“美夢(mèng)”難成真！麥考林?jǐn)∽呙绹?guó)股市

　　把主要精力放在做產(chǎn)品上，這才是制造業(yè)的基礎(chǔ)    

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的B2C企業(yè)來(lái)說(shuō)，2010年10月26日是個(gè)不同尋常的日子。當(dāng)天，麥考林正式登陸納斯達(dá)克，成為國(guó)內(nèi)第一家在美國(guó)上市的電子商務(wù)企業(yè)。    

　　目前，麥考林年銷(xiāo)售額超過(guò)10億元，在中國(guó)服裝類B2C電子商務(wù)企業(yè)中排名第二，僅位于凡客誠(chéng)品之后。因此，麥考林一經(jīng)上市便備受追捧，上市首日，麥考林報(bào)收17.26美元，比發(fā)行價(jià)上漲57.36%，總市值達(dá)到10億美元，市盈率達(dá)到157倍。    

　　然而好景不長(zhǎng)，短短一個(gè)多月后，麥考林就遭到美國(guó)投資者的密集訴訟，截止日前，麥考林在美遭遇的集體訴訟已增至6起。    

　　被起訴的麥考林    

　　麥考林從天堂跌落到地獄的分水嶺發(fā)生在2010年11月29日。    

　　當(dāng)天，麥考林公布了其第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，麥考林在2010年第三季度的總營(yíng)收為5530萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比減少5.82%；毛利潤(rùn)為2200萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)23.8%，環(huán)比減少18.09%；凈利潤(rùn)為80萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)246.4%，環(huán)比減少80.45%。    

　　與此同時(shí)，麥考林其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)際表現(xiàn)也難言樂(lè)觀。其中，毛利率同比下降400個(gè)基點(diǎn)；銷(xiāo)售、管理及一般性費(fèi)用同比增加20.4%，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加19.8%。    

　　此財(cái)報(bào)一出，立即引發(fā)了美國(guó)投資者對(duì)麥考林的重新評(píng)估，普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，麥考林的毛利率已經(jīng)受到了成本和費(fèi)用上漲的負(fù)面影響，其業(yè)績(jī)不可能達(dá)到IPO時(shí)的預(yù)期。    

　　財(cái)報(bào)公布當(dāng)天，麥考林股價(jià)暴跌39.9%，跌破其11美元的發(fā)行價(jià)。2010年12月1日，麥考林繼續(xù)大跌，收?qǐng)?bào)6.65美元，公司市值在兩個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)暴跌超過(guò)50%。但這還不是最壞的消息。    

　　2010年12月初的一個(gè)星期，麥考林接連遭到3起集體訴訟，截止到今年1月5日，針對(duì)麥考林的訴訟已達(dá)6起。這不僅對(duì)麥考林的聲譽(yù)造成巨大影響，還意味著巨額的賠償。    

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，麥考林在之前的招股說(shuō)明書(shū)中運(yùn)用了一些“技巧”，將自己包裝成一家發(fā)展前景看好的B2C電子商務(wù)企業(yè)，頂著“中國(guó)B2C第一股”的光環(huán)，麥考林被熱捧，但第三季度財(cái)報(bào)出爐后，包裝自破，股價(jià)下跌也在情理之中。    

　　而起訴麥考林的美國(guó)法律公司亦表示，麥考林特定高管、董事及其他人士在招股書(shū)中及上市申請(qǐng)書(shū)中都涉及發(fā)布虛假信息，包含或允許包含重大錯(cuò)誤或誤導(dǎo)聲明，從而違反了《證券法》。    

　　對(duì)此麥考林方面表示，麥考林及其任何高級(jí)管理人員和董事均未被送達(dá)任何訴訟請(qǐng)求副本，公司準(zhǔn)備針對(duì)該訴訟請(qǐng)求進(jìn)行有力辯護(hù)。訴訟請(qǐng)求是沒(méi)有依據(jù)的，所有的訴訟不會(huì)對(duì)麥考林的日常經(jīng)營(yíng)造成重大影響。    

　　事實(shí)上，麥考林并不是第一家遭遇集體訴訟的中國(guó)企業(yè)。有統(tǒng)計(jì)，赴美上市的中國(guó)企業(yè)在美國(guó)遭遇集體訴訟比例約為8%，而被起訴的原因也都不外乎“財(cái)務(wù)問(wèn)題”和“信息披露不透明”。