Acne Studios找到買家，香港I.T 4.2億入股

中國投資者開始把目標(biāo)投向更具個性化的設(shè)計師品牌。

據(jù)時尚商業(yè)快訊，香港多品牌零售商I.T集團(tuán)今日晚間 (00999.HK)發(fā)布公告，其間接全資附屬的買方甲恩豪國際有限公司已于12月22日與該瑞典品牌Acne Studios訂立股份購買37.5萬股，占Acne Studios已發(fā)行股本的10.9%，代價為4.23億港元，而買方乙IDG China Capital Fund III L.P.將購買額外數(shù)目的股份，占Acne Studios已發(fā)行股本最多30.1%。

據(jù)悉，Acne Studios 的業(yè)績將不會并入I.T集團(tuán)的財務(wù)報告，上述兩項交易預(yù)計將同時完成，此后I.T集團(tuán)將有權(quán)提名一名董事及一名無表決權(quán)的觀察員加入Acne Studios董事會。

Acne Studios由Jonny Johansson和Mikael Schiller創(chuàng)立于1996年，取名自“Ambition to Create Novel Expressions” 的首字母 ，即“以創(chuàng)造新穎的表達(dá)方式為目標(biāo)”，定位為現(xiàn)代奢華品牌。

Acne Studios標(biāo)志性的牛仔產(chǎn)品曾獲得Wallpaper與Vogue Paris等時尚雜志的青睞，后因多件單品被權(quán)志龍、楊冪等明星藝人穿著而被公眾熟知。目前該品牌已在13個國家擁有超過53家獨立零售店，同時開通了覆蓋多個地區(qū)的線上購物平臺。

盡管Acne Studios一直保持著良好的增長態(tài)勢，但真正讓其意識到危機是在2001年時裝業(yè)務(wù)瀕臨破產(chǎn)的時候，品牌表示當(dāng)時因缺乏資金不得不對公司進(jìn)行重組。不難發(fā)現(xiàn)，Acne Studios的零售擴張完全通過經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流完成融資，這意味著能否進(jìn)一步發(fā)展完全依賴于產(chǎn)品本身。

據(jù)時尚頭條網(wǎng)報道，Acne Studios早在今年初就已聘請高盛為其尋找買家，并收到多位投資人的收購要約，最終與10個候選買家進(jìn)行了洽談，其中包括私募基金、全球奢侈品集團(tuán)以及近期收購動作頻繁的復(fù)星國際和山東如意控股集團(tuán)。 

據(jù)悉，Acne Studios 原本計劃出售70%至80%的股份，報價約為3至4億歐元，整體估值約是其息稅折舊及攤銷前利潤的14至15倍。據(jù)相關(guān)財報顯示， Acne Studios 2017財年營業(yè)額為2.15億美元，2013至2016年實現(xiàn)營業(yè)額翻一倍的快速增長，但近一年來增長開始顯露疲態(tài)，在截至2017年及2018年8月31日止的年度分別錄得凈利潤1.48億港元及1.44億港元。

有業(yè)界人士表示，Acne Studios非常需要一個強大的買家支持其快速成長帶來的財務(wù)困境，其獨特設(shè)計風(fēng)格無疑吸引了亞洲的私募基金和公司的關(guān)注。

Threadstone Advisors董事總經(jīng)理William Susman則坦承，雖然Acne Studios是一個創(chuàng)意與競爭力兼?zhèn)涞娜蚧瘯r尚品牌，但投資者更關(guān)心的是其未來增長和發(fā)展前景，銷售額是否有潛力突破10億歐元。

另有分析師指出，亞洲時尚產(chǎn)業(yè)起步較晚，短期內(nèi)中國企業(yè)以幕后資本控制、保留品牌獨立運作或許是維持收購品牌文化不被稀釋的最佳選擇，這也正是Mikael Schiller所希望的。

綜合來看，一直代理Acne Studios且在中國市場擁有30年豐富經(jīng)驗的I.T集團(tuán)或許是該品牌等待已久的正確領(lǐng)路者。

作為大型多品牌零售集團(tuán)，I.T目前共代理超過300個國際品牌及擁有包括IZZUE、5cm、b+ab和AAPE等多個自家品牌。I.T一直在為時尚愛好者提供多種潮流時尚風(fēng)格，并將諸多小眾及先鋒品牌帶入中國，截至目前，已入駐中國內(nèi)地20余個省市。

在截至2018年8月31日止的6個月內(nèi)，I.T集團(tuán)營業(yè)額同比增長11.3%至40.64億港元，毛利率為64%，凈利潤則錄得高達(dá)87.8%的同比增幅至1.13億港元。有分析人士認(rèn)為，隨著國內(nèi)設(shè)計師品牌市場競爭愈發(fā)激烈，此次入股Acne Studios對I.T集團(tuán)而言有著重要的戰(zhàn)略意義。

據(jù)Dossin提供的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計未來五年投資時尚產(chǎn)業(yè)獲得的收入增長將達(dá)到5％或更高。在OFashion迷橙聯(lián)合Nielsen發(fā)布全球首個潮牌大數(shù)據(jù)研究趨勢及用戶分析報告中，Acne Studios被評為中國潮男潮女最愛的十大品牌之一。

值得關(guān)注的是，此前有消息透露稱有潛在買家愿意出資1億美元幫助Acne Studios在中國開設(shè)50家店，現(xiàn)在看來這一買家或許正是I.T。Acne Studios已于近日在北京三里屯太古里開設(shè)了其在北京的首家旗艦店，這也是該品牌在中國設(shè)立的首家獨立店鋪，占地190平方米，由Acne Studios內(nèi)部團(tuán)隊獨立完成。

為慶祝新店開業(yè)，Acne Studios特別推出了僅在中國門店和線上發(fā)售的限定產(chǎn)品。另據(jù)時尚商業(yè)快訊消息，Acne Studios已于上月與中國EFC時尚傳媒達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。

面對節(jié)奏越來越快的時尚行業(yè)，Acne Studios去年底發(fā)布聲明稱決定放慢步伐，每季將只推出一個女裝系列。Acne Studios品牌總監(jiān)Mattias Magnusson強調(diào)，比起“量”，產(chǎn)品的“質(zhì)”更加重要，未來將為消費者提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品。 

今年上半年，Stella McCartney、Christopher Kane、Dries Van Noten、Tomas Maier等設(shè)計師品牌的股權(quán)也均發(fā)生變化，有的被拋售，有的被收購失去獨立性。 

時尚的流行幾乎是一夜之間的，也折射了時尚零售的更多不確定性。有分析認(rèn)為，面對瞬息萬變的市場，設(shè)計師品牌的前途依然渺茫。無論設(shè)計師品牌獨立與否，都無可避免地成為資本游戲的一部分，市場留給“小而美”的時間與空間越來越有限。

設(shè)計師品牌終究是寡頭爭霸的棋子，除Acne Studios外，美國設(shè)計師品牌Thom Browne也于今年8月被意大利男裝奢侈品集團(tuán)杰尼亞以約5億美元的價格收購。