最近業(yè)內(nèi)有兩件事紛紛擾擾,一件是CCTV的“3·15晚會(huì)”曝光男裝企業(yè)卡爾丹頓是本土制造屬于假洋品牌,另一件是高盛研究報(bào)告指奢侈品Prada的產(chǎn)品有八成在中國(guó)生產(chǎn)。由于中國(guó)市場(chǎng)“崇洋”的消費(fèi)心理和需求,國(guó)內(nèi)企業(yè)只好通過(guò)“洋”品牌包裝來(lái)提升品牌價(jià)值,而國(guó)際品牌為了降低成本和保證品質(zhì),只能在全球制造中心中國(guó)對(duì)大部分工序或產(chǎn)品進(jìn)行代工生產(chǎn)。
“搏一把”或“賭一把”的心理和行為,對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能是致命的
最近業(yè)內(nèi)有兩件事紛紛擾擾,一件是CCTV的“3·15晚會(huì)”曝光
男裝企業(yè)
卡爾丹頓是本土制造屬于假洋品牌,另一件是高盛研究報(bào)告指奢侈品Prada的產(chǎn)品有八成在中國(guó)生產(chǎn)。由于中國(guó)市場(chǎng)“崇洋”的消費(fèi)心理和需求,國(guó)內(nèi)企業(yè)只好通過(guò)“洋”品牌包裝來(lái)提升品牌價(jià)值,而國(guó)際品牌為了降低成本和保證品質(zhì),只能在全球制造中心中國(guó)對(duì)大部分工序或產(chǎn)品進(jìn)行代工生產(chǎn)。
其實(shí),兩件事在業(yè)內(nèi)早已經(jīng)不是秘密,也不僅僅發(fā)生在
服裝服飾行業(yè),之所以在這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上被關(guān)注,緣于兩家企業(yè)正籌劃或準(zhǔn)備上市。上市所帶來(lái)的令人炫目的財(cái)富效應(yīng)和嚴(yán)格的信息披露制度,要求擬上市企業(yè)要準(zhǔn)備和學(xué)會(huì)適應(yīng)陽(yáng)光下生存,否則任何細(xì)小紕漏和瑕疵都有可能帶來(lái)巨大傷害。面對(duì)上市熱潮,與其沖動(dòng)一搏,不如“靜”“靜”思考:一個(gè)“靜”是平靜,能夠平心靜氣、認(rèn)真準(zhǔn)備、練好內(nèi)功;另一個(gè)“靜”是安靜,可以保持低調(diào)和緘默、少說(shuō)多做。
如何適應(yīng)資本時(shí)代
經(jīng)過(guò)全球產(chǎn)業(yè)分工的調(diào)整和變化,中國(guó)已經(jīng)是全球最大的服裝制造基地。不管是國(guó)內(nèi)品牌還是“假洋”品牌,在原材料供應(yīng)、工藝生產(chǎn)、產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)體驗(yàn)上,都已經(jīng)具備了和國(guó)際品牌比拼高下的能力,欠缺的則是如何提高產(chǎn)品附加值并形成持久的影響力。隨著擴(kuò)大內(nèi)需、消費(fèi)升級(jí),服裝服飾行業(yè)直接受益,并能保持很好的成長(zhǎng)性,各路資本也越來(lái)越青睞這個(gè)行業(yè),成為推動(dòng)服裝行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量。過(guò)去幾年,已有數(shù)十家服裝企業(yè)先后登陸海內(nèi)外資本市場(chǎng),頻繁制造出資本市場(chǎng)的重磅消息:2007年,百麗香港上市,超越國(guó)美成為港股最大的中國(guó)內(nèi)地零售股;2008年,美邦服飾成為第一家生產(chǎn)完全外包“輕資產(chǎn)”模式的上市服裝企業(yè);2010年,成立不過(guò)五六年的搜于特以113倍發(fā)行市盈率創(chuàng)下深圳中小板新紀(jì)錄。
再看國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的變化,隨著中小板、創(chuàng)業(yè)板先后推出,國(guó)際板、“新三板”場(chǎng)外交易市場(chǎng)籌劃準(zhǔn)備,中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系基本形成,有關(guān)發(fā)行審核、公司治理、信息披露和投資者保障等制度不斷完善。雖然還有種種諸多不如意,但是比較而言,十幾年前
杉杉、
雅戈?duì)?/a>上市需要額度和指標(biāo),六七年前民企內(nèi)地上市艱難,李寧、
安踏只能選擇海外資本市場(chǎng),現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)上市應(yīng)該是更容易了,門檻更低、速度更快、透明度更高。
因此,適應(yīng)資本時(shí)代至少需要兩個(gè)方面準(zhǔn)備,一是觀念上要尊重規(guī)則,完善治理結(jié)構(gòu),規(guī)范運(yùn)作,不能心存僥幸,避免“抱病上市”;二是行動(dòng)上要符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向,戰(zhàn)略規(guī)劃要適應(yīng)發(fā)展要求,能夠解決面臨的問(wèn)題,指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展。
盲目上市危害大 今年以來(lái),有六家服裝企業(yè)擬登陸資本市場(chǎng),三家被否、三家完成上市,IPO被否的是山東舒朗、上海利步瑞和珠海威絲曼,完成上市的是
森馬服飾、
步森股份和
九牧王。
從公開(kāi)的資料看,三家企業(yè)被否的原因,山東舒朗是“未給職工繳納社!保Y產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72%;上海利步瑞是年年分紅“不差錢的IPO”,募集資金投向是服裝生產(chǎn)線技改;珠海威絲曼則是被人舉報(bào),控制人早期投資同類企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗,卻沒(méi)有在招股書(shū)披露,存在重大事項(xiàng)遺漏,只能中止上會(huì)。
再看三家完成上市的企業(yè),也美中不足:森馬服飾融資約46億,是服裝企業(yè)“圈錢王”,也一躍成為A股市值最大服裝企業(yè),不過(guò)上市首日即告破發(fā),現(xiàn)在股價(jià)比招股價(jià)下跌近30%。步森股份其實(shí)早在2010年7月就已經(jīng)過(guò)會(huì),不過(guò)由于上市前股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在瑕疵等問(wèn)題,以致拖后十個(gè)月才完成上市,由于錯(cuò)過(guò)最好時(shí)機(jī),籌資額僅三億多;九牧王上市更是上演家族內(nèi)戰(zhàn)、叔侄股權(quán)紛爭(zhēng),結(jié)果也是上市首日即告破發(fā),大跌13.05%。
仔細(xì)分析這些企業(yè)上市被否或遭質(zhì)疑的原因,其實(shí)并不復(fù)雜,有些錯(cuò)誤甚至顯得低級(jí),這里多多少少都有盲目上市的沖動(dòng),抱有一些僥幸心理。這種“搏一把”或“賭一把”的心理和行為,對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能是致命的。即使是對(duì)完成上市的企業(yè)來(lái)說(shuō),市場(chǎng)形象、品牌價(jià)值、企業(yè)家個(gè)人聲譽(yù)也難免受到影響,可能需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能消化。
為什么不能及早化解,制定有效的資本戰(zhàn)略?與其盲目沖動(dòng)備戰(zhàn),倉(cāng)促上馬,不如穩(wěn)打穩(wěn)扎,讓腳步走得更踏實(shí)。在進(jìn)軍資本市場(chǎng)的行軍途中,一支準(zhǔn)備充分的隊(duì)伍取得勝利的幾率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)未經(jīng)準(zhǔn)備或者倉(cāng)促應(yīng)戰(zhàn)的隊(duì)伍。不謀則不立,懷揣上市夢(mèng)想和激情,手握資本戰(zhàn)略利器,才能讓夢(mèng)想靠得更近。那么,服裝企業(yè)的資本戰(zhàn)略主要指什么?
資本戰(zhàn)略九大體系 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),資本戰(zhàn)略就是指以資本最大限度增值為目的,通過(guò)投融資、上市、并購(gòu)與資產(chǎn)重組,系統(tǒng)性的整合資源,提升企業(yè)價(jià)值,實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。對(duì)服裝企業(yè)而言,主要體現(xiàn)在九個(gè)方面:
1、發(fā)展方向VS行業(yè)地位。能夠認(rèn)識(shí)自己在行業(yè)中地位,不盲目求全求大,在細(xì)分領(lǐng)域保持領(lǐng)先。
2、商業(yè)模式VS經(jīng)營(yíng)管理。商業(yè)模式就是賺錢模式,模式創(chuàng)新是基于企業(yè)層面尋求價(jià)值說(shuō)明的核心所在,好模式一定要有好管理支撐,沒(méi)有好管理,再好的模式也會(huì)失敗。
3、品牌策略VS市場(chǎng)定位。品牌應(yīng)當(dāng)與產(chǎn)品市場(chǎng)定位相結(jié)合,符合細(xì)分市場(chǎng)運(yùn)作要求,形成差異化特征,集中有限資源來(lái)實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值最大化。
4、營(yíng)銷渠道VS價(jià)值創(chuàng)新。消費(fèi)品已經(jīng)進(jìn)入“萬(wàn)店時(shí)代”和“網(wǎng)絡(luò)時(shí)代”,實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)新著重于供應(yīng)鏈的快速響應(yīng),通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)物流配套實(shí)現(xiàn)信息流、物流和資金流的有機(jī)統(tǒng)一。
5、產(chǎn)品研發(fā)VS技術(shù)能力。服裝企業(yè)研發(fā)重點(diǎn)在于設(shè)計(jì),提升技術(shù)能力可以拉高準(zhǔn)入門檻,有利于引領(lǐng)潮流,樹(shù)立市場(chǎng)高端形象,獲得更大附加值。
6、財(cái)務(wù)狀況VS發(fā)展前景。資本投資的是未來(lái),長(zhǎng)期虧損、盈利無(wú)期這樣糟糕的財(cái)務(wù)狀況,并不一定是投資者擯棄的對(duì)象,只要有美好的前景、快速的增長(zhǎng)、規(guī)范的運(yùn)作,一樣有可能獲得投資者的青睞,最糟糕的反而是“拼湊利潤(rùn)”、過(guò)度包裝和財(cái)務(wù)造假。
7、企業(yè)文化VS團(tuán)隊(duì)建設(shè)。成功的企業(yè)總有值得稱道的企業(yè)文化,缺乏核心價(jià)值觀的團(tuán)隊(duì)是無(wú)法承受巨大市場(chǎng)壓力的,壓力面前容易異化甚至作假。好團(tuán)隊(duì)并不一定是海歸、高學(xué)歷的豪華團(tuán)隊(duì),只求短期利益、“炒一把”的團(tuán)隊(duì)做不好成功的企業(yè)?梢酝ㄟ^(guò)管理團(tuán)隊(duì)持股、員工持股等激勵(lì)手段凝聚戰(zhàn)斗力,鞏固和加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)。
8、并購(gòu)策略VS資源配置。并購(gòu)是資源優(yōu)化配置的重要手段,通過(guò)并購(gòu)能快速實(shí)現(xiàn)品牌國(guó)際化,延伸市場(chǎng)渠道和網(wǎng)絡(luò),由此調(diào)整國(guó)際品牌代工與品牌代理關(guān)系,向產(chǎn)業(yè)鏈高端延伸。
9、企業(yè)價(jià)值VS股東利益。提升企業(yè)價(jià)值,股東回報(bào)最大化,這是資本戰(zhàn)略最核心所在,需要在融資上市過(guò)程中平衡各方面關(guān)系。
眼下,已經(jīng)有越來(lái)越多的服裝企業(yè)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到資本戰(zhàn)略的重要性,通過(guò)資本戰(zhàn)略的實(shí)施,提升企業(yè)價(jià)值,實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)最大化,契合資本市場(chǎng)價(jià)值取向,準(zhǔn)確把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和變化,深刻理解競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇,合理定位,系統(tǒng)規(guī)劃,既適應(yīng)融資上市要求,又能指導(dǎo)實(shí)際運(yùn)營(yíng)。