉雄看來，如上的兩種說法都有一定的道理。當(dāng)下，大眾化戶外市場(chǎng)和中高檔個(gè)性化戶外市場(chǎng)確實(shí)是發(fā)展?jié)摿�沒被滿足，需要在各自原有定位上加大發(fā)展或者互補(bǔ)發(fā)展。

　　而另一方面，消費(fèi)升級(jí)帶來戶外市場(chǎng)生活方式的多元變化，需要戶外品牌企業(yè)在做好自己主業(yè)的同時(shí)夯實(shí)基礎(chǔ)，包括對(duì)于品牌、產(chǎn)品、管理各方面進(jìn)行研究與擴(kuò)展，去應(yīng)對(duì)這類需求帶來的商業(yè)模式改變。這部分的“多元化”是可以有的，但是不要將一些場(chǎng)景理解得太狹隘，就比如零售部分，現(xiàn)在的入口非常多，包含線上線下，商業(yè)模式與營(yíng)銷玩法都變得越來越豐富，企業(yè)應(yīng)該把目光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)、有戰(zhàn)略性，沒必要還局限在健身、購(gòu)物中心等傳統(tǒng)的業(yè)態(tài)去布局。