中美一季度收入增長(zhǎng)顯著放緩 Moncler股價(jià)急挫4.9%

Moncler SpA (MONC.MI) 在4日周四公布的一季度財(cái)報(bào)顯示收入增長(zhǎng)較四季度顯著放緩，導(dǎo)致集團(tuán)股價(jià)在周五早段急挫最多4.9%。

雖然一季度收入按年上漲16.4%至2.762億歐元，符合市場(chǎng)預(yù)期的2.71億歐元，但撇除匯率影響后的增幅15%比四季度的25%驟降10個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)檎技瘓F(tuán)逾4成收入的亞洲及ROW 市場(chǎng)和美洲市場(chǎng)的增速都大幅下降，均從2016財(cái)年全年的23%降至一季度的12%，集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示亞洲的日本、南韓和中國(guó)內(nèi)地都有積極表現(xiàn)，美國(guó)的零售和加拿大整體也呈現(xiàn)不俗業(yè)績(jī)。

Moncler SpA 首席企業(yè)官Luciano Santel 在業(yè)績(jī)分析師會(huì)議上反駁分析師提出的亞洲和美國(guó)“放緩”的觀點(diǎn)，他強(qiáng)調(diào)集團(tuán)對(duì)業(yè)績(jī)“非常滿意”，尤其是在這兩大市場(chǎng)去年同期已經(jīng)分別增長(zhǎng)30%和35%的高基數(shù)之上。他同時(shí)承認(rèn)香港相對(duì)較疲軟，但過(guò)去幾年同行在當(dāng)?shù)厥湛s的情況下Moncler 仍然保持增長(zhǎng)且延續(xù)至今，香港目前的增速還是低于內(nèi)地市場(chǎng)，后者則持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

EMEA(不含意大利)則明顯提速，增速?gòu)?016財(cái)年的15%提升至26%。投資者關(guān)系及戰(zhàn)略策劃總監(jiān)Paola Durante 透露銷售出色的英國(guó)以及德國(guó)和法國(guó)都增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，其中法國(guó)得益于去年同期的低基數(shù)而錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，無(wú)論是本地需求和旅客消費(fèi)均有所恢復(fù)，而且不止中國(guó)游客，臺(tái)灣、南韓甚至重要的俄羅斯客源都回升。

Paola Durante 指出中國(guó)和歐洲價(jià)差的問(wèn)題已經(jīng)在2016年得到調(diào)整，目前的幅度縮窄至50%左右，集團(tuán)將繼續(xù)監(jiān)控價(jià)格浮動(dòng)。至于英鎊貶值之后，該集團(tuán)并沒(méi)有上調(diào)2017春夏系列的定價(jià)，但Luciano Santel 表示今年的秋冬系列將稍作調(diào)整。

Moncler 一季度在亞洲及北美呈現(xiàn)大幅放緩 管理層怪罪高對(duì)比基數(shù)

一季度零售渠道的收入2.039億歐元較去年同期增長(zhǎng)19.9%，占比達(dá)73.8%，批發(fā)渠道增7.5%至7,225.2萬(wàn)歐元，固定匯率計(jì)兩大渠道的增幅分別為18%和8%。鑒于一季度增長(zhǎng)加速，Luciano Santel 預(yù)計(jì)批發(fā)收入的全年增幅可達(dá)到中個(gè)位數(shù)，而非此前預(yù)期的低個(gè)位數(shù)，部分增長(zhǎng)將源于今年新增15間店中店的擴(kuò)張計(jì)劃。批發(fā)渠道的一半新店都將布局在北美市場(chǎng)，完全無(wú)懼美國(guó)百貨零售的整體低迷，Luciano Santel 指出他們的信心來(lái)自春夏系列在美國(guó)百貨公司“極高”的售出率。

截至3月31日，該集團(tuán)在全球設(shè)有191間零售單品牌門店，比3個(gè)月前凈增1間，批發(fā)單品牌門店凈增3間至45間，其中一間新店設(shè)于多哈機(jī)場(chǎng)。根據(jù)Luciano Santel，旅游零售渠道在戰(zhàn)略上“非常重要”，但集團(tuán)將精挑細(xì)選開(kāi)店位置，而不會(huì)在每個(gè)機(jī)場(chǎng)都設(shè)店，只有能夠提升品牌形象的機(jī)場(chǎng)才會(huì)被考慮。集團(tuán)去年已經(jīng)在首爾機(jī)場(chǎng)布點(diǎn)，現(xiàn)正考慮擴(kuò)張至臺(tái)北、慕尼黑和巴黎的戴高樂(lè)機(jī)場(chǎng)。

一季度期間，非核心外套產(chǎn)品的增長(zhǎng)要高于外套品類。Luciano Santel 指出針織類別是集團(tuán)目前的重點(diǎn)，相信該品類潛力巨大，而鞋履和手袋等配件則尚待發(fā)展。

投資者出于對(duì)Moncler SpA 在一季度維持高速增長(zhǎng)的憧憬，把Moncler SpA (MONC.MI) 周四的股價(jià)推高至23.51歐元的歷史新高。截至4日收盤該股在2017年已經(jīng)累計(jì)上升超過(guò)4成，市值接近60億歐元。